本報(bào)記者 李昱丞 見(jiàn)習(xí)記者 丁蓉

    生豬養(yǎng)殖行業(yè)屬于強(qiáng)周期行業(yè)。與我國(guó)此前經(jīng)歷的多輪豬周期相比，本輪豬周期時(shí)間相對(duì)較短，從去年4月份豬價(jià)開(kāi)啟上漲后，僅經(jīng)過(guò)短短6個(gè)月的上行期就“熄火”，一路下跌至低位運(yùn)行。今年“五一”小長(zhǎng)假過(guò)后，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)。

    多位接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士、分析人士表示，在國(guó)家相關(guān)政策舉措、生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展、二次育肥、凍品入庫(kù)等多重因素的共同作用下，豬周期波幅與波長(zhǎng)發(fā)生了根本性改變，波幅減小、波長(zhǎng)縮短，大周期概念正逐步弱化，將被小周期所替代。

    本輪豬周期呈現(xiàn)新特點(diǎn)

    根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心5月8日發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至5月3日，當(dāng)周全國(guó)生豬價(jià)格為14.65元/公斤，環(huán)比下降0.95%。豬料比價(jià)為4.22，環(huán)比下降0.94%。預(yù)計(jì)生豬養(yǎng)殖每頭虧損為164.13元。

    對(duì)于豬價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行的原因，申萬(wàn)研報(bào)表示：“供給充裕、需求疲軟致使豬價(jià)低迷，產(chǎn)能調(diào)減趨勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。總體來(lái)看，二季度豬肉消費(fèi)需求總體處于淡季，節(jié)日消費(fèi)的提振持續(xù)性不強(qiáng)，更重要的是行業(yè)供給依然充裕。”

    豬周期一直備受業(yè)界關(guān)注。以存續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的22省市豬肉平均價(jià)作為觀測(cè)指標(biāo)，自2006年以來(lái)，我國(guó)已經(jīng)歷了四輪完整的豬周期。廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊在研報(bào)中表示：“2006年至2018年我國(guó)經(jīng)歷的三輪豬周期，每輪豬周期平均持續(xù)時(shí)間為4年左右，其中平均上行時(shí)長(zhǎng)為20個(gè)月，下行時(shí)長(zhǎng)為27個(gè)月。”

    第四輪豬周期自2018年6月份開(kāi)始。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，22省市豬肉平均價(jià)自2018年6月份的17.60元/千克起漲，歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)16個(gè)月的上行期，在2019年10月份觸及56.02元/千克最高位后震蕩下滑。不過(guò)，2019年10月份至2021年3月份期間，22省市豬肉平均價(jià)都在40.00元/千克以上。

    行業(yè)普遍認(rèn)為，自2022年4月開(kāi)始，我國(guó)正式進(jìn)入第五輪豬周期。而與前幾輪相比，本輪豬周期表現(xiàn)出明顯的不同：上行周期明顯縮短，價(jià)格波動(dòng)幅度顯著減小。從22省市豬肉平均價(jià)來(lái)看，2022年4月初為18.92元/千克，于2022年10月份觸達(dá)37.23元/千克之后就開(kāi)始下行。截至目前，最新數(shù)據(jù)為20.81元/千克。

    唐人神董事長(zhǎng)陶一山日前在參加行業(yè)論壇時(shí)表示：“周期的概念已經(jīng)弱化。”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師張斌向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“3年至4年的大周期概念正逐步被弱化，正被1年至2年的小周期，甚至是年內(nèi)季節(jié)性的周期所替代。由于二次育肥、凍品入庫(kù)、期貨等因素，疊加政策、產(chǎn)能端的變化，以及人口老齡化等趨勢(shì)的影響，豬周期的持續(xù)時(shí)間將會(huì)縮短。對(duì)于后市行情，豬肉全年價(jià)格可能在成本線以上一點(diǎn)。從需求端和傳統(tǒng)淡旺季來(lái)看，下半年行情或?qū)⒑糜谏习肽辍?rdquo;

    深層原因是產(chǎn)業(yè)集中度提升

    對(duì)于本輪豬周期出現(xiàn)新的變化，農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“這與近些年國(guó)家相關(guān)政策息息相關(guān)。國(guó)家為保持生豬價(jià)格穩(wěn)定，加強(qiáng)了對(duì)生豬等畜禽產(chǎn)品價(jià)格監(jiān)測(cè)，建立了一系列指標(biāo)預(yù)警和調(diào)控措施，有力地緩解了生豬價(jià)格周期性波動(dòng)的幅度。”

    IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)進(jìn)一步分析：“本輪豬周期從表面上看是時(shí)間變短了，深層次看是在上輪豬周期中生豬產(chǎn)業(yè)集中度快速提高，涌現(xiàn)出多家年出欄量超千萬(wàn)頭的行業(yè)巨頭，這些以牧原股份、溫氏股份、新希望等為代表的行業(yè)巨頭攜資本市場(chǎng)力量，一方面快速擴(kuò)大規(guī)模以推動(dòng)市場(chǎng)集中度上升，另一方面推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合而改變了行業(yè)生態(tài)格局。隨著企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)與抗周期能力提升，再加上政策面采取了行業(yè)引導(dǎo)、國(guó)家儲(chǔ)備肉拋吸等調(diào)控措施，從而使得本輪豬周期的波幅與波長(zhǎng)發(fā)生了根本性改變，出現(xiàn)明顯減小和縮短。這無(wú)論是對(duì)行業(yè)的平穩(wěn)與可持續(xù)發(fā)展而言，還是對(duì)保證市場(chǎng)供應(yīng)而言，都是十分好的趨勢(shì)。”

    身處豬周期之中，企業(yè)如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？袁帥向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“豬企不再只是‘養(yǎng)豬和賣豬’，而是在產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游做布局和擴(kuò)張，核心的目的是緩解企業(yè)自身成本壓力，開(kāi)拓新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。另外，積極運(yùn)用金融工具鎖定飼料成本和產(chǎn)品售價(jià)，可以幫助數(shù)量眾多的中小養(yǎng)殖戶規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，有效地保障養(yǎng)殖戶收入穩(wěn)定。”

    此外，“降本”成為養(yǎng)殖業(yè)生存之本。中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李希榮日前表示：“目前國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成本競(jìng)爭(zhēng)白熱化，未來(lái)企業(yè)不論規(guī)模大還是小，拼的一是成本控制，二是資金鏈安全。現(xiàn)在行業(yè)企業(yè)成本控制差距非常大，較高成本的企業(yè)可能面臨淘汰。為了降低成本，目前豆粕使用減量化成為行業(yè)基本特征，此外玉米也有高粱、小麥、大麥等作為替代品。在市場(chǎng)比價(jià)關(guān)系發(fā)生變化時(shí)，替代品的使用能協(xié)助企業(yè)更好降低成本。”

（編輯 上官夢(mèng)露）