“今年公司電池鋁箔訂單量穩步增長，產品供不應求。7月，客戶臨時加單情況較多，總訂單量達到11000多噸。由于產線來不及調整，截至7月底電池鋁箔合計發貨量為9500噸，未完成的只能順延到下個月。”近日，鼎勝新材董秘陳魏新對上海證券報記者表示，8月以來，電池鋁箔的客戶訂單量進一步增長，已達13000噸。

    鋁箔是一種鋁壓延材，厚度小于0.2毫米。電池鋁箔是指鋰電池正極集流體鋁箔，既是集流體電極，又是鋰電池正極材料的載體。近年來，電池鋁箔成為箔材產品中需求增長最快的細分品種。萬順新材副總經理、董秘黃薇表示，去年下半年以來，電池鋁箔市場需求出現快速增長，市場呈現供不應求的局面。

    陳魏新表示，目前電池鋁箔市場已由一季度的緊平衡狀態轉變為緊缺狀態。多家機構認為，電池鋁箔供不應求，將持續推動加工費上漲。未來，各大龍頭企業產能和出貨量將進一步增加，規模效應將帶來行業盈利水平提升。即將投入商用的鈉離子電池將為電池鋁箔帶來新的需求增長點。機構預計，全球電池鋁箔需求量在2025年達到74萬噸，年復合增速為37%。

    電池鋁箔加工費持續上升

    國內鋁箔產品的定價通常采用“鋁價+加工費”的模式。其中，加工費一般由買賣雙方定期商討決定，是鋁箔生產廠商盈利的核心因素。加工費的漲跌趨勢，能直觀反映行業景氣度和市場供需情況。

    據業內人士介紹，去年下半年至今，電池鋁箔的加工費水平已累計上漲2000元/噸至4000元/噸。去年電池鋁箔平均加工費約15000元/噸。去年下半年，電池鋁箔市場需求快速增長，四季度多家龍頭企業的平均加工費水平上調至16000元/噸以上。今年一季度，市場供需趨向于緊平衡，部分企業的加工費上浮到17000元/噸。

    據上海有色網統計，截至7月末，15微米的鋰電池鋁箔加工費為18000元/噸，而12微米的加工費則達到20000元/噸。上海有色網鋁箔高級分析師曲健匯表示，未來電池鋁箔加工費仍有上漲空間。當前人工、動力等生產成本不斷增加，短期電池鋁箔成品率難以大幅上升，廢品成本仍占據大頭。此外，下游需求強勁是加工費上漲的最大動力。

    在業內人士看來，電池鋁箔需求大增的根源在于供需錯配。一方面，終端新能源汽車產銷量和動力電池裝機量快速增長；另一方面，電池鋁箔產品存在一定的商業化周期和技術門檻，產線建設和達產速度較慢；對新進者而言，研發、認證、良品率等都是需要克服的困難。

    黃薇表示，電池鋁箔產能擴張存在一定的周期，中間要耗費3年至5年左右的時間。首先，新產能投建至少需要2年時間，若是新入行者，加上工藝摸索則要耗費3年以上的時間。其次，投產后的產品還需要下游電池廠進行試用和認證，認證周期大約有半年至1年左右的時間。

    上市公司紛紛擴產電池鋁箔

    受益于加工費上漲和產能不斷放量，今年上半年，電池鋁箔行業上市公司盈利水平提升顯著。

    鼎勝新材預計上半年實現歸母凈利潤為5.1億元到6.1億元，同比增長235.40%至301.16%。公司稱，動力電池鋁箔下游需求持續旺盛，公司持續加快傳統產線轉產動力電池鋁箔，產銷量同比大幅增長，進一步鞏固公司的市場占有率。此外，傳統包裝鋁箔下游市場需求依舊旺盛。

    萬順新材預計上半年實現歸母凈利潤1.15億元至1.25億元，同比增長531.54%至586.45%。該公司表示，受益于鋁箔下游市場需求旺盛，加上孫公司安徽中基一期年產4萬噸高精度電子鋁箔生產項目產能釋放，帶動公司鋁加工業務盈利能力明顯提升。

