●本報記者 潘宇靜

    “棉花價格要在一個合理區(qū)間運(yùn)行，既能夠激發(fā)棉農(nóng)的種棉積極性，滿足紡織企業(yè)的生產(chǎn)需求，又能夠讓紡織企業(yè)在國際上有競爭力，那么這個價格就是合適的。”中華棉花集團(tuán)有限公司總裁何錫玉日前在接受中國證券報記者采訪時表示。

    棉花期貨成為

    企業(yè)交易定價參照

    “棉花期貨是在2004年6月1日正式上市的。上市之前，我國涉棉企業(yè)在和外商做進(jìn)出口貿(mào)易的時候覺得非常被動，因為都是參照ICE的期貨加基差來定價。同時，2000年后，我國棉花交易走向市場化，但交易定價卻缺乏參照和引導(dǎo)工具。”何錫玉向中國證券報記者介紹。

    何錫玉稱，在2004年棉花期貨上市到2010年之間，我認(rèn)為還是懵懂期。因為棉花期貨在鄭商所上市的時候是個新鮮事物，再加上棉花經(jīng)營在很早以前基本上是供銷社獨(dú)家經(jīng)營，因為社有企業(yè)更多是和農(nóng)戶打交道，比較淳樸，所以棉花期貨在這期間使用并不那么充分。

    “2010年8月以后，受金融危機(jī)影響及市場供需矛盾，棉花期貨迭創(chuàng)歷史新高，2011年時最高沖至34870元/噸附近，這給整個行業(yè)帶來很大震撼。”何錫玉回憶道。

    此后，為保護(hù)農(nóng)民的利益，國家出臺了為期三年的收儲政策，因為國家的收購價格是制定好的，導(dǎo)致期貨市場不活躍，這種狀態(tài)一直持續(xù)到2014年。

    “2015年至2017年，我認(rèn)為是棉花期貨的后收儲時代，這一時段更像是摸索期。之前，鄭商所的棉花期貨定價區(qū)是以內(nèi)地為基準(zhǔn)，新疆做貼水。2017年左右，新疆棉花資源占全國的比重在80%左右，鄭商所就將棉花期貨定價的基價區(qū)調(diào)整到新疆。”何錫玉說。

    據(jù)統(tǒng)計，今年新疆棉花生產(chǎn)線達(dá)到1342條，加工能力達(dá)到了1000萬噸，現(xiàn)開工的生產(chǎn)線813條，開工率為61%，加工能力達(dá)到800萬噸以上，超過新疆預(yù)計總產(chǎn)量的60%以上。

    何錫玉表示，2019年，棉花期貨開始活躍，在當(dāng)時貿(mào)易摩擦等宏觀環(huán)境的影響下，很多跟棉花相關(guān)的企業(yè)都介入到期貨或期權(quán)等金融衍生品中，從而更加認(rèn)識到規(guī)避風(fēng)險的重要性。

    助力生產(chǎn)企業(yè)

    和消費(fèi)企業(yè)發(fā)展

    “目前我們的棉花期貨應(yīng)該是生產(chǎn)企業(yè)的穩(wěn)定器，也是消費(fèi)企業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，并且有望成為企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的助推器和消費(fèi)企業(yè)搶占市場的壓艙石。”何錫玉總結(jié)道。

    何為穩(wěn)定器，他說，就是有很多的市場加工企業(yè)和進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)通過期貨市場規(guī)避風(fēng)險、穩(wěn)定經(jīng)營；何為風(fēng)向標(biāo)，就是有很多紡織生產(chǎn)等采購企業(yè)通過期貨市場判斷棉花市場定價，以及未來市場價格的預(yù)期，進(jìn)而控制好購銷的節(jié)奏。

    何為助推器，何錫玉舉例，中棉集團(tuán)在期貨市場之外還開展了更加精細(xì)化的服務(wù)，有一家棉紡企業(yè)到交割時間提貨，由于配貨點(diǎn)比較分散，且品質(zhì)之間可能也存在差異，中棉集團(tuán)發(fā)揮了實(shí)體企業(yè)的優(yōu)勢，將這批貨中紡織企業(yè)不能用或成本高的部分全部接過來，從現(xiàn)貨中直接挑出上述棉紡企業(yè)需要的貨品，對接棉紡企業(yè)真正的需求，從而助推了市場活躍度。

