本報(bào)記者 田鵬

    5月10日晚間，ST摩登、ST紅太陽(yáng)、ST華鐵、*ST中利、ST浩源、*ST深天、ST長(zhǎng)康、ST三圣、*ST信通等9家公司相繼披露收到責(zé)令改正措施決定的公告。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理相關(guān)內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，前述9家公司被控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用大額資金，證監(jiān)局要求相關(guān)公司在六個(gè)月內(nèi)清收占款。滬深交易所火速下發(fā)關(guān)注函，要求涉事公司及控股股東、實(shí)際控制人切實(shí)整改到位，維護(hù)上市公司及中小股東利益。

    市場(chǎng)分析人士指出，大股東資金占用侵害上市公司利益和投資者合法權(quán)益，嚴(yán)重侵蝕市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)，是影響資本市場(chǎng)健康發(fā)展的沉疴頑疾。本輪9家公司被責(zé)令改正、收關(guān)注函，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)落實(shí)中央金融工作會(huì)議和新“國(guó)九條”的具體體現(xiàn)。

    監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集出手

    釋放“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”鮮明信號(hào)

    近年來(lái)，A股市場(chǎng)連續(xù)實(shí)施兩輪提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案，深入開(kāi)展上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，集中整治違規(guī)占用擔(dān)保等突出問(wèn)題，持續(xù)釋放“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管”鮮明信號(hào)，取得積極成效。

    以2023年為例，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2023年滬深交易所對(duì)占用大股東共計(jì)作出45單紀(jì)律處分，對(duì)控股股東、實(shí)際控制人等對(duì)違規(guī)行為負(fù)有主要責(zé)任的“首惡”從嚴(yán)處分，嚴(yán)肅懲治背信損害上市公司利益行為。

    但也要看到的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)懲違規(guī)占用擔(dān)保等突出問(wèn)題取得積極成效的同時(shí)，當(dāng)前大股東占用違規(guī)仍不時(shí)發(fā)生。

    市場(chǎng)人士表示，控股股東資金占用嚴(yán)重侵害中小股東合法權(quán)益和資本市場(chǎng)秩序，出現(xiàn)此類(lèi)情形的公司往往規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷，內(nèi)部控制形同虛設(shè)，有必要從市場(chǎng)清除，該類(lèi)公司及早退市能夠有效避免投資者權(quán)益遭受進(jìn)一步損害。

    在此背景之下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集出手，推動(dòng)“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”監(jiān)管理念走深走實(shí)。4月12日，國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》提出，加大規(guī)范類(lèi)退市實(shí)施力度；證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見(jiàn)》明確，出現(xiàn)大股東大額資金占用且不整改的，在強(qiáng)制退市中予以考慮；4月30日，滬深交易所發(fā)布退市新規(guī)，新增占用退市情形，明確規(guī)定公司被控股股東及其關(guān)聯(lián)人非經(jīng)營(yíng)性占用資金的余額達(dá)到2億元以上或者占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的30%以上，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在要求期限內(nèi)完成整改的，依序停牌2個(gè)月，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示2個(gè)月后退市。

    在市場(chǎng)人士看來(lái)，本次退市新規(guī)新增占用退市情形，切實(shí)增強(qiáng)對(duì)大股東侵占監(jiān)管威懾，督促大股東償還占用款項(xiàng)，維護(hù)資產(chǎn)財(cái)務(wù)獨(dú)立性。值得注意的是，退市新規(guī)發(fā)布施行后，上市公司實(shí)際控制人發(fā)生變化的，將適用退市新規(guī)退市，后任實(shí)際控制人要全面做好盡職調(diào)查，查明是否存在資金占用，否則將承擔(dān)退市后果。

    投服中心代位訴訟

    維護(hù)市場(chǎng)各方合法權(quán)益

    事實(shí)上，在整治資金占用過(guò)程中，除了監(jiān)管機(jī)構(gòu)頻頻亮劍違法違規(guī)之外，投資者服務(wù)中心（下稱(chēng)“投服中心”）也在其中充分發(fā)揮了對(duì)行政監(jiān)管的有益補(bǔ)充作用。

    2019年，投服中心積極開(kāi)展了股東代位訴訟，并在整治資金占用過(guò)程中積極發(fā)揮效用。例如，2022年，投服中心對(duì)ST摩登提起首單資金占用股東代位訴訟，廣州中院一審判決控股股東向上市公司返還2.4億元占用資金及相應(yīng)利息，負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、高管承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