    此外，東陽光、明泰鋁業等上市企業均在上半年實現業績增長。

    記者了解到，未來，各龍頭企業將進一步加快產能投建和釋放。隨著出貨量普遍增加，規模效應或帶來行業盈利水平的大幅提升。

    陳魏新表示，預計鼎勝新材2022年電池鋁箔出貨量為12萬噸。產能方面，預計四季度電池鋁箔年產能將達15萬噸。

    除了出貨量不斷增加，鼎勝新材還將進一步加碼產能。該公司近期發布公告稱，擬定增募資不超過27億元，扣除發行費用后的募集資金凈額將用于年產80萬噸電池箔及配套坯料項目、補充流動資金項目。國金證券認為，這一項目建成后，預計將新增60萬噸坯料產能及20萬噸電池箔成品產能。

    黃薇表示，萬順新材安徽中基生產基地以電池鋁箔為主，在建7.2萬噸高精度電子鋁箔生產項目中一期4萬噸項目于去年底開始投產，二期3.2萬噸項目于去年底啟動，計劃明年投產。另外，公司正在安徽中基籌建年產10萬噸動力及儲能電池箔項目，項目全部建成后將形成25.5萬噸鋁箔總產能。

    明泰鋁業旗下義瑞新材年產70萬噸綠色新型鋁合金材料項目包含動力電池料、電池鋁箔坯等細分產品。明泰鋁業相關負責人表示，這一項目進展順利，今年將貢獻成品產能5萬噸左右。

    天山鋁業7月27日在投資者互動平臺上表示，根據發展戰略，公司進入電池鋁箔領域，在江蘇江陰布局一期20萬噸動力電池箔生產線項目，并在新疆石河子配套布局30萬噸鋁箔坯料項目，產品將主要應用于鋰電池正極集流體及鈉電池正負極。

    鈉離子電池成為鋁箔新風口

    目前，鈉離子電池大規模量產漸行漸近。業內普遍認為，隨著鈉離子電池正式商業化，電池鋁箔的需求空間將進一步擴大。

    不同于鋰離子電池，由于鈉與鋁不易發生合金化反應，在鈉離子電池中，正負極集流體可以全部使用鋁箔代替銅箔，成本降低近70%。這意味著，鈉離子電池將為鋁箔帶來新的需求增長點。

    陳魏新表示，按1吉瓦時的鋰離子電池來測算，鋁箔需求量為330噸至350噸。未來，相較鋰離子電池，鈉離子電池的鋁箔用量至少翻倍，每吉瓦時對應鋁箔需求量為600噸至700噸。

    據EVTank測算，在鈉離子電池100%滲透率的情況下，2026年的市場空間可達369.5吉瓦時。考慮到鈉離子電池的電池鋁箔用量約為800噸/吉瓦時，2025年電池鋁箔用量將達29.56萬噸。

    浙商證券認為，電池鋁箔供不應求的局面將至少持續到2023年。2022年至2023年電池箔總體供需將保持緊平衡。預計2022年全球電池箔產量將達到32萬噸，2023年產量為48.3萬噸。需求方面，2022年和2023年分別為33.1萬噸、48.8萬噸。因此，2022年出現需求缺口1.15萬噸，2023年需求缺口為0.48萬噸，基本維持供需緊平衡狀態。直到2024年后，電池鋁箔供應放量，當前供需緊張的格局才能緩解。

    電池鋁箔輕薄化也是一大發展趨勢。目前，主流的動力電池鋁箔厚度約為12微米至15微米。陳魏新表示，電池鋁箔輕薄化趨勢要考慮其延伸率、高抗拉等性能，技術要求較高。公司積極推進鋁箔輕薄化的技術儲備，在動力電池領域，公司12微米的鋁箔產品性能領先，公司是國內唯一實現量產10微米鋁箔的廠商。在數碼消費電池領域，公司是國內唯一實現量產9微米和8微米鋁箔的廠商。

    黃薇表示，未來，行業將在保障安全性能的前提下穩步推進電池鋁箔輕薄化。