    何為壓艙石，何錫玉稱，棉花消費(fèi)企業(yè)在期貨市場只要發(fā)現(xiàn)有合適的訂單價格和合適的機(jī)會，就能鎖定企業(yè)的成本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益。其實(shí)紡織企業(yè)是希望棉花期貨價格相對穩(wěn)定，在小幅震蕩的基礎(chǔ)上，重心可以緩慢向上波動，最害怕的是大起大落，這對于紡織生產(chǎn)影響非常大。

    “棉花期貨是期貨市場上市較早的品種，已經(jīng)越來越成熟和穩(wěn)定，投機(jī)機(jī)會越來越少，這就迫使很多金融資本切入尋求棉花期貨特殊金融屬性的市場機(jī)會。而資本的介入將有序推進(jìn)企業(yè)庫存管理，通過質(zhì)押、置換等方式緩解企業(yè)流動資金壓力。”他說。

    其中，倉單是涉棉企業(yè)開展貨物質(zhì)押、融資的重要工具。數(shù)據(jù)顯示，2020年涉棉企業(yè)通過鄭商所場外業(yè)務(wù)平臺倉單融資金額高達(dá)66億元，在鄭商所現(xiàn)有品種融資額度排名中位居第一，有效緩解銀行信貸風(fēng)險。

    我國棉花

    具有強(qiáng)大國際競爭力

    相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國是世界第一大棉花消費(fèi)國和第二大產(chǎn)棉國，我國棉花超87%產(chǎn)自新疆。以新疆棉為代表，高品質(zhì)的中國棉花具有強(qiáng)大的國際競爭力。

    “我們要對我國紡織企業(yè)有信心，衣食住行是大家都離不開的。我個人認(rèn)為，棉花這種天然纖維未來在人們的生活中會逐漸走向高端。此外，其還帶有環(huán)保屬性，能夠風(fēng)化或安全燃燒，不會造成環(huán)境污染。”何錫玉表示。

    他說，從碳中和的角度思考，化學(xué)纖維和天然纖維存在明顯差異，化學(xué)纖維要背負(fù)碳排放的代價，而天然棉花沒有約束限制。對于棉花種植企業(yè)來說，還將有更多碳排放的指標(biāo)，這是一塊增值的價值。

    對于未來棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展，何錫玉建議，在加工企業(yè)要規(guī)范管理、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)管理、棉花種植品種管理等多方面要加大引導(dǎo)與管控力度；健康有序推進(jìn)新疆兵團(tuán)改革，有效引導(dǎo)，適度干預(yù)，探索有利于兵團(tuán)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量、長遠(yuǎn)發(fā)展的模式，確保釋放兵團(tuán)體制優(yōu)勢與發(fā)展活力；帶動引領(lǐng)國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，在國家政策層面對棉花生產(chǎn)、品種培育、區(qū)域種植等方面進(jìn)行有效引導(dǎo)，避免重蹈地方棉花產(chǎn)業(yè)曾散亂雜的狀況；統(tǒng)籌兼顧改革中當(dāng)前利益與長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)系，帶動與引領(lǐng)國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

    他提到，在國家實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略過程中，要加強(qiáng)國內(nèi)棉紡織品與沿線國家的合作，進(jìn)一步提升國內(nèi)紡織品的出口能力，努力降低當(dāng)前國際環(huán)境對國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)的不利影響。

    最后，何錫玉倡議，行業(yè)內(nèi)的棉花企業(yè)要站在棉花產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展角度思考，理性收購經(jīng)營、規(guī)范生產(chǎn)管理、精細(xì)產(chǎn)品加工，共同嚴(yán)把棉花質(zhì)量關(guān)，引導(dǎo)各個環(huán)節(jié)，努力提升棉花質(zhì)量。相關(guān)貿(mào)易商、資管公司等參與者要規(guī)范參與、理性經(jīng)營，科學(xué)引領(lǐng)，共同推進(jìn)我國棉花產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。