本報記者 吳曉璐

    6月13日，證監(jiān)會發(fā)布《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（簡稱《管理規(guī)定》），自2025年10月9日起實(shí)施。

    證監(jiān)會表示，為落實(shí)《期貨和衍生品法》《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》（國辦發(fā)〔2024〕47號）要求，加強(qiáng)期貨市場程序化交易監(jiān)管，維護(hù)期貨交易秩序和市場公平，證監(jiān)會全面總結(jié)期貨市場程序化交易監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗，制定了《管理規(guī)定》。

    堅持趨利避害、突出公平、從嚴(yán)監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展

    《期貨和衍生品法》第二十一條規(guī)定，“通過計算機(jī)程序自動生成或者下達(dá)交易指令進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)符合國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，并向期貨交易場所報告，不得影響期貨交易場所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序”。

    證監(jiān)會高度重視期貨市場程序化交易監(jiān)管，多措并舉，已采取一系列措施，包括建立程序化交易報備制度、實(shí)施申報收費(fèi)制度、建立健全監(jiān)測監(jiān)控指標(biāo)體系、加強(qiáng)異常交易行為管理等。

    為落實(shí)好《期貨和衍生品法》要求，證監(jiān)會在總結(jié)前期監(jiān)管實(shí)踐的基礎(chǔ)上，堅持趨利避害、突出公平、從嚴(yán)監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展的原則，研究起草了《管理規(guī)定》。

    加強(qiáng)全過程監(jiān)管

    《管理規(guī)定》共7章37條，加強(qiáng)對期貨市場程序化交易的全過程監(jiān)管。

    一是明確程序化交易和高頻交易的定義，并要求從事程序化交易不得影響期貨交易所系統(tǒng)安全和正常交易秩序。

    二是明確程序化交易報告要求，交易者從事程序化交易前，應(yīng)當(dāng)報告有關(guān)信息，收到確認(rèn)后方可從事程序化交易；期貨公司、期貨交易所應(yīng)當(dāng)定期或者不定期對報告信息進(jìn)行核查。

    三是加強(qiáng)系統(tǒng)接入管理，要求期貨公司、交易者的技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)具備相關(guān)功能并進(jìn)行測試，明確接入管理中的禁止性行為。

    四是加強(qiáng)主機(jī)托管與席位管理，建立主機(jī)托管信息報告制度和交易席位管理制度，明確期貨交易所和期貨公司應(yīng)當(dāng)公平分配相關(guān)技術(shù)資源。

    五是明確交易監(jiān)測與風(fēng)險管理要求，要求期貨公司、交易者應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險防控，及時處置突發(fā)事件；期貨交易所應(yīng)當(dāng)做好異常交易行為的監(jiān)測監(jiān)控，保障交易所系統(tǒng)安全，維護(hù)市場交易秩序。

    六是明確監(jiān)督管理安排，證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)依法開展行政監(jiān)管，期貨交易所和中國期貨業(yè)協(xié)會按照業(yè)務(wù)規(guī)則開展自律管理。

    七是明確對相關(guān)主體的適用安排。

    據(jù)證監(jiān)會介紹，前期，證監(jiān)會就《管理規(guī)定》向社會公開征求意見。各方對《管理規(guī)定》的基本思路、整體框架和主要內(nèi)容基本認(rèn)可。經(jīng)認(rèn)真研究，證監(jiān)會對與《管理規(guī)定》相關(guān)的主要意見建議予以吸收采納。后續(xù)，證監(jiān)會將指導(dǎo)期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會制定出臺相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則，做好《管理規(guī)定》落地相關(guān)工作。

（編輯 才山丹）