本報記者 韓昱

    3月6日，作為全球主要基準貸款利率之一的3個月期美元LIBOR（倫敦銀行間同業拆借利率）升破5%，為2007年以來首次。

    “美國部分經濟指標反映出經濟表現較為強勁，市場對于美聯儲加息終點利率水平的預期上調，同時對于降息時點的預期也在后移，”中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，市場對美聯儲加息預期走強，是導致近期美元LIBOR大幅上升的主要原因。

    事實上，自美聯儲開啟本輪加息以來，美元LIBOR即逐步上行。Wind數據顯示，在去年第三季度，3個月期美元LIBOR平均尚處于3.0%水平，隨即逐步走高，在去年第四季度平均達到4.5%水平。進入2023年以來，3個月期美元LIBOR持續突破4.8%、4.9%關口，最終創下歷史高位。

    中國銀行研究院高級研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時也表示，LIBOR近期走高源于市場對于美聯儲繼續緊縮預期的判斷，不僅預期利率峰值將更高，而且預計高利率將持續一段時間，降息可能不會很快出現。

    對于美元LIBOR持續走高將帶來的影響，中泰資本董事王冬偉告訴記者，作為全球基準貸款利率之一，其變化會影響全球金融市場。美元LIBOR上升會導致銀行間借貸成本上升，進而導致商業貸款、住房抵押貸款等利率上升。此外，其還影響著利率衍生品的定價，對金融機構的風險管理產生影響。

    公開資料顯示，在2021年末，所有期限非美元的LIBOR報價以及部分期限的美元LIBOR報價已終止，而在今年6月30日后，所有美元LIBOR都會終止報價。

    不過，明明表示，雖然LIBOR正處于被其他基準利率替代的過程中，但當前仍有較多存量貸款、債券以及其他浮動利率產品以LIBOR為錨。美元LIBOR上升會推升借貸成本，引發提前還款、違約等行為，抑制工商業貸款、抵押貸款等貸款規模。

    王有鑫認為，目前在美聯儲持續縮表和加息等政策影響下，美國利率中樞持續抬升，美元流動性持續回流美國，海外美元流動性緊張狀況進一步顯現。LIBOR與OIS（隔夜指數互換）利率利差通常被視作資金壓力的晴雨表，目前利差逐漸擴大表明銀行間拆借意愿減弱，流動性狀況逐漸收緊。

    對于后期美元LIBOR走勢，明明認為，由于美聯儲加息短期不會停止并且美聯儲維持高利率的時間預計將較長，這將持續地收緊美國流動性，美元LIBOR預計將繼續保持在高位水平。

    “短期看，美聯儲在3月份和5月份議息會議上可能繼續加息，美元LIBOR利率仍存在進一步上行壓力，將對實體經濟融資成本和全球跨境資本流動等帶來較大影響，金融市場短期波動性將持續。”王有鑫說道。

（編輯 孫倩）