中國人民銀行、國家外匯管理局11月18日聯合發布《境外機構投資者投資中國債券市場資金管理規定》。國家外匯管理局有關部門負責人在接受中國證券報記者采訪時表示，《規定》進一步完善并明確了境外機構投資者投資中國債券市場資金管理要求，將更加便利全球投資者投資中國債市。

    推動債市高水平對外開放

    近年來，中國債券市場一系列開放舉措陸續推出，不斷增強對全球投資者的吸引力。人民銀行數據顯示，截至2022年8月末，我國各類債券余額142.3萬億元，年均增速為15%，規模位居全球第二。

    在市場持續壯大的同時，參與我國債券市場的境外機構投資者也不斷擴圍。2017年以來，境內債券市場的境外機構投資者范圍從境外央行類機構、人民幣境外清算行和參加行，穩步擴大至商業銀行、資管機構、養老基金等。人民銀行上海總部最新數據顯示，截至2022年10月末，共有1063家境外機構主體進入我國銀行間債券市場。

    今年5月，人民銀行、證監會、外匯局發布聯合公告〔2022〕第4號（關于進一步便利境外機構投資者投資中國債券市場有關事宜）（以下簡稱《公告》），進一步便利境外機構投資者投資中國債券市場，統籌同步推進銀行間和交易所債券市場對外開放。《公告》的發布也意味著中國債券市場統一對外開放邁出實質性步伐。

    上述負責人表示，此次發布的《規定》是《公告》的配套法規，將有助于推動中國債券市場整體開放，統一境外機構投資者投資中國債券市場資金管理，更加便利其開展投資交易。

    統一資金跨境管理政策

    專家表示，《規定》遵從《公告》“一套制度規則、一個中國債券市場”的基本思路，在多方面進一步便利了境外投資者投資中國債券市場所涉資金管理政策。《規定》統一了境外機構投資者投資境內債券市場資金跨境管理政策，整合現有外匯管理要求，對業務登記、資金匯兌、外匯套保等進行明確。

    在具體內容方面，外匯局有關部門負責人介紹，一是統一規范境外機構投資者投資中國債券市場所涉及的資金賬戶、資金收付和匯兌、統計監測等管理規則。二是完善即期結售匯管理，允許境外機構投資者通過結算代理人以外的第三方金融機構辦理。三是優化外匯風險管理政策，進一步擴大境外機構投資者外匯套保渠道，并取消柜臺交易的對手方數量限制。四是優化匯出入幣種匹配管理，提升境外機構投資者投資資金匯出便利性，鼓勵長期投資中國債券市場。五是明確主權類機構外匯管理要求，通過托管人或結算代理人（商業銀行）投資的主權類機構投資者，應在銀行辦理登記。

    在投資資金信息登記方面，《規定》以登記管理為核心實現在銀行間和交易所兩個債券市場統一“入口”（統一備案）基礎上的資金業務登記。境外投資者入市備案后，由境內托管人（或結算代理人）通過外匯局相關系統直接辦理登記，不設行政許可。

    與此同時，《規定》完善即期結售匯管理，正式在法規層面明確允許境外投資者通過結算代理人以外的第三方金融機構辦理即期結售匯。

    這位負責人表示，《規定》還進一步優化匯出入幣種匹配管理。現行外匯政策要求本外幣匯出入須基本匹配，并設置了具體比例要求。《規定》在保留本外幣基本匹配的原則要求下，明確多幣種（人民幣+外幣）投資的，人民幣匯出比例無限制。

    將持續優化完善相關政策

    專家表示，《規定》的發布將進一步便利全球投資者配置中國債券資產，在增強中國市場全球吸引力的同時，繼續釋放了中國金融市場擴大開放的政策信號，有助于提振全球投資者對中國市場和人民幣資產的信心。

    “《規定》可以為境外機構投資者投資中國債券市場提供更多便利，統一規范和優化境外機構投資者在投資過程中的資金管理。同時，中國債券市場持續加快對外開放的步伐，也將進一步提升中國債券市場對外資的吸引力。”中信證券首席經濟學家明明稱。

    展望下一階段，上述外匯局有關部門負責人表示，外匯局將持續優化和完善境外投資者投資我國債券市場資金管理相關政策措施，在有效防控風險的前提下，不斷提升境外投資者投資境內金融市場的便利化水平，穩步推進我國金融市場高水平對外開放，助力提高我國金融市場的國際競爭力。