本報(bào)記者 劉釗

    5月21日，在2023清華五道口全球金融論壇上，中國(guó)保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)曹德云以“攜手共進(jìn) 助力個(gè)人養(yǎng)老金高質(zhì)量發(fā)展”為題發(fā)表主旨演講。

    （清華大學(xué)五道口金融學(xué)院供圖）

    曹德云指出，當(dāng)前養(yǎng)老金融行業(yè)正處于落實(shí)和服務(wù)國(guó)家養(yǎng)老戰(zhàn)略的重要機(jī)遇期。在新形勢(shì)、新政策、新挑戰(zhàn)下，養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展如何與國(guó)家戰(zhàn)略方向、市場(chǎng)需求及民眾期待保持一致，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的和諧統(tǒng)一，是政府部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)主體、研究領(lǐng)域需要共同思考和回答的重大課題。

    曹德云表示，自2022年末個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)以來(lái)，取得積極進(jìn)展，積累有益經(jīng)驗(yàn)，但也出現(xiàn)一些痛點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，主要包括三個(gè)方面：

    一是試點(diǎn)效果呈“兩低三不”漏斗狀。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年3月，有3038萬(wàn)人開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，其中900多萬(wàn)人完成了資金儲(chǔ)存，儲(chǔ)存總額182億元，人均儲(chǔ)存水平2022元，購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品總額110多億元。648款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品以銀行類(lèi)定期存款為主（約占72%）。個(gè)人養(yǎng)老金制度落地實(shí)施4個(gè)月的效果呈“兩低三不”漏斗狀，即建立賬戶人數(shù)占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)比例低、已繳費(fèi)人數(shù)占建立賬戶人數(shù)比例低；產(chǎn)品供應(yīng)不均衡、選購(gòu)渠道不暢、民眾參保愿意不強(qiáng)。未來(lái)，需要進(jìn)一步研究真問(wèn)題、關(guān)注實(shí)際情況、解決堵點(diǎn)難點(diǎn)，繼續(xù)完善個(gè)人養(yǎng)老金制度。

    二是運(yùn)行機(jī)制不平衡，共贏發(fā)展受阻。從個(gè)人養(yǎng)老金的參加人情況看，絕大多數(shù)參加人在銀行開(kāi)戶，但各個(gè)開(kāi)戶行僅提供其代理的產(chǎn)品，參加人并不可以自主選擇及購(gòu)買(mǎi)到制度中所發(fā)行的所有符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，參加人也不可以在不同商業(yè)銀行之間變更其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶；從產(chǎn)品銷(xiāo)售端看，絕大多數(shù)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品在不同商業(yè)銀行平臺(tái)上架，保險(xiǎn)公司、基金公司在產(chǎn)品上架過(guò)程中面臨銀行渠道費(fèi)高、流程周期長(zhǎng)等痛點(diǎn)難題，當(dāng)前運(yùn)行機(jī)制不利于個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)整體、長(zhǎng)期、共贏發(fā)展。

    三是個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)優(yōu)勢(shì)特征不明顯。除部分人群可享受稅收優(yōu)惠外，個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)中產(chǎn)品、金融服務(wù)等優(yōu)勢(shì)特征不明顯。除個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品與制度外，其它個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品幾乎無(wú)差異，如個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄存款中的各項(xiàng)定期存款產(chǎn)品，制度內(nèi)、制度外同樣的利率/收益率，但制度內(nèi)無(wú)法享受稅收優(yōu)惠的人群需要為該部分儲(chǔ)蓄繳稅，即制度內(nèi)同款產(chǎn)品最終收益率比制度外收益率低。

    從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金具有廣闊的前景，絕大部分人群符合制度覆蓋條件，但實(shí)際參加人數(shù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，該現(xiàn)象需要深度剖析原因，需要綜合考慮個(gè)人養(yǎng)老金定位，不斷從制度運(yùn)行機(jī)制、參加人的參與便捷性、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與可持續(xù)性、產(chǎn)品與服務(wù)差異性等方面增加制度本身的吸引力，維護(hù)個(gè)人養(yǎng)老金制度可持續(xù)發(fā)展。為此，曹德云提出五點(diǎn)建議：

    一是積極探索推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系三大支柱統(tǒng)籌。個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施后，我國(guó)“三支柱”體系完全建立，“三支柱”養(yǎng)老金雖然資金來(lái)源不同，目的都是保障民眾老年生活質(zhì)量。因此，“三支柱”應(yīng)在資金、賬戶、服務(wù)等方面實(shí)現(xiàn)融合。要實(shí)現(xiàn)“三支柱”融合，需要國(guó)家在政策、信息方面給予頂層設(shè)計(jì)統(tǒng)籌。例如，國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)“三支柱”的養(yǎng)老金信息聯(lián)通，詮釋、展示、測(cè)算等實(shí)現(xiàn)一鍵查看；第二、第三支柱額度共享、賬戶資金轉(zhuǎn)移等，以幫助民眾更好統(tǒng)籌規(guī)劃養(yǎng)老；同時(shí)，可以鼓勵(lì)未參與年金的人群如靈活就業(yè)、新業(yè)態(tài)、新市民群體能夠參加個(gè)人養(yǎng)老金。實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系“三支柱”統(tǒng)籌，既可進(jìn)一步增加個(gè)人養(yǎng)老金制度吸引力，又可帶動(dòng)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金參與率，是推進(jìn)共同富裕、提高增進(jìn)民生福祉的重要方式之一。

