本報(bào)記者 吳曉璐

    國(guó)務(wù)院日前印發(fā)的《扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》（簡(jiǎn)稱《措施》）提出，提高資本市場(chǎng)融資效率。科學(xué)合理把握首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市（IPO）和再融資常態(tài)化。督促指導(dǎo)交易所債券市場(chǎng)各基礎(chǔ)設(shè)施全面梳理收費(fèi)項(xiàng)目，對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券融資交易費(fèi)用能免盡免。

    接受記者采訪的專家表示，近期證券監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)了一系列便利直接融資和民企債券融資的舉措，將進(jìn)一步提高直接融資效率，降低融資成本，助力企業(yè)恢復(fù)活力，將顯著提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

    直接融資規(guī)模不斷提升

    支持科創(chuàng)、中小企業(yè)融資發(fā)展

    近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)著力提高透明度和效率，審核注冊(cè)周期大幅縮短，科學(xué)合理保持IPO和再融資常態(tài)化，直接融資規(guī)模不斷提升。

    數(shù)據(jù)顯示，近三年IPO和再融資數(shù)量均保持較快增長(zhǎng)，2021年IPO融資創(chuàng)十年新高。2022年前5個(gè)月，滬深交易所IPO公司126家，合計(jì)融資2723.77億元，再融資公司152家，合計(jì)融資2813.91億元，有效地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    此外，證監(jiān)會(huì)積極支持中小企業(yè)利用新三板市場(chǎng)融資發(fā)展，立足中小企業(yè)特點(diǎn)和需求，建立健全了包括普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的權(quán)益融資工具，提供儲(chǔ)架發(fā)行、授權(quán)發(fā)行、自辦發(fā)行等靈活的發(fā)行機(jī)制。在此基礎(chǔ)上，優(yōu)化北交所發(fā)行上市并聯(lián)審核機(jī)制，提高發(fā)行上市可預(yù)期性。同時(shí)，廣泛開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研，研究?jī)?yōu)化新三板基礎(chǔ)層準(zhǔn)入條件、推出小額快速發(fā)行制度，支持優(yōu)質(zhì)科技初創(chuàng)企業(yè)在新三板掛牌融資。

    數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，共有47家公司在新三板掛牌，累計(jì)共有350家掛牌公司完成351次融資，合計(jì)融資131.11億元；12家公司在北交所上市，合計(jì)完成融資17.47億元。截至2022年5月底，新三板掛牌公司共6717家，累計(jì)有7188家掛牌公司完成12241次定向發(fā)行融資，合計(jì)融資5506.25億元;北交所上市公司93家，累計(jì)上市融資198.31億元。

    據(jù)記者了解，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)優(yōu)化企業(yè)IPO和再融資的審核注冊(cè)機(jī)制和流程，進(jìn)一步提升審核注冊(cè)的透明度和可預(yù)期性。統(tǒng)籌投融資平衡、一二級(jí)市場(chǎng)平衡，科學(xué)合理把握IPO和再融資常態(tài)化，積極支持符合條件的不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段企業(yè)上市融資，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    “隨著注冊(cè)制改革的推進(jìn)，IPO、再融資規(guī)模不斷創(chuàng)新高，尤其是給一些科創(chuàng)企業(yè)和專精特新企業(yè)帶來(lái)了非常重要的股權(quán)融資支持。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    “注冊(cè)制改革下，企業(yè)IPO和上市公司再融資發(fā)行條件不斷精簡(jiǎn)，這不僅提高了企業(yè)融資便捷性，而且增強(qiáng)了發(fā)行制度包容性，能夠顯著提高資本市場(chǎng)融資效率。”中國(guó)銀行研究院博士后汪惠青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來(lái)，IPO和再融資保持常態(tài)化，越來(lái)越多的企業(yè)登陸資本市場(chǎng)并獲得融資支持，特別是大批優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，借助資本市場(chǎng)的融資便利，順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    支持企業(yè)赴境外上市

    境外上市渠道將更暢通

    《措施》提出，“支持內(nèi)地企業(yè)在香港上市，依法依規(guī)推進(jìn)符合條件的平臺(tái)企業(yè)赴境外上市。”

    市場(chǎng)人士表示，優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)企業(yè)不僅具有較高的科技創(chuàng)新和消費(fèi)創(chuàng)造能力，還有穩(wěn)定就業(yè)的重要力量，支持這類(lèi)企業(yè)上市，符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的方向。

    5月10日，證監(jiān)會(huì)副主席王建軍在接受媒體采訪時(shí)曾表示，“推動(dòng)實(shí)施企業(yè)境外上市監(jiān)管新規(guī)，支持各類(lèi)符合條件的企業(yè)到中國(guó)香港、美國(guó)、歐洲等地境外上市。”

