1月份中國經濟整體表現較好，首次發布的1月中國綜合采購經理指數（PMI）產出指數為54.6%，與上月持平，表明我國企業生產經營活動總體繼續保持平穩較快的發展態勢。其中，1月份，制造業生產指數為53.5%，比上月下降0.5個百分點；非制造業商務活動指數為55.3%，比上月上升0.3個百分點。

    這是國家統計局首次發布綜合PMI產出指數，該指數由制造業生產指數與非制造業商務活動指數加權求和而成，權數分別為制造業和非制造業占GDP的比重。分析人士指出，綜合PMI產出指數高于制造業PMI，低于非制造業PMI，表明我國服務業的發展十分迅速，非制造業業務總量的增長快于制造業生產。

    制造業穩步擴張走勢

    1月份中國制造業PMI為51.3%，較上月回落0.3個百分點。從13個分項指數來看，產成品庫存指數、原材料庫存指數有所上升，其余指數均有所下降。

    “指數回落，有一定的季節因素影響。從歷史同期來看，由于受節日因素影響，每年1月份多有下降。另外，由于人民幣升值，出口波動明顯，受此影響裝備制造業、大中型企業生產活動有所下降。”中國物流信息中心副總經濟師陳中濤指出，人民幣升值對國內出口企業帶來了較大壓力。從企業調查來看，1月份，反映人民幣升值、出口壓力加大的企業數量明顯增多，比重達到11.7%，較去年12月上升近2個百分點。

    具體來看，生產指數和新訂單指數為53.5%和52.6%，分別比上月回落0.5和0.8個百分點，但均處于53%左右相對較高的擴張區間；主要原材料購進價格指數和出廠價格指數為59.7%和51.8%，分別比去年12月回落2.5和2.6個百分點，但明顯低于去年同期，企業運營成本上漲壓力有所緩解；受與圣誕、新年相關的國外市場需求提前釋放等因素影響，新出口訂單指數比去年12月下降2.4個百分點，至49.5%。

    “制造業繼續保持穩步擴張走勢。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河點評道，1月部分行業進入生產淡季，供需兩端穩中趨緩；受春節假日臨近等因素影響，消費品制造業增長加快；主要原材料購進價格和出廠價格漲幅再現回落，進出口有所放緩。

    在陳中濤看來，經濟運行基本保持穩定，并具有積極變化。1月份，生產指數、新訂單指數繼續保持在53%左右相對較高水平，二者差距保持在1個百分點較小范圍之內。部分能源原材料供應緊張狀況明顯緩解，市場價格漲勢趨緩。此外，受供給側改革利好帶動傳統行業活力增強。由于過剩產能加快出清，供需關系明顯好轉，傳統的基礎原材料行業活力增強。

    經濟走勢平穩依然

    同時公布的1月非制造業商務活動指數則升至4個月高點55.3%，比上月上升0.3個百分點；建筑業景氣度高位回落，受近期大范圍降溫及雨雪天氣等因素影響，建筑業企業生產活動放緩，商務活動指數為60.5%，比上月回落3.4個百分點。

    業內分析人士指出，綜合PMI產出指數高于制造業PMI，低于非制造業PMI，表明我國服務業的發展十分迅速，增速超過了制造業。目前從國外的預測機構以及國內相關的研究部門來看，幾乎毫無例外地看好2018年中國的經濟增長，大部分預測值增長都在6.5%以上。

    申萬宏源發布的研報指出，1月的PMI數據可能會受到節日和天氣因素等擾動，但整體仍然平穩。2017年經濟超預期主要依靠出口和服務業拉動，2018年出口和服務業的高景氣度仍然值得關注。預計在居民收入改善和消費升級的帶動下，2018年服務業仍有望回升，支撐GDP實現6.9%左右的增長。

    陳中濤指出，從PMI調查來看，多數企業認為，2月份由于受春節因素影響，經濟活動仍會有所波動。但我們同企業聯系中發現，企業心態較為積極，對新一年經濟形勢抱有信心。預計3月份以后，隨著春節結束，企業將加快新一年生產經營布局，經濟走勢將逐漸回歸平穩。