本報記者 王僖

    11月10日，A股化工板塊延續近期強勢，磷化工、氟化工等概念股走勢較好，山東東岳有機硅材料股份有限公司、魯西化工集團股份有限公司等公司股票表現搶眼。

    消息面上，近期化工行業多細分領域持續推進“反內卷”自律行動，如己內酰胺行業眾多企業近日在山東濟南舉行行業交流會，一致同意通過階段性減產20%的方式收縮供應，并計劃將每噸產品價格上調100元。疊加10月PPI（生產者價格指數）環比年內首次上漲，多家機構分析認為化工有望迎來新一輪周期向上。

    協同減產穩價

    談及此次己內酰胺行業推進“減產+穩價”的自律行動，卓創資訊分析師朱艷琳對《證券日報》記者表示：“今年以來，己內酰胺行業大部分時間都處在下跌周期，市場重心不斷走低，特別是下半年行業虧損幅度明顯加重，9月份至10月份，單噸虧損額階段性達到600元以上，基于長期的虧損壓力，己內酰胺企業逐步出現自救心態。”

    于是，該行業展開了自發性的供需平衡調節行動。此次階段性減產20%的方式，意在緩解庫存壓力和價格下行壓力，逐步修復行業盈利水平，最終推動己內酰胺產業鏈上下游協同發展。

    這種行業自律行動正在發揮積極效果。隨著行業虧損壓力不斷加劇，尤其是10月份以來，部分己內酰胺生產企業通過主動控制開工負荷或安排檢修的方式收縮供應，周度供需差逐步轉為負值，行業順利進入去庫存通道，產品價格也隨之逐步企穩。

    朱艷琳表示，后續伴隨行業減產步調的穩步落地，預計未來幾周去庫存態勢將持續延續，既為己內酰胺價格形成有力支撐，也將進一步帶動下游PA6（尼龍6）及錦綸產品價格逐步回暖。

    政策層面，國家發展改革委和市場監管總局10月9日發布了《關于治理價格無序競爭維護良好市場價格秩序的公告》，意在維護良好市場價格秩序，助力高質量發展。此項政策的出臺，為行業自律行動提供了有力背書。

    “價格競爭是市場競爭的重要方式之一，己內酰胺行業此次自律行動，多家核心企業主動牽頭，也是在切實守護市場價格秩序與行業長期健康生態。”朱艷琳表示。

    市場信心提振

    事實上，行業自律浪潮已在多個化工子行業蔓延。

    被視為“反內卷先鋒”的滌綸長絲行業早在2024年5月份就通過推行“一口價”等方式進行行業自律。進入2025年以來，滌綸長絲行業調整了自律策略，取消了“一口價”模式，采用更靈活的方式。

    中國銀河證券分析認為，2023年為滌綸長絲產能擴張高峰，2024年行業實際產能首度出現下降，行業自律之下，預計未來供應增量或更為有序。長期來看，市場效益、政策指引、行業自律等有望主導行業供應格局，一體化發展的龍頭企業競爭優勢有望逐步凸顯。

    有機硅行業也展現出積極的行業自律態勢，預計2025年至2026年行業無新增產能。在該行業需求穩步增長的背景下，中信證券最新研報也提及，看好此行業的盈利修復。

    此外，石油化工行業的“反內卷”政策也在持續強化。今年9月份，工業和信息化部等7部門聯合發布《石化化工行業穩增長工作方案（2025－2026年）》，其中也提出“石化領域嚴格執行新建煉油項目產能減量置換要求，重點支持石化老舊裝置改造、新技術產業化示范以及現有煉化企業‘減油增化’項目。”

    中國企業聯合會特約研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示，從供給端來看，行業內企業自發形成的自律機制，有效緩解了此前的過度競爭問題，推動行業供需關系向良性方向發展；需求端則受益于儲能、新能源汽車等新興產業的快速發展，為化工產品帶來了可觀的增量需求。

    從行業景氣度來看，中信證券研報認為，目前農化、制冷劑、生物能源、輪胎及金屬鉻等行業正處于景氣度上行周期，主營業務有望維持高增長。

    福州公孫策公關咨詢有限公司合伙人詹軍豪對《證券日報》記者表示：“國內‘雙碳’目標推進過程中，高耗能化工行業的產能置換與環保管控措施持續加碼，行業供給結構正在不斷優化。在這一背景下，那些具備核心技術優勢、規模效應顯著及綠色生產能力突出的頭部企業，將進一步搶占市場份額，行業集中度有望持續提升，龍頭企業的競爭優勢將更加明顯。”

（編輯 喬川川）