■本報(bào)記者 蘇詩鈺

    近日，為培育發(fā)展現(xiàn)代化都市圈，推進(jìn)大城市精細(xì)化管理，支持特色小鎮(zhèn)有序發(fā)展，加快推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展，實(shí)現(xiàn)常住人口和戶籍人口城鎮(zhèn)化率均提高1個(gè)百分點(diǎn)以上，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《2019年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)重點(diǎn)任務(wù)》（以下簡(jiǎn)稱《任務(wù)》）的通知。

    東方金誠首席宏觀分析師王青昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，長(zhǎng)期而言，鑒于我國(guó)城鎮(zhèn)化水平仍然偏低，新型城鎮(zhèn)化能夠?yàn)閷硪欢螘r(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供重要?jiǎng)恿Α６唐趤砜矗ν七M(jìn)城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、特別是強(qiáng)化城市補(bǔ)短板項(xiàng)目，如城市地下管網(wǎng)改造、綜合交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、棚戶區(qū)和危房改造等，不僅是新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要內(nèi)容，也是當(dāng)前加快基建投資增速、對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力的有效舉措。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任黃志龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新型城鎮(zhèn)化將告別長(zhǎng)期以來以房地產(chǎn)市場(chǎng)和土地財(cái)政為主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化模式，對(duì)于實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式具有重大意義。

    在健全城市投融資機(jī)制方面，《任務(wù)》指出，在堅(jiān)決遏制地方政府隱性債務(wù)增量前提下綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，引導(dǎo)開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)結(jié)合各自職能定位和業(yè)務(wù)范圍加大支持力度，鼓勵(lì)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)適度擴(kuò)大信貸投放，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行債券進(jìn)行項(xiàng)目融資，積極助力新型城鎮(zhèn)化建設(shè)。

    黃志龍表示，央行的貨幣政策工具中，其中有一項(xiàng)國(guó)家開發(fā)銀行再貸款——補(bǔ)充抵押貸款（PSL），過去幾年，央行通過向開發(fā)銀行提供PSL資金，然后開發(fā)銀行向地方政府的貨幣化棚改提供貸款支持。未來，在地方政府新型城鎮(zhèn)化過程中，央行同樣可以通過PSL的方式，助力地方政府進(jìn)行城鎮(zhèn)化建設(shè)。當(dāng)然，所有這些貸款支持都需要納入地方政府財(cái)政預(yù)算資金。在擴(kuò)大信貸的同時(shí)，還需要重點(diǎn)關(guān)注各地方政府或經(jīng)營(yíng)實(shí)體的負(fù)債水平，從多維角度評(píng)價(jià)地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)，更需要關(guān)注貸款投向的項(xiàng)目能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，只有具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流和盈利能力，貸款項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性。

    王青表示，在當(dāng)前推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中，監(jiān)管層可以靈活運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、再貸款和再貼現(xiàn)、TMLF（定向中期貸款便利）以及PSL（抵押補(bǔ)充貸款）等多種貨幣政策工具，以及信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估等手段，引導(dǎo)各類資金有序?qū)有滦统擎?zhèn)化建設(shè)項(xiàng)目，滿足其合理融資需求。在擴(kuò)大信貸投放支持新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的過程中，監(jiān)管層要避免使用下指標(biāo)、派任務(wù)的辦法，更多運(yùn)用TMLF、定向降準(zhǔn)等政策工具，對(duì)商業(yè)銀行提供正向激勵(lì)。同時(shí)，監(jiān)管層擴(kuò)大信貸投放的逆周期調(diào)節(jié)力度要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)相匹配，避免出現(xiàn)大水漫灌局面。最后，在具體的信貸投放過程中，監(jiān)管層應(yīng)鼓勵(lì)銀行合理把握收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡，最大程度避免地方政府在具體項(xiàng)目上的行政性干預(yù)。