中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日印發《建設高標準市場體系行動方案》。《方案》提出，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，牢牢把握擴大內需這個戰略基點，暢通市場循環，疏通政策堵點，打通流通大動脈，推進市場提質增效，通過5年左右的努力，基本建成統一開放、競爭有序、制度完備、治理完善的高標準市場體系。

    《方案》提出，促進資本市場健康發展。穩步推進股票發行注冊制改革，建立常態化退市機制，培育資本市場機構投資者，降低實體經濟融資成本。分析人士認為，《方案》將有助于加快構建更加成熟更加定型的資本市場基礎制度體系，不斷提升我國資本市場吸引力、國際競爭力和服務實體經濟能力。

    有序擴大金融服務業市場開放

    專家認為，《方案》提出穩步推進股票發行注冊制改革、建立常態化退市機制、有序擴大金融服務業市場開放等要求，在持續加強基礎制度建設背景下，資本市場將加速步入“有進有出、良性循環”新發展階段。

    在穩步推進股票發行注冊制改革方面，《方案》提出，堅守科創板定位，突出“硬科技”特色，評估完善注冊制試點安排，深化以信息披露為核心的股票發行注冊制改革。

    日前召開的2021年證監會系統工作會議強調，做好注冊制試點總結評估和改進優化，加快推進配套制度規則完善、強化中介機構責任等工作，為穩步推進全市場注冊制改革積極創造條件。

    在建立常態化退市機制方面，《方案》明確，進一步完善退市標準，簡化退市程序，暢通多元化退出渠道。嚴格實施退市制度，對觸及退市標準的堅決予以退市，對惡意規避退市標準的予以嚴厲打擊。

    證監會有關部門負責人表示，證監會將把建立常態化退市機制作為全面深化資本市場改革的重要內容，會同地方政府和有關部門對退市過程中出現的對抗監管、不正當維權甚至煽動群體性事件等惡劣行為，嚴厲打擊、嚴肅追責，確保改革平穩推進，積極塑造良好的市場生態。

    在有序擴大金融服務業市場開放方面，《方案》指出，支持社會資本依法進入銀行、證券、資產管理、債券市場等金融服務業。允許在境內設立外資控股的合資銀行、證券公司及外商獨資或合資的資產管理公司。統籌規劃銀行間與交易所債券市場對外開放，優化準入標準、發行管理，明確中國債券市場對外開放的整體性制度框架，研究制定交易所債券市場境外機構債券發行管理辦法。支持符合條件的民營金融機構和境內外資金融機構獲得非金融企業債務融資工具A類主承銷商資格，參與銀行間債券市場。

    提高長期資金權益投資比例

    《方案》強調，培育資本市場機構投資者。分析人士指出，監管部門近期持續推動優化中長期資金入市的政策環境，機構投資者群體正逐步壯大。

    《方案》指出，穩步推進銀行理財子公司和保險資產管理公司設立，鼓勵銀行及銀行理財子公司依法依規與符合條件的證券基金經營機構和創業投資基金、政府出資產業投資基金合作，研究完善保險機構投資私募理財產品、私募股權基金、創業投資基金、政府出資產業投資基金和債轉股的相關政策。提高各類養老金、保險資金等長期資金的權益投資比例，開展長周期考核。

    2021年證監會系統工作會議明確，以更大力度推進投資端改革，加大權益類基金產品供給與服務創新力度，推動個人養老金投資公募基金政策盡快落地，優化中長期資金入市環境。

    如是資本董事總經理、如是金融研究院副院長張奧平表示，資本市場投資端將逐漸“機構化”。一是公募基金等機構投資者數量開始大幅增加；二是伴隨著資金開始向行業頭部企業集中，上市公司價值開始加速分化，非專業的個人投資者在逐步被市場出清，這也推動著資本市場走向更加理性的價值投資新階段。

    研究制定重大市場風險沖擊

    應對預案

    《方案》提出，完善現代化市場監管機制。推進綜合協同監管，加強重點領域監管，健全依法誠信的自律機制和監管機制，健全社會監督機制，加強對監管機構的監督，維護市場安全和穩定。

    《方案》強調，積極防范市場異常波動和外部沖擊風險。加強對大宗商品、資本、技術、數據等重點市場交易的監測預測預警，研究制定重大市場風險沖擊應對預案。健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系。

    2021年證監會系統工作會議要求，堅決打贏防范化解重大金融風險攻堅戰持久戰。加強宏觀形勢的跟蹤研判，密切關注市場流動性變化，嚴密監控資金杠桿水平，動態完善應對政策，嚴防跨市場跨領域跨境的交叉性、輸入性風險，切實維護市場穩定運行。