本報記者 郭冀川

    2022年上半年，在碳達峰碳中和目標引領和下游旺盛需求帶動下，我國鋰離子電池產業實現高速增長。8月3日，工業和信息化部電子信息司公布，根據行業規范公告企業信息和行業協會測算，上半年全國鋰離子電池產量超過280GWh，同比增長150%，全行業收入突破4800億元。

    “下游新能源汽車市場需求持續放量，使整個鋰離子電池產業高速發展，產業鏈相關企業積極擴充產能，同時資本也在加速向這個市場涌入。”中泰資本投資管理有限公司董事長王冬偉告訴《證券日報》記者，雖然持續的投資熱已經使鋰電池行業有所警覺，但對于未來預期的樂觀沖淡了對產能過剩的擔憂。

    鋰離子電池產業迎來量價齊升

    今年新能源車產銷量持續強勢，這也導致上游電池級碳酸鋰供不應求，帶動正極材料價格繼續快速上漲，同時終端廠家的漲價潮襲來，在油價上漲以及新能源車下鄉活動和地方政府的新能源車補貼推出的促進下，市場對鋰離子電池價格上漲的接受程度也在進一步上升。

    惠州棕鏵電池產業研究院院長吳信告訴本報記者，整個鋰離子電池產業迎來了量價齊升的一年，從目前的發展勢頭來看，鋰離子電池產業還會持續快速發展，同時基于人們的安全意識和產業鏈技術的成熟，對于穩定的電池制程、安全品管電池的要求在進一步提升，行業內企業會在產能擴張的同時，加大技術研發間的競爭。

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅向《證券日報》記者分析，從動力電池發展趨勢看，鋰離子電池的技術水平和發展地位，是短時期內任何其他技術的動力電池都無法撼動的，這是其能量密度、性價比和一定的安全性的“綜合優勢”決定的。

    祁海珅說：“雖然鋰離子電池行業內部的同質化競爭已經越來越明顯，但一線品牌產品會有明顯溢價，且針對不同技術路線進行多點布局。在應用端，除了新能源汽車行業，儲能行業也進入了成長期，對鋰離子電池需求進一步擴大。”

    工信部數據顯示，上半年儲能電池產量達到32GWh，新能源汽車動力電池裝車量約110GWh。鋰離子電池產品出口同比增長75%。

    山西證券近期發布的研報也表示，鋰離子電池仍處于供不應求狀態，企業紛紛擴大產能。原材料方面，國內新能源車對成本更為敏感，磷酸鐵鋰的需求相對于三元前驅體更為旺盛，價格高位維持。目前正極材料、電池電芯價格有所上升，電池生產企業與三元正極企業毛利率有所好轉，儲能需求的不斷增加，部分地區開始補貼汽車消費，看好后期鋰電池產業鏈相關公司量價齊升。

    部分細分行業面臨產能過剩風險

    雖然鋰離子電池產業快速發展，但因為企業均在積極擴充產能，也帶來市場對于產能消化的擔憂，一些投資者不斷通過投資者互動平臺，向相關公司詢問新增產能的消化情況。

    工信部數據顯示，鋰離子電池一階材料環節，上半年正極材料、負極材料、隔膜、電解液產量分別達到73萬噸，55萬噸，56億平方米、34萬噸，同比增長均超過55%。二階材料環節，上半年碳酸鋰、氫氧化鋰產量分別達15萬噸、10.2萬噸，分別同比增長34%、25%。電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰（微粉級）價格高位震蕩，上半年均價分別為44.5萬元/噸、43.2萬元/噸。

    王冬偉表示，近些年鋰離子電池產業積極擴充產能，但并沒有出現明顯的產能過剩，是因為下游市場消化了新增產能，行業產能是否過剩，主要取決于市場供需關系，并且與市場的集中度有關。

    王冬偉介紹，比如一階材料中的正極材料競爭格局比較分散，毛利率普遍低于20%，產能已經面臨過剩壓力，而負極材料產業鏈相對集中，通過綁定大廠能夠獲得穩定盈利。電解液的行業門檻不高，但市場格局同樣較為集中，隔膜屬重資產行業，進入壁壘比較高，其中的龍頭公司盈利能力更強。二階材料方面，從燒結溫度、放電容量、一致性、循環壽命等多方面對比情況看，氫氧化鋰的行業前景都要明顯優于碳酸鋰，前者的產能擴張意愿更加強烈。

    “動力電池供應緊張與產能過剩是并存的，部分細分行業在技術創新和產能擴張影響下已經面臨過剩壓力，需要關注的是技術、成本等關鍵指標的變化，以及有效產能的落地情況和產能利用率。”王冬偉認為，對投資者來說，要警惕的是一些項目盲目擴充產能，以及可能透支公司未來估值和成長性情況。

    祁海珅也補充道，鋰離子電池技術正在向“全固態鋰電池”的產業升級，這已經成為行業努力奮斗的目標，其優越的性能有效解決了目前鋰離子液態電解質引起的“電池安全、容量密度及快充”的多種技術瓶頸，其研發進展必將引發一場大的行業洗牌以及產業鏈重構。

（編輯 孫倩）