本報記者 劉琪

    今年以來，金融部門持續(xù)落實金融支持實體經濟的政策措施，助力市場主體紓困發(fā)展，將金融活水源源注入市場主體。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月新增貸款13.1萬億元，同比多增2.4萬億元。與此同時，企業(yè)貸款利率也顯著下行，7月份企業(yè)貸款利率為4.68%，同比下降0.64個百分點。

    值得關注的是，在貸款量增價降的同時，貸款結構也進一步優(yōu)化。央行貨幣政策司司長孫國峰在近期國務院新聞辦公室舉行的國務院政策例行吹風會上表示，7月末制造業(yè)中長期貸款余額同比增長25.4%，創(chuàng)2010年以來的最高水平。普惠小微貸款余額同比增長27.5%，連續(xù)5個月創(chuàng)有統(tǒng)計以來的新高。“總體看，貨幣政策有力支持了實體經濟，中國經濟出現(xiàn)了積極向好的增長態(tài)勢，金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的力度進一步加大，精準性進一步提高。”孫國峰表示。

    “今年前7個月我國制造業(yè)中長期貸款的高增長，必然同時具備供給和需求雙方面的原因。”昆侖健康保險首席宏觀研究員張瑋在接受《證券日報》記者采訪時分析，供給一方指的是央行“寬信用”的政策環(huán)境，為生產性企業(yè)精準投放，不斷地為實體融資降成本、擴規(guī)模；需求方指的是包括財政、產業(yè)政策在內的多項政策共同發(fā)力，讓我國社會經濟盡快走出了疫情陰霾，營商環(huán)境的改善增加了企業(yè)進一步借貸生產的意愿。所以，我國制造業(yè)信貸規(guī)模的提升，不僅有貨幣政策的幫扶，更有包括財政在內多項政策的共同發(fā)力。

    在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，加大對制造業(yè)、特別是高技術制造業(yè)投資的信貸支持，一方面可以直接推動制造業(yè)本身提質升級，加快關鍵核心技術突破，另一方面也可以增加高端消費品的有效供給，帶動消費升級，解決目前低端消費品過剩、高端消費品不足的供需結構性矛盾。由此，引導資金投向高技術制造業(yè)，在直接促進產業(yè)消費雙升級的同時，更具有強化逆周期調節(jié)和深化供給側改革的“一石二鳥”作用。

    “今年以來，在整體信貸增速明顯加快的背景下，信貸結構進一步優(yōu)化。其中，企業(yè)貸款、特別是企業(yè)中長期貸款增速明顯高于整體信貸增長水平，而包括房貸在內的新增居民貸款占比有所下降。這與疫情發(fā)生后，金融政策加大對實體經濟的支持力度，其中保市場主體成為主要的政策發(fā)力點、信貸資金大規(guī)模流向企業(yè)直接相關。與此同時，政策面堅持不搞大水漫灌，強調房住不炒，以房貸為主的新增居民信貸增長相對較緩”，王青對《證券日報》記者表示。上半年信貸結構優(yōu)化在抵御疫情沖擊，推動經濟修復過程中發(fā)揮了明顯作用，同時較好地實現(xiàn)了穩(wěn)增長與防風險之間的平衡。

    對于今年后期制造業(yè)貸款、普惠小微貸款的增長情況，張瑋認為，隨著國內營商環(huán)境的改善，以及“國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)”的不斷拓展，我國制造業(yè)進一步擴大生產的意愿有所提升。結合央行所表態(tài)的“穩(wěn)健貨幣政策的取向不變”“保持靈活適度的操作要求不變”“堅持正常貨幣政策的決心不變”，預計下半年乃至明年制造業(yè)和普惠小微信貸增速都可保持正增長。

    “考慮到重點加大對制造業(yè)、特別是高技術制造業(yè)的支持已成為雙循環(huán)發(fā)展格局的一個關鍵支點，具有跨周期特征。預計疫情過后的相當一段時期，制造業(yè)中長期貸款增速將持續(xù)高于整體信貸增長水平。其中，為強化對高技術制造業(yè)的融資支持，下一步可能出臺新的信貸支持政策，包括支持投貸聯(lián)動模式創(chuàng)新等”。王青認為，考慮到下半年國內經濟修復還面臨一定不確定性，政策面針對小微企業(yè)融資的支持力度不會減弱。當前包括國有大行在內的商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增速還有一定上升空間，預計下半年普惠小微企業(yè)貸款余額增速仍有進一步加快至30%以上的可能。