    4月初，證監(jiān)會(huì)就修訂《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》（簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）公開(kāi)征求意見(jiàn)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)定支持企業(yè)根據(jù)自身意愿自主選擇上市地。《規(guī)定》的修訂旨在進(jìn)一步加強(qiáng)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市相關(guān)保密和檔案管理工作，明確上市公司信息安全責(zé)任，維護(hù)國(guó)家信息安全，減少不必要的涉密敏感信息進(jìn)入工作底稿，提高跨境監(jiān)管合作的效率，體現(xiàn)了統(tǒng)籌開(kāi)放與安全的理念，將促進(jìn)中國(guó)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市活動(dòng)有序開(kāi)展。

    關(guān)于中美審計(jì)監(jiān)管合作，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)多次表示，中方與美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）進(jìn)行了多輪坦誠(chéng)、專業(yè)和高效的會(huì)談，總體進(jìn)展順利，雙方的溝通還將繼續(xù)。

    中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍此前在接受記者采訪時(shí)表示，通過(guò)監(jiān)管層的多次表態(tài)，以及近期國(guó)際投資者增持中概股來(lái)看，中美跨境監(jiān)管合作進(jìn)展順利，前景明朗積極。合作順利推進(jìn)后，中國(guó)企業(yè)境外上市渠道更加暢通。

    助企紓困舉措漸次落地

    交易所債券融資費(fèi)用“應(yīng)免盡免”

    在支持民營(yíng)企業(yè)債券融資方面，3月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一系列支持民企債券融資的政策措施，目前已取得了積極進(jìn)展。

    一是科技創(chuàng)新公司債落地，優(yōu)先重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域民營(yíng)企業(yè)發(fā)債募集資金；二是完善知名成熟發(fā)行人名單，將更多符合條件的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)納入其中，更好支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行債券融資；三是開(kāi)展民營(yíng)企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃，為民營(yíng)企業(yè)債券融資提供增信支持等。

    在助企紓困方面，監(jiān)管部門(mén)一方面提高受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)公司的服務(wù)質(zhì)量，助力企業(yè)融資，另一方面不斷降低企業(yè)成本。

    對(duì)于受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)的公司，5月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能支持受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)加快恢復(fù)發(fā)展的通知》，出臺(tái)23條舉措，從加大直接融資支持力度等四方面支持其加快恢復(fù)發(fā)展；5月31日，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司和北交所發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管服務(wù)支持受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)恢復(fù)發(fā)展若干措施的通知》，推出24條支持北交所上市公司和新三板掛牌企業(yè)舉措。

    “受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)，經(jīng)營(yíng)收入不穩(wěn)定，出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象更為普遍，且疫后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)預(yù)期相對(duì)較低，融資環(huán)境相對(duì)較差。加大對(duì)這些地區(qū)和行業(yè)的融資政策傾斜力度，出臺(tái)更有針對(duì)性的助企紓困舉措，是狠抓經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的重要舉措。”汪惠青表示。

    “因時(shí)制宜、因地制宜優(yōu)化融資安排，體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)對(duì)企業(yè)紓困階段的關(guān)懷，措施是有效的，力度也非常明顯。”陳靂表示。

    在降低企業(yè)成本方面，5月31日，上交所向市場(chǎng)發(fā)布降費(fèi)通知，為相關(guān)市場(chǎng)主體減免相關(guān)交易和服務(wù)費(fèi)用，此次降費(fèi)預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)主體年讓利超過(guò)4.33億元。

    據(jù)記者了解，證監(jiān)會(huì)將落實(shí)《措施》要求，督促交易所債券市場(chǎng)各基礎(chǔ)設(shè)施梳理民營(yíng)企業(yè)債券有關(guān)收費(fèi)項(xiàng)目，做到“應(yīng)免盡免”。目前，債券上市（掛牌）環(huán)節(jié)已全部暫免各類(lèi)費(fèi)用，交易環(huán)節(jié)僅征收現(xiàn)券類(lèi)的交易經(jīng)手費(fèi)，結(jié)算環(huán)節(jié)主要征收登記費(fèi)、兌付派息手續(xù)費(fèi)等，滬深交易所、中國(guó)結(jié)算將進(jìn)一步研究減免相關(guān)費(fèi)用，正在積極推進(jìn)有關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備工作。

    “當(dāng)前是決定全年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)時(shí)期，提高金融服務(wù)實(shí)體質(zhì)效，讓受到疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)重獲發(fā)展之機(jī)，有利于呵護(hù)經(jīng)濟(jì)韌性，保障社會(huì)生產(chǎn)力，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。”汪惠青表示。

（編輯 何帆）