本報記者 肖偉 矯月

    “店里沒有平板玻璃了，你們誠心想要得先付全款。”湖南長沙周南建材店老板娘劉春香對登門拜訪的客戶表示，“店里沒有現(xiàn)貨，你們得提前一周訂貨。”

    《證券日報》記者了解到該店9毫米厚平板玻璃價格去年報價180元/平方米，今年已漲至350元/平方米，而且沒有現(xiàn)貨。不僅玻璃現(xiàn)貨價格接近翻倍，玻璃期貨主力合約從年初低點1683元每噸一路上行到近期高點3163元每噸，漲幅達到87.93%。8月6日晚間收盤時報2751元每噸，較年初低點漲幅為63.45%。

    一片普通的平板玻璃為何變得如此炙手可熱？有業(yè)內(nèi)人士表示，平板玻璃上游原料漲價，中游產(chǎn)能置換政策落地，下游光伏行業(yè)景氣，疊加新房竣工及交房旺季，共同推動平板玻璃價格上漲。另有觀點則認為，平板玻璃現(xiàn)貨難耐夏季高溫潮濕環(huán)境，囤積惜售可能血本無歸，玻璃期貨價格波動幅度加大，高杠桿博取短期收益無異于刀口舔血，人為操縱市場觸犯法律更不可取。

    上游原料漲價

    推高玻璃價格

    8月3日，工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司召開平板玻璃價格座談會視頻會（以下簡稱“8月3日會議”），認為當前平板玻璃價格快速上漲，主要是受市場需求增長拉動和原燃材料價格上漲影響。

    原燃料價格漲勢究竟如何？財信期貨總經(jīng)理沈眾輝表示：“動力煤、純堿、石英砂等主要原料都有不同程度上漲，原料成本上漲倒逼玻璃價格上行。其中，動力煤上漲源自海外寬松貨幣政策、下游需求復蘇等因素。純堿價格上漲源自純堿行業(yè)落后產(chǎn)能有序退出，預計2021年全年實際產(chǎn)能減少20萬噸。石英砂上漲源自國家強制關(guān)停小規(guī)模礦山。”

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，動力煤主力合約自年初低點629.8元每噸上漲至944.2元每噸，漲幅達到49.92%，8月6日晚間報收于887.4元每噸，較年初低點上漲40.90%。純堿主力合約自年初低點1489元每噸上漲至近期高點2648每噸，漲幅達到77.83%，8月6日晚間收盤時報2615元每噸，較年初低點漲幅為75.62%。受國家環(huán)保政策約束，各地已關(guān)停小規(guī)模石英砂礦。以湖南為例，目前僅有懷化、石門兩地高品質(zhì)石英礦按年初生產(chǎn)計劃對外供貨。

    “我們重視各類原料的戰(zhàn)略儲備，積極熨平原料價格波動對生產(chǎn)經(jīng)營的影響。以石英砂為例，我們的石英砂來自江西吉安和湖南懷化。兩地石英砂質(zhì)量參差不齊，交貨周期和采購價格可控性較差，難以滿足公司重點發(fā)展的光伏玻璃、特種玻璃和藥用玻璃業(yè)務要求。為此，我們主動取得石英砂采礦權(quán)，建設(shè)石英砂生產(chǎn)線，所產(chǎn)石英砂將全部內(nèi)供使用。”旗濱集團副總裁周軍向《證券日報》記者表示：“玻璃行業(yè)多年低迷，要想持續(xù)穩(wěn)定盈利，必須朝向精深加工領(lǐng)域發(fā)展，打通原料自給到精深加工的供應鏈全鏈條。”

    中游縮減產(chǎn)能

    提振市場預期

    回顧玻璃行業(yè)發(fā)展歷程，可謂跌宕起伏。2008年，玻璃行業(yè)產(chǎn)能急劇放大，進而面臨全行業(yè)虧損。2015年，行業(yè)實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，主動縮減玻璃過剩產(chǎn)能。2020年12月份，工業(yè)和信息化部公開征求對《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法（修訂稿）》的意見，進一步縮減玻璃行業(yè)過剩產(chǎn)能。今年7月2日，工業(yè)和信息化部印發(fā)新修訂的《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，要求所有擴大產(chǎn)能的平板玻璃項目，必須制定產(chǎn)能置換方案，實施產(chǎn)能置換，明確跨省置換應召開聽證會，接受公眾和媒體監(jiān)督。

