本報記者 包興安

    6月18日，在第十二屆陸家嘴論壇上，銀保監會主席郭樹清表示，在支持投資方面，應適當提高地方專項債券用作項目資本金比例，加大配套銀行資金支持，盡快形成更多的實物工作量。

    “今年地方專項債資金用于項目資本金的規模占各省專項債規模的比例已從20%提高至25%。”中國財政科學研究院金融研究中心副研究員龍小燕對《證券日報》記者表示。

    北京國家會計學院教授崔志娟對《證券日報》記者表示，考慮到改善基礎設施建設資金來源的需求，結合存量債務風險防控，專項債作為重大項目資本金的比例有提高的必要。

    “提高專項債用作項目資本金比例，意在通過發揮專項債帶動作用，完善項目資本金制度發揮引導作用，降低基礎設施短板領域投資門檻，鼓勵金融機構利用市場化融資優勢，依法合規推進專項債券支持的重大項目建設，帶動有效投資，支持補短板、擴內需。”龍小燕表示。

    今年《政府工作報告》中提到“今年擬安排地方政府專項債券3.75萬億元，比去年增加1.6萬億元，提高專項債券可用作項目資本金的比例。”財政部日前表示，經全國人民代表大會批準，2020年地方政府專項債務新增規模3.75萬億元。

    崔志娟表示，今年專項債投資范圍增加了新基礎設施建設、新型城鎮化建設和地方應急醫療救助、公共衛生等基礎設施投入，優化了資金投向。特別是5G網絡，人工智能、物聯網等新基建，可促進傳統基礎設施省級改造，提升重大項目的專項收入空間，為提高專項債作為重大項目資本金的比例創造了條件。

    “總的來說，自專項債新規出臺以來，隨著時間的推移，專項債用作資本金項目的金額和項目數量有一定增幅，利用專項債用作資本金項目開展已取得階段性進展，對于盡快形成更多實物量，擴大有效投資、補短板、穩增長、做好‘六穩’‘六保’發揮重要作用。”龍小燕表示，不過，目前專項債用作項目資本金的占比與20%或25%的目標還有一定缺口，在推進中遇到一些難點。

    崔志娟表示，專項債用作重大項目資本金，可以為地方政府騰出預算資金，騰出的資金可用作其他項目資本金，更好地發揮政府資金的撬動作用，提升公共服務的供給能力和供給水平；同時，可改善項目自身的資金結構，便于通過債貸組合進行市場化融資，特別是對專項收入預期較好的項目；此外，也可促進公共基礎設施項目的創新，要擴大專項債用作資本金的使用，需要按照“資金跟著項目、項目落實規劃”的思路，通過創新資金投向和放管服，發揮技術和制度創新效果，創新項目可持續的經營性現金流。

    “金融機構是推動專項債作為資本金項目、基礎設施建設的重要力量。由于專項債項目收益多少是硬指標，是決定融資的關鍵參考，銀行對償貸風險存在憂慮。因此，應重視金融機構關切，調動金融機構積極性，消減金融機構后顧之憂，促進推動市場化融資支持穩投資大局。”龍小燕建議，進一步鼓勵政策性銀行、商業銀行對專項債項目融資的支持力度，抓好銀行貸款、專項債及作為資本金的專項債的償還工作；并進一步拓寬地方債金融產品，包括建立地方債期貨以促進金融機構對沖地方債投資風險，建立相關短期融資基金產品投資地方債以緩解地方債期限長的壓力等。