11月19日，人民銀行發(fā)布2021年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。對于下一階段主要政策思路，報告指出，要加強國內外經濟形勢邊際變化的研判分析，統籌今明兩年宏觀政策銜接，堅持把服務實體經濟放到更加突出的位置，保持貨幣政策穩(wěn)定性，穩(wěn)定市場預期，努力完成今年經濟發(fā)展主要目標任務。

    報告指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，以我為主，穩(wěn)字當頭，把握好政策力度和節(jié)奏，處理好經濟發(fā)展和防范風險的關系，做好跨周期調節(jié)，維護經濟大局總體平穩(wěn)，增強經濟發(fā)展韌性。完善貨幣供應調控機制，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

    密切跟蹤研判物價走勢，穩(wěn)定社會預期，努力保持物價水平總體穩(wěn)定。發(fā)揮好結構性貨幣政策工具作用，用好新增3000億元支小再貸款額度，支持增加小微企業(yè)和個體工商戶貸款，實施好兩項直達實體經濟貨幣政策工具的延期工作，用好2000億元再貸款額度支持區(qū)域協調發(fā)展，落實好碳減排支持工具，設立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，引導金融機構加大對中小微企業(yè)、綠色發(fā)展等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

    一是保持貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。完善貨幣供應調控機制，形成中央銀行調節(jié)銀行貨幣創(chuàng)造的流動性、資本和利率約束的長效機制，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配。健全可持續(xù)的資本補充機制，多渠道補充商業(yè)銀行資本，加大對中小銀行發(fā)行永續(xù)債等資本補充工具的支持力度，提升銀行服務實體經濟和防范化解金融風險的能力。

    二是繼續(xù)落實和發(fā)揮好結構性貨幣政策工具的牽引帶動作用。保持再貸款、再貼現政策穩(wěn)定性，繼續(xù)對涉農、小微企業(yè)、民營企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持。繼續(xù)落實兩個直達實體經濟貨幣政策工具的延期工作。保持對小微企業(yè)的金融支持力度不減，更好發(fā)揮其穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的重要作用。落實好碳減排支持工具，引導金融機構為具有顯著碳減排效應的重點項目提供優(yōu)惠利率融資，發(fā)揮政策示范效應，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領域，助力實現碳達峰、碳中和目標。發(fā)揮好支持煤炭清潔高效利用專項再貸款作用，著力提升煤炭清潔高效利用水平，保障國家能源安全。

    三是構建金融有效支持實體經濟的體制機制。加大普惠小微信用貸款支持政策實施力度，大力推廣隨借隨還貸款模式，強化中小微企業(yè)金融服務能力建設，推動形成敢貸、愿貸、能貸、會貸長效機制。配合有關部門統籌有序做好碳達峰碳中和工作，鼓勵金融機構在依法合規(guī)、風險可控基礎上，合理滿足煤電企業(yè)應急保供發(fā)電融資需求。創(chuàng)新運用可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、碳中和債券等產品，發(fā)揮金融對能源安全保供和綠色低碳轉型的支持作用。牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段，堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，保持房地產金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性，實施好房地產金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度，配合相關部門和地方政府共同維護房地產市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權益。

    四是深化利率、匯率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。健全市場化利率形成和傳導機制，完善中央銀行政策利率體系，引導市場利率圍繞政策利率波動。持續(xù)釋放LPR改革潛力，充分發(fā)揮LPR改革在優(yōu)化資源配置中的作用，以市場化方式促進金融機構將更多的金融資源配置到小微企業(yè)，增強小微企業(yè)信貸市場競爭性，推動小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。持續(xù)穩(wěn)慎推進人民幣國際化，深化對外貨幣合作，發(fā)展離岸人民幣市場。開展跨境貿易投資高水平開放試點，提高人民幣在跨境貿易和投資使用中的便利化程度，穩(wěn)步推進人民幣資本項目可兌換。

    五是堅持防風險與促發(fā)展并重，持續(xù)推動債券市場高質量發(fā)展。穩(wěn)步推動債券市場更高水平的對外開放。及時防范和化解債券市場風險，按照市場化、法治化原則，壓實各方責任，持續(xù)落實違約處置機制建設各項成果，優(yōu)化統一執(zhí)法機制，嚴厲打擊債券市場違法違規(guī)行為。

    六是建立中國特色現代金融企業(yè)制度，不斷完善金融企業(yè)公司治理。繼續(xù)推進開發(fā)性、政策性金融機構改革，壓實機構主體責任，一行一策，漸進式、分步驟推進存量業(yè)務改革，實現業(yè)務分類管理分賬核算，有序提高透明度，強化資本約束，加強風險管理，健全激勵機制，更好發(fā)揮開發(fā)性、政策性金融機構在服務實體經濟、服務國家戰(zhàn)略方面的重要作用。

    七是堅持底線思維，增強系統觀念，遵循市場化法治化原則，統籌做好重大金融風險防范化解工作。處理好穩(wěn)增長和防風險的關系，牢牢守住不發(fā)生系統性金融風險的底線。

    值得注意的是，對于發(fā)達經濟體貨幣政策調整，央行表示，下一步，要繼續(xù)綜合施策，積極穩(wěn)妥應對發(fā)達經濟體貨幣政策調整。一是穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)字當頭，以我為主，增強自主性，根據國內經濟形勢和物價走勢把握好政策力度和節(jié)奏。二是深化人民幣匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，加強預期管理，完善跨境融資宏觀審慎管理，引導市場主體堅持“風險中性”理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。三是不斷深化金融雙向開放，增強境內人民幣資產吸引力。