    天風證券建材行業(yè)分析師鮑榮富表示：“新修訂的實施辦法嚴格限制了平板玻璃存量產(chǎn)能，同時并未放開汽車玻璃產(chǎn)能。預計這將延長作為原片的平板玻璃供需緊平衡的時間，平板玻璃價格及廠商利潤有望維持高位。”

    過剩產(chǎn)能陸續(xù)退場，市場預期得以提振，企業(yè)利潤及平板玻璃供求格局回暖。2021年上半年，福萊特、南玻A、旗濱集團凈利潤預增分別為152.17%至173.91%、233%至265%、316%至360%。另據(jù)金晶科技半年報顯示，公司上半年凈利潤同比增長930.52%。8月2日，卓創(chuàng)資訊發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，7月26日至8月1日，平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為85.4萬噸，環(huán)比減少3.9萬噸，已經(jīng)連續(xù)4周庫存減少，下游訂單飽滿。

    下游光伏向好

    廠商紛紛加碼

    除原料漲價，產(chǎn)能縮減之外，平板玻璃供應鏈下游的光伏產(chǎn)業(yè)進入快速擴產(chǎn)期，也成為推動平板玻璃價格上漲的積極因素。

    中國光伏行業(yè)協(xié)會、國信證券經(jīng)濟研究所發(fā)布聯(lián)合測算數(shù)據(jù)：“《中國2060年前碳中和研究報告》提出到2060年前煤電裝機全部退出，光伏市場前景巨大。國內(nèi)光伏玻璃市場需求量進入快速增長期，2020年至2022年按照全球光伏新增裝機容量125GW、170GW、220GW考慮，對于光伏玻璃需求分別為960萬噸、1355萬噸、1791萬噸。”

    光伏玻璃水漲船高，帶動企業(yè)紛紛加碼。信義光能、福萊特和洛陽玻璃3家企業(yè)2021年計劃新增產(chǎn)能分別達4000噸每日、5800噸每日及1000噸每日。其中，信義光能上半年2條日熔量各為1000噸的新太陽能玻璃生產(chǎn)線已投入運作，光伏玻璃總產(chǎn)能已提升至11800噸每日。

    中信期貨分析師曾寧向《證券日報》記者表示：“不僅光伏行業(yè)領(lǐng)跑企業(yè)計劃擴產(chǎn)，福耀玻璃、旗濱集團、金晶科技等上市公司均有意加碼建設(shè)光伏玻璃生產(chǎn)線，預計國內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能即將迎來高速擴張期。對于作為原片的平板玻璃價格亦有拉動。”他同時提示風險：“光伏產(chǎn)業(yè)是資金密集型的強周期行業(yè)，需防范各地一擁而上大干快上，造成投資過熱的局面，建議平板玻璃生產(chǎn)商和經(jīng)銷商應保持理智冷靜態(tài)度，防止盲目樂觀情緒蔓延。”

    囤貨惜售

    炒作風險大

    8月3日會議指出，除了原料漲價、光伏景氣等客觀因素外，平板玻璃價格上漲可能存在人為操縱和資本市場炒作因素，為政策所不允許。

    早在今年1月22日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布公告，依法對中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會涉嫌組織部分玻璃企業(yè)達成壟斷協(xié)議行為立案調(diào)查。2月5日，中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布聲明，積極配合調(diào)查并主動對照《反壟斷法》進行自查，立即停止、并在今后不再參與和組織會員企業(yè)開展任何違反《反壟斷法》的價格協(xié)調(diào)、減產(chǎn)、限產(chǎn)等活動，并請各會員企業(yè)根據(jù)市場情況自主開展生產(chǎn)經(jīng)營。

    天風證券建材行業(yè)分析師鮑榮富表示：“雖有置換政策落地，但是玻璃行業(yè)產(chǎn)能相對過剩，一旦加大供給力度，短期平板玻璃貨源增加。若廠商擴產(chǎn)迅速，平板玻璃價格最早將在2022年一季度見頂回落，囤貨惜售風險很大。”

    旗濱集團副總裁周軍亦不贊同囤貨惜售行為：“囤貨惜售不僅占用玻璃廠商大量資金，而且嚴重影響正常的原料燃料采購、企業(yè)經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)，囤貨惜售是得不償失的不明之舉。”

    財信期貨總經(jīng)理沈眾輝向《證券日報》記者表示：“在夏季高溫多雨的環(huán)境中，玻璃容易發(fā)霉，出現(xiàn)彩虹斑、霉點、水印、油印、紙紋等現(xiàn)象。一旦庫存玻璃發(fā)霉，只能報廢處理，現(xiàn)貨炒作者可能血本無歸。”