本報記者 李萬晨曦

    AI算法的不斷迭代升級，對算力提出了更高的要求，也為光通信行業帶來了新的增長動力。記者梳理A股光通信行業上市公司三季報發現，行業景氣度向好，其中光模塊細分賽道相關企業業績增幅尤為亮眼。

    東方財富Choice金融終端數據顯示，今年前三季度，A股光通信板塊55家公司中，有45家實現盈利，其中20家凈利潤同比增長，13家企業凈利潤增幅超20%。光模塊企業新易盛、聯特科技、中際旭創、邁信林、羅博特科的凈利潤同比增幅超1倍。

    “隨著我國持續推動AI算力、人工智能等領域快速發展，光通信行業景氣度持續提升，而光模塊作為光通信系統中的核心部件，市場需求不斷提升，相關企業布局已進入收獲期。”艾文智略首席投資官曹轍在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    多家企業業績向好

    具體來看，中際旭創2024年前三季度實現營收173.13億元，同比增長146.26%；歸母凈利潤37.53億元，同比增長189.59%。新易盛前三季度實現營收51.3億元，同比增長145.82%；歸母凈利潤16.46億元，同比增長283.20%。華工科技前三季度實現營收90.02億元，同比增長23.42%；凈利潤9.38億元，同比增長15.19%。光迅科技前三季度實現營收53.78億元，同比增長24.29%；凈利潤4.64億元，同比增長12.26%。

    對于業績增長的原因，多家公司提到受益于AI算力需求增加，公司光模塊銷量增加。此外，還有部分企業提到，光模塊產品海外銷售占比不斷提升。

    科技投資專家、首建投合伙人王嘉寧在接受《證券日報》記者采訪時表示，光模塊市場競爭相對集中，目前中國企業在技術研發和市場占有率上已經可以與國際企業并駕齊驅，可以說光模塊已經成為中國的優勢產業。隨著市場需求向更高速率產品轉移，高端光芯片市場的國產替代空間較大，這進一步為國內廠商提供了發展機遇。

    科方得智庫研究負責人張新原在接受《證券日報》記者采訪時表示，中際旭創、光迅科技、新易盛、華工科技、天孚通信等幾家頭部光模塊器件廠商，在前三季度營收和凈利潤方面都保持了大幅增長。這表明國內光模塊企業已經具備一定的競爭實力，這些廠商通過不斷積累技術經驗和降低生產成本，提高了競爭力和市場份額。

    “整體而言，AI的快速發展推動了對算力基礎設施的持續升級需求，作為這一鏈條中的關鍵環節，光模塊的技術迭代速度明顯加快。在數據中心互聯領域，光模塊的成本占比逐漸上升，使得高速傳輸、低能耗和成本控制成為行業發展的核心趨勢。同時，市場競爭格局也逐漸向領先企業集中。”曹轍表示。

    高速光模塊市場前景廣闊

    菁銳智庫特聘專家袁博對《證券日報》記者表示，目前我國高端GPU集群建設處于發展期，因此對高速光模塊的需求量會一直比較旺盛。而海外市場，由于國外目前的高性能GPU集群建設需求旺盛，因此高速光模塊市場長期來看處于高速增長的狀態。

    中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥表示，一方面，AI技術的廣泛應用使得數據傳輸需求大幅提升，另一方面，數據中心和5G網絡的快速發展也帶動了高速光模塊市場的增長。因此，在AI浪潮下，高速光模塊的市場前景十分廣闊，預計未來幾年高速光模塊的市場前景將持續向好。

    “目前，我國400G光模塊已經實現了自主生產，并且處于全球領先地位，我國光模塊企業需要抓住機遇。同時，目前超高速互聯已經從400G過渡到800G，我國光模塊企業需要加強研發，避免在產業迭代過程中掉隊。”袁博說。

    “可以看到，面對市場機遇，光模塊企業也正在持續加碼研發，拓展產能，同時，國內企業也在積極布局海外市場，加快新產品的測試和送樣進度，以搶占市場先機。”張新原表示。

    華工科技2024年前三季度的研發費用為5.36億元，同比增長14.18%。公司相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司800G LPO產品已獲得明確需求，目前在測試階段，1.6T產品正加快送樣測試，5nm技術已完全準備好，3nm技術正在研發中，整體進度處于行業第一梯隊。公司泰國工廠預計11月份投產，正在做好800G LPO產品在年底和明年一季度上量的準備。

    新易盛在技術創新方面持續投入研發，不斷推出高速率光模塊產品。公司2024年前三季度投入研發費用2.01億元，同比增長100.29%。公司積極進行產能擴張，成都、泰國產能同時擴產，泰國工廠二期預計2024年第四季度建成，將為公司帶來更大的產能增長。

    中際旭創表示，目前公司正在預研3.2T光模塊，但具體的發布時間和推出新產品的時機還需根據客戶需求而定。可選的技術路線包括硅光方案和傳統的EML方案。公司計劃進一步加大硅光模塊的市場導入和提升出貨比例，特別是在800G、1.6T等產品上。

    “公司800G光模塊已批量出貨，產能處于爬坡階段，1.6T光模塊已具備小批量交付能力，正在推進送樣和客戶驗證進度。”光迅科技相關負責人對《證券日報》記者表示。

    曹轍表示，在AI基礎設施投資拉動、GPU集群從萬卡向十萬卡拓展規模、英偉達持續推出新款網卡、交換機升級網絡端口的背景下，一方面，高速光模塊如800G及以上光模塊，將成為未來增長最為迅猛的模塊之一，為光模塊產業帶來更多的商業機會；另一方面，光模塊相關企業需要應對更激烈的市場競爭和更復雜的技術挑戰。