美聯儲加息愈加愈猛，海外投資者拋售美債不停手！

    當地時間7月18日，美國財政部公布月度國際資本流動報告（TIC）顯示，今年5月，海外投資者持有美國國債規模環比減少337億美元，降至7.42萬億美元，為去年6月以來最低。

    海外最大的兩個“債主”持續減持美債。5月，日本連續第三個月拋售美國國債，所持美債環比減少57億美元，總持倉刷新2020年初來新低；中國美債持倉金額迎來“六連降”，截至5月，持倉金額跌破萬億美元關口，為2010年5月以來首次。

    今年以來，美聯儲已三次加息，第四次加息更是箭在弦上。專家表示，美債吸引力減弱與美聯儲緊縮進程密切相關，同時，全球各經濟體央行外匯儲備資產多元化也是大勢所趨。

    美債兩大海外持有國持續減持歐洲買家逆勢買入

    美聯儲加息大潮接連襲來，聰明的海外投資者開始減持美債。

    5月國際資本流動報告（TIC）數據顯示，至今年5月，海外投資者連續第3個月拋售美債，所持規模降至去年6月以來最低。

    前兩大海外“債主”中，日本5月所持美國國債降至1.2128萬億美元，較上月減少57億美元。從公布數據來看，日本已連續3個月減持美債，總持倉繼續刷新2020年初以來的新低。

    中國連續第6個月拋售美債。5月，中國所持美債環比減少226億美元，為主要持有美債經濟體中減持最多的國家。截至5月，中國美債持倉降至9808億美元，為2010年5月以來首度跌破萬億美元關口。

    歐洲買家逆勢買入。TIC數據顯示，在經歷4月的大幅減持后，歐洲買家開始增持美債。其中，英國5月增持了213億美元的美債，位居美債第三大海外持有國。瑞士5月則增持225億美元美債，持倉排名從此前的第七位躍升至第四位。

    數據顯示，外國官方機構5月拋售了341億美元的美債，而海外個人投資者卻買入了1339億美元的美債，創單月最高紀錄。

    美聯儲加息飽受詬病減少美債持有有助于降低美聯儲政策外溢

    在40年一遇的大通脹面前，美聯儲加息來勢洶洶。

    日前發布的數據顯示，美國6月CPI環比上漲1.3%，同比增長9.1%，遠高于市場預期。這一背景下，本月美聯儲加息75個基點，已是市場預期的“下限”。

    美聯儲的緊縮也成為海外投資者拋售美債的“導火索”。專家表示，美聯儲兩大“債主”減持美債或與美聯儲持續加息密切相關，市場擔憂美聯儲加息或將更為激進。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析稱，當前多國紛紛拋售美債，主要是美國目前處于加息中段，縮表才剛剛開始，市場擔憂美債調整壓力。“一般來說，各國減少美債持有，降低美元依賴，有助于降低美聯儲政策外溢影響，增強各國貨幣政策獨立性。”周茂華表示。

    此前，日本NLIResearchInstitute高級經濟學家TsuyoshiUeno表示：“投資者繼續對美國通脹以及隨之而來的激進加息步伐，以及美國國債收益率的上升保持警惕。”他預計，美債拋售這一趨勢可能會持續下去，直到對美國加息將在何處見頂有了更清晰的看法。

    資產多元化是大勢所趨人民幣資產備受矚目

    通脹爆表、加息兇猛，資本配置的考量因素應時而變。

    “近年來，各國經貿多元化和各國央行外匯儲備資產多元化是大趨勢。”周茂華稱。

    日前發布的《景順全球主權資產管理研究》稱，當前，通脹飆升已促使主權基金投資者重新審視其資產配置，主要轉向增加私募市場配置。與此同時，雖然美元仍是主要的全球儲備貨幣，但多年以來各大央行持有的美元儲備比例一直在穩步下降，全球央行對人民幣的配置持續上升。

    國際貨幣基金組織（IMF）數據顯示，過去20年里，美元在全球外匯儲備中的占比整體呈現下降趨勢，今年一季度的占比為58.88%，顯著低于2000年前后超過70%的占比。

    “投資者配置中國資產的興趣高漲。”景順研究調查結果顯示，各經濟體央行都意識到，人民幣在全球外匯儲備中的比重將持續增加。

    IMF數據顯示，人民幣在央行外匯儲備中的比重從2016年的1.1%上升至2021年底的2.8%，景順研究調查結果顯示，大多數（63%）央行目前均已配置人民幣，且多數央行認為，其人民幣持倉偏低，計劃于未來五年內增加倉位，而29%受訪者認為，人民幣將在未來五年內成為“真正的儲備貨幣”。