    市場(chǎng)人士表示，該案是金融司法和金融監(jiān)管常態(tài)化協(xié)同機(jī)制的有力體現(xiàn)，通過(guò)判例切實(shí)引導(dǎo)市場(chǎng)主體規(guī)范運(yùn)作，有效糾治上市公司大股東資金占用亂象。

    而在此次整治過(guò)程中，投服中心依舊發(fā)揮了積極作用。據(jù)悉，目前，投服中心已就上述ST華鐵大股東資金占用13億元向控股股東、實(shí)際控制人、董事、高管等責(zé)任主體提起股東代位訴訟；對(duì)ST紅太陽(yáng)大股東資金占用事項(xiàng)發(fā)送股東質(zhì)詢建議函，建議上市公司盡快提起訴訟向占用方追償占款；對(duì)*ST中利、*ST信通、ST三圣、ST浩源、ST長(zhǎng)康、*ST深天六家公司資金占用事項(xiàng)持續(xù)關(guān)注。

    記者了解到，投服中心將積極貫徹落實(shí)新“國(guó)九條”要求，繼續(xù)積極履行公益性投保機(jī)構(gòu)職責(zé)，充分發(fā)揮對(duì)行政監(jiān)管的有益補(bǔ)充作用，協(xié)同發(fā)力筑牢“大投保”鏈條，對(duì)資金占用長(zhǎng)期不解決負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人、董事、高管等“關(guān)鍵少數(shù)”一追到底，通過(guò)開(kāi)展股東代位訴訟，依法要求責(zé)任主體承擔(dān)民事賠償責(zé)任，維護(hù)上市公司和投資者合法權(quán)益，放下“立體化追責(zé)”的最后一塊拼圖。

    資金占用情節(jié)嚴(yán)重

    或?qū)⒂|犯刑法

    事實(shí)上，在整治資金占用過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)、交易所和投服中心的一系列政策措施對(duì)上市公司大股東起到了必要的約束作用，而刑法中關(guān)于對(duì)資金占用情況的約定，則進(jìn)一步對(duì)大股東資金占用行為形成了絕對(duì)震懾。

    據(jù)悉，2022年1月28日，證監(jiān)會(huì)、公安部、國(guó)資委和原銀保監(jiān)會(huì)四部委聯(lián)合發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第8號(hào)——上市公司資金往來(lái)、對(duì)外擔(dān)保的監(jiān)管要求》，強(qiáng)化了上市公司資金往來(lái)、對(duì)外擔(dān)保監(jiān)管的要求。對(duì)于上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方違反上述指引的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)違規(guī)行為性質(zhì)、情節(jié)輕重依法給予行政處罰或者采取行政監(jiān)管措施。涉嫌犯罪的移交公安機(jī)關(guān)查處，依法追究刑事責(zé)任。

    例如，*ST西發(fā)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理王承波利用職務(wù)便利簽訂借款合同，從第三方借款2.598億元，并將其中1.9億余元資金無(wú)償提供給他人使用，被判處有期徒刑五年，并處罰金100萬(wàn)。秦豐農(nóng)業(yè)董事長(zhǎng)王忠利用職務(wù)便利，以簽訂虛假合同方式，向供應(yīng)商賬戶轉(zhuǎn)移資金927.58萬(wàn)。上述資金無(wú)償提供給其他公司使用，并用于王忠交房貸、物業(yè)費(fèi)等，被判處有期徒刑四年，并處罰金100萬(wàn)。ST滬科董事長(zhǎng)張杰在實(shí)際控制人授意下，指使財(cái)務(wù)經(jīng)理將上海科技16800萬(wàn)資金劃轉(zhuǎn)至上海科技下屬子公司，上述資金最終流向大股東的實(shí)際控制人指定的主體，被判處有期徒刑二年。

    市場(chǎng)人士表示，根據(jù)不同的觀察角度，資金占用行為可能觸犯刑法中的一系列罪名，如違規(guī)披露、不披露重要信息罪、背信損害上市公司利益罪、挪用資金罪、職務(wù)侵占罪等。不同罪名的構(gòu)罪要件不同，其刑罰輕重也有所不同。

    對(duì)于后續(xù)如何進(jìn)一步整治資金占用情況，保護(hù)廣大投資者利益，記者從業(yè)內(nèi)了解到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將積極推動(dòng)出臺(tái)《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，提高行政處罰威懾力，推動(dòng)出臺(tái)背信損害上市公司利益罪司法解釋?zhuān)哟笊嫘桃扑秃托淌伦坟?zé)力度，通過(guò)民行刑有機(jī)銜接的立體式追責(zé)，讓控股股東、實(shí)控人不敢隨意伸手占用掏空，讓實(shí)施侵占的大股東“人財(cái)兩空”。

（編輯 喬川川）