5月31日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布了中國采購經理指數。5月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51%，微低于上月0.1個百分點，連續第二個月回落，但繼續位于臨界點以上。具體來看，企業生產穩中有增，供給端保障較好。其中，高技術制造業產業保持較快增長態勢，高技術制造業PMI創年內新高，明顯高于制造業整體。不過，企業對原材料價格上升感受強烈，反映原材料成本高的企業比重再創新高，需求擴張步伐有所放緩。

    國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，5月份，制造業采購經理指數與上月相比變化不大，景氣度繼續高于2019年和2020年同期，制造業延續穩定擴張態勢。具體來看，生產穩中有升。其中，農副食品加工、食品及酒飲料精制茶、黑色金屬冶煉及壓延加工、通用設備、鐵路船舶航空航天設備等行業生產指數均高于上月，且處于54%及以上較高景氣水平。與此同時，高技術制造業PMI連續3個月上升，5月為55.2%，位于較高景氣區間，產業保持較快增長態勢。生產經營活動預期指數也升至高位景氣區間。數據顯示，高技術制造業從業人員指數連續3個月保持在51%以上的擴張區間，企業用工持續增加，對未來市場發展信心充足。中國物流信息中心研究員文韜認為，經濟持續回升帶動企業生產積極性上升。

    不過，原材料價格上漲對中下游企業的影響進一步顯現。5月主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為72.8%和60.6%，產需缺口又有所擴大。文韜表示，不同規模企業表現不一，原材料價格持續加快上漲問題需要關注。具體看，制造業大、中型企業生產保持增長勢頭。小型企業PMI為48.8%，低于上月2.0個百分點，降至收縮區間。企業對原材料價格上升感受強烈，特別是小型企業困難增加，供需兩端有所收縮。他預期，大宗商品價格上漲或將延續到三季度。

    “目前有關部門已經采取措施以穩定大宗商品價格，炒作因素有所弱化。在此基礎上，一是繼續加強供應鏈管理，完善供應鏈服務，穩定大宗商品供給，疏導供應鏈價格傳遞，促進產銷銜接。二是繼續夯實國內大循環主體地位，增強我國經濟內生增長動力，同時在國外環境更加復雜嚴峻的情況下保持定力，繼續推進對外開放，創造新的需求。”文韜說。

    5月，新訂單指數為51.3%，低于上月0.7個百分點，市場需求擴張步伐有所放緩。從外需情況看，新出口訂單指數為48.3%，低于上月2.1個百分點，回落至臨界點以下，反映出國外訂單較上月減少。目前市場分析較為一致地認為，新訂單下滑與大宗商品價格上漲有關。紅塔證券研究所所長、首席經濟學家李奇霖表示，新訂單下滑可能與大宗商品價格上漲，企業接單意愿減弱有關，尤其是對小企業來說，當大宗商品上漲太快，盈利壓力加大的時候，接單即虧損，所以小企業不敢接單。出口訂單的明顯回落也與大宗商品價格上漲密切相關，與此同時，運費也在不斷上行，在成本上漲的壓力下，企業可能暫緩接單，所以導致了出口訂單的下行。

    中信證券首席宏觀分析師程強表示，新出口訂單指數回落到榮枯線下，還可能與近期海外疫情反復對經濟造成一定沖擊有關，預計后續全球經濟仍將持續復蘇，我國的出口替代優勢仍將持續顯現，年內商品出口仍將保持韌性。

    不過總體看，企業對后市較為樂觀，市場預期保持較好水平。5月，生產經營活動預期指數為58.2%，連續3個月保持在58%以上，處于較高水平。分行業來看，除高耗能行業以外，裝備制造業生產經營活動預期指數穩定在60%左右，高技術制造業和消費品行業的生產經營活動預期指數均較上月上升超過1個百分點至61%及以上。李奇霖認為，只要能控制通脹和抑制輸入性通脹，企業正常的接單和生產需求即可緩解。在國務院常務會議多次提到要關注大宗商品和原材料價格上漲的背景下，企業面臨的成本壓力會有所減弱。