本報記者 王麗新 見習記者 郭冀川

    截至7月29日，已有96家醫藥行業公司發布2021年半年報業績預告，其中預增45家，略增9家，扭虧12家，業績預喜公司占比68%，有13家公司公布了半年報，只有兩家公司歸屬母公司股東的凈利潤同比下滑。醫藥行業也成為上半年機構大幅加倉的對象，如醫療檢測龍頭艾德生物在二季度被社保基金加倉，也是QFII在二季度重點加倉對象。

    今年上半年醫藥行業分化明顯，一方面在第五輪全國集采的壓力下，依靠仿制藥的醫藥制造企業和醫藥商業企業市場關注度下降，自身業績承壓，另一方面以醫美為代表的醫療服務行業大熱，此后又掀起一波中醫消費熱潮，部分板塊公司高估值風險積聚。

    渤海證券研報指出，相較于2020年初，醫藥商業板塊下跌7.52%，化學制藥、中藥板塊分別上漲10.72%、23.76%，同期滬深300指數上漲15.98%。相較于2018年初醫藥商業、中藥板塊呈下跌態勢，其余醫療器械、化學制藥等板塊相較于前三年初漲幅均超過60%，醫療服務板塊漲幅超100%。

    深圳中金華創基金董事長龔濤對《證券日報》記者介紹，醫療服務行業在我國處于一個高速發展的階段，往往利潤較為豐厚，最近幾年雨后春筍般出現的民營專業醫院或民營醫療機構就可見一斑。醫藥類公司也并非整體下行，存在與疫情有關的超預期行情，如在疫情的影響下，疫苗以及防疫類產品的大規模生產擴張，而疫情又在一定程度上影響了人們的消費生活，對于需要穩定人流的醫療服務行業影響比較大。

    集采對于醫藥類企業是一種全面的洗牌，但龔濤指出，經歷多輪集采后，企業也在加快轉型力度，那些原創藥物儲備充足的醫藥公司，是不會受集采影響的，只有單純靠首仿或仿制藥，銷售靠回扣的公司要特別注意，反映到基本面上就是銷售費用占比高的醫藥公司風險更大。醫藥類公司接下來受集采影響業績分化會進一步明顯，也是投資風險較為聚集的地方。

    龔濤說：“市場給創新藥研發型公司和高值耗材公司較高的估值，這類公司無論從稅收還是產業支持上都有政策紅利，在今年上半年有比較好的市場和業績表現。但他們往往是高風險高回報的企業，投資者應該在看清大方向的情況下，采取分散投資策略。”

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞更看好醫療服務行業的市場前景，她對《證券日報》記者分析，消費醫療的崛起從牙科、眼科向醫美等產業延伸，投資策略和公司的發展脈絡越發清晰，得益于人們消費生活水平提高和對于美與健康的追求提升，消費醫療產業的發展空間十分廣闊。

    張翠霞說：“醫美概念在今年上半年被市場炒作后，部分公司的估值高企，這需要投資者謹慎，近期醫美板塊也呈現沖高回落態勢，因為很多公司的價值已經被充分甚至過度發掘。但在消費醫療的設備端市場，投資發掘并不充分，另外中醫藥公司在政策扶持下積極籌建中醫診療館，提供中醫理療服務，這些新的醫療服務也是未來消費醫療的潛在爆發點。”

    北京看懂研究院醫療研究員陳喬姍也對記者表示，如果按發展曲線來看，消費醫療產業目前處于高速發展期，這也吸引了大量跨界者進入，雖然增加了市場競爭力度，但也提升了行業的服務能力和品牌效應，而且跨界收購醫美等專科醫院與醫療服務機構，要比收購綜合醫院要容易，收益回報率也會更快，因此消費醫療產業的投融資并購還會繼續火熱。

（編輯 上官夢露）