    二是維護(hù)銷(xiāo)售適當(dāng)性，敦促金融機(jī)構(gòu)落實(shí)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》文件精神。維護(hù)銷(xiāo)售適當(dāng)性、維護(hù)個(gè)人養(yǎng)老金參加人權(quán)益，真正做到“公平對(duì)待符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)”、“參加人可以在不同商業(yè)銀行之間變更其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶”，增加參加人的便捷性，讓產(chǎn)品的質(zhì)量、服務(wù)、信譽(yù)成為個(gè)人養(yǎng)老金制度競(jìng)爭(zhēng)的中心。例如，探索建立官方個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品超市，可以公平地展示各類(lèi)產(chǎn)品信息、購(gòu)買(mǎi)方式、售后服務(wù)、參加人維權(quán)等內(nèi)容。

    三是加大養(yǎng)老金融產(chǎn)品的服務(wù)創(chuàng)新。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老金制度能夠持續(xù)吸引民眾參加，關(guān)鍵在于產(chǎn)品和服務(wù)能否得到民眾的認(rèn)可，滿足民眾的需求，目前個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)還有待加強(qiáng)養(yǎng)老屬性，資金投資運(yùn)作還有待接受真正長(zhǎng)期市場(chǎng)考驗(yàn)。建議進(jìn)一步出臺(tái)政策鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)做好產(chǎn)品細(xì)化和客戶分層工作，加強(qiáng)合作、不斷優(yōu)化完善養(yǎng)老金融的產(chǎn)品體系，深耕客戶養(yǎng)老投資需求，研發(fā)提供有吸引力的可為參加人帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，豐富民眾的養(yǎng)老投資選擇，共同提升民眾參加個(gè)人養(yǎng)老金制度獲得感、幸福感和安全感。

    四是打造有養(yǎng)老特色的投資管理模式。在投資方面，養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)應(yīng)秉承安全第一，統(tǒng)籌管理流動(dòng)性、收益與風(fēng)險(xiǎn)。建議在制度層面，計(jì)提資本因子、計(jì)算權(quán)益投資監(jiān)管比例方面給予一定優(yōu)惠，同時(shí)可考慮適當(dāng)給予養(yǎng)老金資金投資養(yǎng)老醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)政策上的支持，進(jìn)一步加快養(yǎng)老生態(tài)圈建設(shè)，給予民眾養(yǎng)老服務(wù)更多消費(fèi)場(chǎng)景。

    五是重視企業(yè)可在個(gè)人養(yǎng)老金中發(fā)揮的積極作用。據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)《中國(guó)養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備調(diào)查報(bào)告（2023）》數(shù)據(jù)顯示，有24%的受訪者對(duì)參與個(gè)人養(yǎng)老金的態(tài)度是“再觀望一下，看看其他人是否參與”，存在一定的從眾心理。通過(guò)企業(yè)降低個(gè)人參與養(yǎng)老金計(jì)劃的門(mén)檻。依托企業(yè)和員工之間的信任關(guān)系，完成養(yǎng)老金融宣傳教育，幫助更多的人參與到養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃儲(chǔ)備當(dāng)中，以最終實(shí)現(xiàn)保障民眾老年生活質(zhì)量的目標(biāo)。美國(guó)經(jīng)驗(yàn)顯示，職業(yè)DC計(jì)劃（繳費(fèi)確定型，Defined Contribution，簡(jiǎn)稱(chēng)“DC”）作為員工福利的一部分，個(gè)人可以便捷地通過(guò)企業(yè)獲得養(yǎng)老金融的相關(guān)知識(shí)和資料，金融機(jī)構(gòu)也可以通過(guò)與企業(yè)合作向個(gè)人做更多面對(duì)面的教育宣講。

    六是發(fā)揮協(xié)會(huì)平臺(tái)作用推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)建設(shè)。繼續(xù)加強(qiáng)行業(yè)宣傳宣導(dǎo)，根據(jù)監(jiān)管要求和市場(chǎng)需求，豐富養(yǎng)老金融宣傳教育的形式和內(nèi)容。建議金融監(jiān)管部門(mén)授權(quán)協(xié)會(huì)打造養(yǎng)老金融投資者教育基地，未來(lái)依托該投教基地，開(kāi)展更為長(zhǎng)期化、普惠化、全方位的養(yǎng)老金融投教宣傳活動(dòng)，例如投教案例征集評(píng)選、服務(wù)與產(chǎn)品評(píng)價(jià)等，在養(yǎng)老金融教育宣傳方面持續(xù)深度耕耘，幫助大眾理解個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)環(huán)境和規(guī)則，做好消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)與投資者教育，更好地激發(fā)大眾養(yǎng)老規(guī)劃和投資的長(zhǎng)期需求。

（編輯 何帆）