證券時(shí)報(bào)記者 卓泳 王軍

    近期，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布《關(guān)于對(duì)新型冠狀病毒感染實(shí)施“乙類乙管”的總體方案》，并提出自1月8日起優(yōu)化中外人員往來管理，有序恢復(fù)中國公民出境旅游。伴隨出入境政策的調(diào)整，中國出入境需求撲面而來，近期的機(jī)票、簽證、酒店預(yù)定等方面業(yè)務(wù)量都呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢，不少旅客都已做好出境游計(jì)劃。面對(duì)境外這么多類型免稅店，國內(nèi)免稅行業(yè)還能否持續(xù)火熱？

    自1980年至今，中國免稅行業(yè)已有40多年的發(fā)展歷史，但國內(nèi)僅10家企業(yè)獲得免稅牌照。從免稅運(yùn)營上看，日上免稅行和海南免稅均由中免絕對(duì)控股，相當(dāng)于中免實(shí)際擁有四成免稅牌照。而且，10家企業(yè)各自免稅牌照的經(jīng)營區(qū)域和經(jīng)營類別各不相同。中國中免通過收購擁有免稅全牌照，可以經(jīng)營機(jī)場、口岸免稅店，離島免稅店，市內(nèi)免稅店；深免集團(tuán)和珠免集團(tuán)主要經(jīng)營機(jī)場、口岸免稅店；中出服主要經(jīng)營機(jī)場、口岸免稅店，市內(nèi)免稅店；港中旅（中僑）主要經(jīng)營市內(nèi)免稅店；王府井為離島免稅店。

    由于中國市場免稅牌照數(shù)量稀缺，免稅特許經(jīng)營權(quán)屬于稀缺資源，因此在內(nèi)地的低價(jià)競爭并不明顯，但出境游放開之后，尤其是港澳通關(guān)以后，消費(fèi)者有了更多選擇。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將一定程度上影響內(nèi)地免稅市場，尤其是海南免稅市場。港澳免稅市場相對(duì)來說距離近、價(jià)格便宜、政策也比較友好，同時(shí)港澳還是比較發(fā)達(dá)的旅游目的地，有望在出境游放開之后迎來第一波紅利。

    格力地產(chǎn)在收購珠海免稅時(shí)也提醒投資者，國內(nèi)外大型免稅運(yùn)營商經(jīng)過多年發(fā)展，經(jīng)營模式較為成熟，已具備一定競爭優(yōu)勢，并占據(jù)較大的市場規(guī)模，形成較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)。若國內(nèi)外大型免稅運(yùn)營商市場份額進(jìn)一步增加，供應(yīng)鏈議價(jià)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，其銷售的免稅商品全球比價(jià)競爭優(yōu)勢將持續(xù)提升，免稅行業(yè)市場競爭將加劇。珠海免稅若無法準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢以快速應(yīng)對(duì)市場競爭狀況的變化，將面臨現(xiàn)有市場份額及盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

    當(dāng)然，強(qiáng)大的市場需求也一定程度上意味著這個(gè)“蛋糕”夠大。就疫情之前的中國市場而言，據(jù)世界免稅協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年，中國消費(fèi)者免稅消費(fèi)占全球免稅消費(fèi)規(guī)模的40%，其中境外免稅消費(fèi)超過1800億元，僅中國一個(gè)國家的消費(fèi)者就撐起了全球免稅消費(fèi)的近半壁江山。免稅店主要以奢侈品為主，貝恩咨詢統(tǒng)計(jì)顯示，2019年，中國消費(fèi)者在境內(nèi)外購買奢侈品984億歐元，占全球奢侈品總額的三分之一，依然是最大的消費(fèi)國家。但從目前來看，免稅市場主要消費(fèi)在國外。2019年，中國人消費(fèi)了全球40%的免稅品，但中國免稅市場銷售規(guī)模卻只占全球份額的8%，說明中國免稅行業(yè)提升潛力巨大。

    另據(jù)商務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文預(yù)測，2023年，全球免稅市場規(guī)模將超過疫情前，達(dá)4221億元，中國免稅市場規(guī)模占比將提升至31.3%。2026年全球免稅市場規(guī)模7437億元，中國免稅市場占全球市場比重有望進(jìn)一步增長，達(dá)到44.8%。

    近期印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》也提及免稅業(yè)發(fā)展，推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)，更好滿足中高端消費(fèi)品消費(fèi)需求，促進(jìn)免稅業(yè)健康有序發(fā)展。開源證券分析師初敏認(rèn)為，綱要進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)黨的二十大報(bào)告中明確消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)作用，免稅相關(guān)政策有望持續(xù)優(yōu)化落地，2022年低基數(shù)疊加當(dāng)前回暖趨勢，2023年免稅業(yè)離島和出境業(yè)務(wù)復(fù)蘇有望伴隨政策持續(xù)落地分階段兌現(xiàn)。

    但是，正如格力地產(chǎn)所提示的，要參與國際競爭，中國免稅運(yùn)營上還需準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢以快速應(yīng)對(duì)市場競爭，提高供應(yīng)鏈議價(jià)能力進(jìn)一步增加市場份額。盤和林也認(rèn)為，我國免稅行業(yè)在購物便利性上還有提升空間，免稅政策還有進(jìn)一步放寬的空間，尤其在免稅店的選品上，應(yīng)盡量錯(cuò)開和國內(nèi)商品的競爭，尋求差異化和獨(dú)特性，方能吸引更多消費(fèi)者。