本報記者 朱寶琛

    普華永道10月12日發布的報告顯示，受多種因素影響，2022年上半年私募及創投（PE/VC）市場投資步伐顯著放緩，市場觀望態勢明顯，科技、媒體及通信（TMT）行業的私募股權投資與整體市場走勢一致。

    2022年上半年PE/VC在TMT行業投資金額和總量環比雙雙下滑超20%，明星項目大幅減少。大額投資主要集中在科技行業中的半導體、IT服務和硬件等細分行業以及通信行業。

    對此，普華永道中國內地TMT行業主管合伙人高建斌分析稱，疫情的反復對整體經濟運行造成了較大的沖擊，私募投資市場活躍度受到一定的抑制，同時受投資季節性趨勢影響，TMT行業的投資熱度大幅下降，導致投資金額和投資數量整體下跌。

    2022年上半年TMT四大子行業中，科技行業的私募股權投資熱度仍舊穩居第一，其投資數量和投資金額占據TMT行業總投資數量和金額的81%和77%，投資數量較2021年下半年環比下降19%，共計1340起；投資總額環比下降45%，共計166.61億美元，其中半導體行業受資本持續關注。互聯網及移動互聯網行業投資數量和投資金額均為過去三年來最低點，投資數量共236起，環比下降40%；投資總額為19.84億美元，環比下降78%。通信行業出現投資數量與金額背離的局面，投資數量共計21起，環比下降40%；投資總額為26.82億美元，環比上升36%。娛樂傳媒行業共有投資58筆，投資總額為4.19億美元，環比分別下降28%和73%。

    從投資階段分布來看，與往年一樣出于規避風險的考慮以及對于資本回報率的要求，擴張期企業依舊更受資本的關注，但投資數量和投資金額占比都有一定下降，分別為46%和44%。PIPE定增逆市上揚，數量達77筆，達到最近3年來的最高紀錄，金額為27.28億美元，數量和金額環比分別上升35%和2%。而初創期項目投資數量占比環比和同比都小幅攀升，投資金額占比環比小幅下降。

    普華永道中國審計業務合伙人莫斌表示：“科技行業中半導體行業和IT服務業依舊最受市場追捧，科技行業的走強得益于國家對于科技創新的大力持續支持，同時國家對于加快深化改革創新的進一步推動，科技行業在各個階段都受到資本的青睞，在初創期和擴張期企業的投資數量和金額占比均有所上升。”

    2022年上半年整體資本退出市場呈現季節性回落，環比下降51%。在退出類型上，股權轉讓退出數量占比35%，仍然是資本退出的首要選擇。2022年上半年資本市場在科創板和創業板的帶動下，延續了較為活躍的表現。IPO數量雖然環比下降19%，但退出數量占比上升到34%，略低于股權轉讓退出。

    展望未來，普華永道中國北部審計市場主管合伙人張翌表示，隨著國家各項穩經濟政策效應逐步釋放，國民經濟將逐步回升，國家正穩步推進各項TMT行業整體發展的政策，私募股權市場將會重新展現出投資活力。未來TMT行業私募創投的表現值得期待。

（編輯 張明富 上官夢露）