本報(bào)記者 孟珂

    4月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國(guó)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲0.1%，環(huán)比下降1.0%；PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）同比下降2.8%，環(huán)比下降0.1%。

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，3月份，受春節(jié)假期后消費(fèi)需求季節(jié)性回落、市場(chǎng)供應(yīng)總體充足等因素影響，全國(guó)CPI環(huán)比季節(jié)性下降，同比漲幅有所回落。同時(shí)，隨著春節(jié)假期后工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)，工業(yè)品供應(yīng)相對(duì)充足，全國(guó)PPI環(huán)比降幅比2月份收窄，同比降幅略有擴(kuò)大。

    從CPI同比看，3月份CPI上漲0.1%，漲幅比2月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，保持溫和上漲。

    民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，3月份CPI同比漲幅低于市場(chǎng)預(yù)期，未能延續(xù)2月份回暖勢(shì)頭。從主要特點(diǎn)看，2月份春節(jié)因素抬升的部分商品與服務(wù)價(jià)格，在3月份出現(xiàn)超幅度的回落，主要集中在食品、出行和旅游相關(guān)項(xiàng)目，最終導(dǎo)致CPI同比回落，考慮到能源和黃金價(jià)格起到了一定支撐作用，實(shí)際反映核心需求的CPI依然偏弱。

    數(shù)據(jù)顯示，3月份食品價(jià)格同比下降2.7%，降幅比2月份擴(kuò)大1.8個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI同比下降約0.52個(gè)百分點(diǎn)，下拉影響比2月份增加約0.35個(gè)百分點(diǎn)。非食品中，3月份服務(wù)價(jià)格同比上漲0.8%，漲幅回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，主要是出行類(lèi)服務(wù)價(jià)格回落較多，其中旅游價(jià)格漲幅從2月份的23.1%回落至6.0%。

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局測(cè)算，在3月份0.1%的CPI同比變動(dòng)中，翹尾影響約為-0.3個(gè)百分點(diǎn)，今年價(jià)格變動(dòng)的新影響約為0.4個(gè)百分點(diǎn)。

    展望未來(lái)，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，4月份CPI同比有望小幅回升至0.3%，但未來(lái)一段時(shí)間居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)仍將低位運(yùn)行，這為宏觀政策向穩(wěn)增長(zhǎng)方向持續(xù)發(fā)力提供了較大空間。

    從PPI同比看，3月份PPI下降2.8%，降幅比2月份擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降3.5%，降幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格下降1.0%，降幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

    在溫彬看來(lái)，PPI同比跌幅連續(xù)第二個(gè)月擴(kuò)大，且與國(guó)際大宗商品價(jià)格回暖趨勢(shì)有所背離。當(dāng)前工業(yè)品價(jià)格在整體產(chǎn)能充足和下游需求偏弱的情況下未能明顯改善，對(duì)海外價(jià)格的輸入傳導(dǎo)也有所鈍化。

    “3月份國(guó)際原油價(jià)格上行，但受房地產(chǎn)投資下滑等因素影響，國(guó)內(nèi)主導(dǎo)的鋼鐵、水泥、煤炭等大宗商品價(jià)格偏弱，PPI同比降幅有所擴(kuò)大。”馮琳表示，進(jìn)入二季度，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，特別是“三大工程”全面推動(dòng)，以及國(guó)際大宗商品價(jià)格整體上有上行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)4月份起PPI同比降幅將重回較快收窄過(guò)程，并有望在年中前后轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。

    溫彬預(yù)計(jì)，隨著二季度的到來(lái)，去年P(guān)PI低基數(shù)效應(yīng)能發(fā)揮一定作用，推動(dòng)同比降幅收窄，但短期來(lái)看回正或需要等到四季度。

    馮琳認(rèn)為，總體上看，下半年P(guān)PI能否保持正增長(zhǎng)狀態(tài)及全年P(guān)PI累計(jì)同比能否回正，將主要取決于后續(xù)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)走向及各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施的落實(shí)進(jìn)度。