本報記者 殷高峰 賀王娟

    在光伏新增裝機規模持續增長的帶動下，光伏行業上市公司的業績也是捷報頻傳。

    據同花順ifind數據顯示，截至4月21日，共有17家光伏設備上市公司披露年報，其中歸母凈利潤漲幅翻番的上市公司有大全能源、高測股份，此外，電池組件環節的愛旭股份、鈞達股份同比扭虧，業績增加明顯。

    此外，從披露預告的35家公司來看，共有14家光伏產業鏈上市公司預計歸母凈利潤漲幅同比漲超1倍，其中禾邁股份、昱能科技、中信博、晶澳科技等5家上市公司業績增長近2倍。

    “光伏行業在2022年整體業績表現優異。”萬聯證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，不過整體來看，光伏產業的業績存在結構性差異，中上游企業占據行業利潤的70%以上，導致去年下游無論是在利潤還是在整體裝機量上都受到較大影響，但伴隨著硅料及硅片的價格回落，將會推進下游企業利潤改善以及刺激光伏電站裝機量增加。

    光伏行業業績亮眼

    硅料巨頭繼續“狂飆”

    2022年對于光伏行業的上市公司來說，兩位數的增速已經不足為奇。就算是體量大的頭部企業，業績也有增長在2倍以上的。

    根據通威股份之前發布的業績預告，通威股份2022年的凈利潤首次突破200億元，預計為252億元至272億元，同比增長207%至231%。大全能源的凈利潤也接近200億元，公司2022年年報顯示，2022年公司營業收入約309.4億元，同比增加185.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約191.2億元，同比增加234.06%。

    此外，晶澳科技、天合光能、晶科能源分別實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為55.33億元、37.11億元、29.47億元，同比分別增長171.40%、105.68%、158.21%。

    “從業績數據看，利潤增長主要在光伏產業鏈上中游的硅料和硅片環節，尤其是硅料環節，像通威股份和大全能源的業績大幅增長，主要受益于去年硅料價格的漲價。”屈放表示。

    2022年，硅料價格基本穩定在25萬元/噸以上，下半年更是一度達到33萬元/噸，直到11月份才開始下跌，據InfoLink數據，2022年國內硅料平均現貨價為27.1萬元/噸，同比上漲約46%，創近五年新高。

    “事實上，硅料的成本并不高，每噸的成本大概每噸5萬元左右。”興儲世紀科技股份有限公司總裁助理劉繼茂在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    而大全能源公布的年報數據也印證了劉繼茂的分析。數據顯示，大全能源去年全年的硅料單位平均成本為每公斤53.06元。根據年報數據，大全能源的毛利率為74.83%，凈利率為61.8%。

    “可以說硅料環節賺取了光伏產業鏈一半以上的利潤，從長期的角度看，這對行業的健康發展是不利的。”屈放稱。

    上游價格回落

    產業利潤迎結構性改善

    從去年11月份開始，硅料硅片的價格開始下降，從而傳導整個產業鏈的產品價格都有不同程度的下調。

    “目前硅料產能已經釋放，上游硅料環節已不存在供應短缺的情況，”北京特億陽光新能源科技有限公司總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示，在硅料產能相對過剩的情況下，未來硅料價格將會進一步走跌。

    據中國有色金屬工業協會硅業分會最新消息，本周國內單晶復投料成交均價為19.24萬元/噸，周環比降幅為2.73%；單晶致密料成交均價為19.00萬元/噸，周環比降幅為2.71%。根據多晶硅企業運行和排產計劃統計，4月份國內多晶硅產量預計在10.8-10.9萬噸，環比增幅約3%。

    從裝機數據來看，國家能源局的數據顯示，今年1-2月光伏新增裝機容量20.37GW，同比增長87.6%。

    而在光伏裝機規模大幅增長的帶動下，光伏上市公司也交出了靚麗的一季報。

    從一季報來看，已披露一季報的6家上市公司均實現了“開門紅”，其中鈞達股份預計業績增超14倍至16倍，天合光能預計業績至高增超2倍，而晶盛機電、通靈股份預計增超1倍左右。

    “鈞達股份的業績大增透露出行業的一些內部變化。”在屈放看來，下游電池組件環節上市公司業績的改善，也透露出了行業利潤分配正在逐步改善。

    技術突破

    降本增效是關鍵

    “電池片環節有可能成為推動光伏行業改變的重要一環。”在屈放看來，對于光伏行業來說，2023年是技術迭代的關鍵一年，尤其新一代電池技術是關鍵。

    同樣在祁海珅看來，當硅料價格優勢不再，整體產業鏈利潤將會向電池片環節傾斜，這也是當前光伏產業鏈降本增效的核心突破點，非常考驗企業的技術迭代與升級能力。

    而據業內人士透露，電池轉換效率每提升1%，將為下游節約7%左右的成本。

    而當前主流P型電池轉換效率已遭受瓶頸。相較之下，不管是N型的TOPCon、HJT電池，還是HPBC、鈣鈦礦電池等，都具有效率更高和低衰減的特性，光伏電池的技術迭代已經成為當前光伏行業的焦點，不少龍頭企業也都將著力點放在電池片技術的研究突破上。

    在市場看來，光伏電池技術路線迭代更新加快，不同技術路線將在2023年開始“狹路相逢”，迎來白熱化競爭。

    根據公告，隆基綠能今年以來公布的新增電池產能已經超過100GW，其中既有HPBC電池技術，也有N型TOPCon。

    而在不久前，TCL中環披露可轉債發行預案，擬募集資金總額不超過138億元，用于年產35GW高純太陽能超薄單晶硅片智慧工廠項目和25GW的N型TOPCon高效太陽能電池工業4.0智慧工廠項目。

    據隆基綠能相關人士透露，公司目前在各種新型電池技術方面都有儲備，旨在推出能夠明顯驅動行業降本增效的先進技術，“后續產能的技術路線將根據公司研發成果以及成本的平衡等因素而定，核心是降低度電成本。”

    “在行業技術迭代的過程中，頭部企業依靠資金、技術等優勢，會進一步加大布局，同時，也會有一些新興力量在技術迭代的機遇中殺進來，但總體來說，光伏行業的行業集中度將會進一步提升。”屈放表示，2023年，隨著硅料硅片價格的下降，行業利潤將出現再分配。而伴隨著已有光伏企業的產能擴大加之新玩家的新增產能，光伏行業整體產能過剩會加劇，行業內競爭更加激烈。但龍頭企業依靠自身資源和技術優勢依舊能保證一定的利潤，而二三線企業尤其是同質化競爭的企業則壓力加大。

    “同時，包括電池技術在內的新技術在光伏產業正逐漸更替，因此能否把握新技術的制高點對于光伏企業的發展和利潤都起到至關重要的作用。”屈放稱。

（編輯 袁元）