加大開放、面向國際——上海市浦東新區的發展宏圖之中，離岸金融體系建設成為關鍵落子。

    日前發布的《中共中央國務院關于支持浦東新區高水平改革開放打造社會主義現代化建設引領區的意見》明確，“構建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系，支持浦東在風險可控前提下，發展人民幣離岸交易”。

    在業內人士看來，“構建離岸金融體系”這一新提法，豐富了浦東新區的角色與定位。在上海構建離岸金融體系，對于吸納國際市場對人民幣資產日益擴大的需求、推動人民幣國際化更進一步意義深遠。

    吸納全球投資者

    對人民幣資產日益擴大的需求

    為何在浦東新區發展離岸金融體系？多位專家對記者表示，上海擁有作為國際金融中心的厚重積淀——金融要素市場齊全、市場化和國際化程度高；同時，國際金融市場對于人民幣的興趣日益濃厚，全球投資者配置人民幣資產的需求不斷上升。

    “在浦東新區構建離岸金融體系，有利于上海國際金融中心建設的推進。同時，浦東新區有構建離岸金融體系的實踐基礎。”植信投資研究院秘書長鄧志超表示，從上海自貿試驗區成立伊始到如今，浦東新區積極嘗試離岸金融方面的突破，已儲備較為完備的方案、累積了豐富的實踐經驗。

    全球投資者配置人民幣資產的需求有愈發蓬勃之勢。人民銀行研究局局長王信20日在國新辦新聞發布會上表示，隨著我國金融市場發展，我國債券、股票相繼被納入明晟、彭博、摩根大通、富時羅素等多個國際主流指數，境外投資者持有人民幣金融資產的意愿和規模持續上升。

    除了主要資產被納入國際主流指數以外，人民幣在國際外匯儲備中的占比持續刷新高位。國際貨幣基金組織（IMF）最新數據顯示，今年一季度，人民幣全球外匯儲備占比達到2.45%，絕對額和市場份額均創歷史新高。

    FXTM富拓首席中文分析師楊傲正表示，這些事實表明，當前全球投資者和境外企業對人民幣資產的交易和結算需求越來越高。發展浦東新區的離岸金融體系，使上海能提供更多人民幣計價的產品如股票、債券、基金等，將進一步加快推進上海國際金融中心建設。

    “我們不斷擴大跨境投融資渠道、完善相關制度安排、不斷提高境外投資入市便利程度，形成了以直接入市和互聯互通機制為基礎的多渠道雙向開放框架，上海全球人民幣資產配置、定價、風險管理中心的功能日趨完善。”王信說。

    推動人民幣國際化更進一步

    構建離岸金融體系也是推動人民幣國際化進程的重要一步。

    業內人士認為，金融市場的成熟程度，是一國貨幣能否成為國際貨幣的關鍵條件之一。而通過在浦東新區構建離岸金融體系和發展人民幣離岸交易，有望推進人民幣國際投融資功能進一步深化。

    楊傲正說，其中的邏輯鏈條在于，離岸金融體系的構建，可以吸引更多外資參與人民幣產品交易，從而推動人民幣資金的跨境雙向流動，推進中國對外開放金融市場的步伐，從而加快實現人民幣的國際化。

    過去一年，人民幣國際化穩步前行。聚焦跨境人民幣使用這一細分領域，其活躍度顯著增強。人民銀行數據顯示，2020年，我國跨境貿易人民幣結算量已達6.8萬億元，對外直接投資人民幣結算量達到3.8萬億元。2020年四季度，中國銀行發布的跨境人民幣指數（CRI）為317，為近5年來最高點。

    一大趨勢是，越來越多的進出口企業選擇使用人民幣計價結算，推動人民幣結算水平進一步提高。2020年一至四季度，人民幣在貨物貿易項下的使用規模分別增長10.8%、6.4%、14.2%和18.9%。

    上海已成為人民幣國際化的重要樞紐——上海跨境人民幣結算量占全國的比重已超過50%，人民幣成為在滬外資企業首選結算幣種。

    事實上，自2009年人民幣國際化加速推進以來，在全球重要的金融中心，人民幣離岸市場相繼發展和壯大，是近年來人民幣國際化背景下的重要特征。楊傲正表示，眼下，全球范圍內已有超過30多個離岸人民幣市場。中國香港市場作為中國目前唯一的離岸人民幣支付結算中心，每日即時支持結算成交高達9000億元人民幣，比港元即時支付結算更高。

    離岸金融體系即將啟航

    浦東離岸金融體系即將啟航。處于當前重要窗口期，需要做好哪些準備？

    在推動金融市場雙向開放和跨境人民幣資金雙向流動方面，王信表示，人民銀行將支持上海國際金融中心建設，支持上海進一步完善金融市場體系、產品體系、機構體系和金融基礎設施體系，強化全球金融資源的配置功能。

    王信表示，將支持上海在人民幣可自由使用方面先行先試，在符合反洗錢、反恐怖融資、反逃稅和展業三原則的要求下，進一步便利企業貿易投資資金的進出，探索臨港新片區內資本自由流入流出和自由兌換，助力上海成為新發展格局下聯通國際市場和國內市場的重要樞紐和橋梁。

    “在浦東發展人民幣離岸交易的關鍵在于交易主體的培育、交易產品的豐富和交易規則的完善，最重要的或在于交易賬戶的管理。”鄧志超認為，離岸賬戶是人民幣離岸交易的載體，也是風險的防火墻，賬戶功能影響離岸交易的發展。

    由于當前可用于離岸金融交易的賬戶有自由貿易賬戶（FT賬戶）、離岸賬戶（OSA賬戶），但可以進行人民幣離岸交易的僅有FT賬戶。鄧志超建議，可以考慮開放OSA賬戶下的人民幣業務功能。同時，在浦東逐步拓展提供離岸金融服務的金融機構范圍，并推動國內國際規則融合，促進人民幣離岸交易規則確立。