全國政協委員、賽萊拉董事長陳海佳：進一步豐富北交所和新三板融資產品

    本報兩會報道組 孟珂

    新三板是資本市場服務中小企業和民營經濟的重要平臺。

    “尤其北交所設立后，在中國證監會領導下，新三板改革成效逐步顯現，企業端基礎更加夯實，投資端基礎更加穩固，市場結構和功能進一步完善，市場信心進一步提振。”全國政協委員、賽萊拉董事長陳海佳對《證券日報》記者表示。

    陳海佳建議，下一步應繼續提升更多中小企業的融資功能，提高企業獲得感，具體舉措有以下兩方面：一方面，構建新三板和北交所公司信用債發行與交易制度規則體系，允許在北交所和新三板推出公司債產品。

    《證券法》、《公司債券發行與交易管理辦法》都明確了公開發行、非公開發行證券可在新三板、北交所交易或轉讓。發展和利用債券融資有助于提高直接融資比重和增強服務中小企業的能力。目前新三板70%以上的掛牌公司使用了銀行貸款的融資方式，資金需求較大，銀行貸款等間接融資難以滿足掛牌公司債權融資需求，同時掛牌公司中民營企業、家族企業占比較高，公司控制權較為集中，控股股東、實際控制人通常有維持持股比例、防止股權過度稀釋的需求，亟需債券融資品種作為股權融資的補充。但在實踐中，掛牌公司、北交所上市公司發行公司債只在滬深交易所發行交易，導致了跨市場監管問題，增加了發行融資成本，為此，建議構建新三板和北交所公司信用債發行與交易制度規則體系，允許公司在新三板、北交所發行公司債。

    另一方面，各地方政府應加大對新三板和北交所可轉債、公司債的支持力度，進一步提升中小企業創新發展能力。

    全國股轉公司和北交所已于2021年11月份推出可轉債產品，可轉債兼具“債性”與“股性”，融資靈活性高，高度契合中小企業發展特征和需求，能有效滿足投融雙方需求，解決融資過程中雙方信息不對稱問題。目前考慮到發行成本等因素，發行人積極性不高。為此，建議各地方政府在可轉債和公司債政策支持方面，如貼息政策等，給予新三板和北交所與滬深交易所同等的待遇水平，充分發揮財政資金撬動作用，并推動地方政府專項基金投資新三板和北交所可轉債。