本報兩會報道組 吳曉璐

    2025年全國兩會即將步入尾聲。全國政協委員、民建中央法制委員會委員、證監會處罰委辦公室一級巡視員羅衛在接受《證券日報》記者采訪時表示，金融案件往往具有較強的專業性、涉眾性，建議在北京金融法院、上海金融法院試點金融刑事、行政、民事案件“三合一”審判改革，實現金融案件一體辦理，“一站式”處理各類金融糾紛。另外，近年來，各方對加快出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋已基本達成共識，建議加快出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋。

    此外，羅衛表示，規范有序的市場生態是激發市場活力的重要保障。下一步，證監會將一以貫之依法從嚴打擊證券期貨違法行為，堅持做到“嚴而有度、嚴而有方、嚴而有效”。

    試點金融審判“三合一”正當其時

    “一站式”處理各類金融糾紛

    “我們在執法實踐中發現，當前基于立體追責理念，對源自同一基礎事實的違法行為同時追究民事、行政、刑事責任的情況，日益普遍。與此同時，金融案件往往具有較強的專業性、涉眾性，對法院審理此類案件提出了更高要求。”羅衛表示，為進一步發揮協同效應，深化金融協同治理，提高司法資源利用效率，建議在北京金融法院、上海金融法院試點金融刑事、行政、民事案件“三合一”審判改革，以實現金融案件一體辦理，“一站式”處理各類金融糾紛。

    目前，部分法院在知識產權、海事領域已在探索建立“三合一”專業化審判機制。2022年7月1日，深圳金融法庭率先探索并實踐證券期貨糾紛案件“三合一”改革。

    羅衛表示，目前，在北京、上海試點金融審判“三合一”正當其時。一是有利于落實兩辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，推進國家金融戰略，營造良好金融法治環境，促進經濟和金融健康發展，助力金融強國建設。

    二是有利于法院系統內部形成合力，提高金融案件的審判效率，統一金融案件司法審判標準，提升司法權威。

    三是有利于金融市場投資者獲得便捷、優質、高效的金融訴訟服務，實現對金融侵權行為受損投資者的全方位救濟。

    四是有利于強化審判隊伍建設，促進形成“金融專”“審判強”審判隊伍，提升金融案件審判隊伍的專業素質。

    近日，證監會主席吳清在十四屆全國人大三次會議記者會上提出，“推動出臺背信罪（即背信損害上市公司利益罪）司法解釋”。

    “背信損害上市公司利益罪雖已設立多年，但因多種原因，真正實現刑事追責的案件數量較少。”羅衛認為，這主要源自背信損害上市公司利益罪條文較為原則、經濟損失數額認定分歧、判定損害后果的時點不明確等。

    據羅衛介紹，最近幾年，各方對加快出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋已基本達成共識，證監會和公安部、最高檢、最高法等單位也就推動背信損害上市公司利益罪司法解釋出臺開展了系列工作。目前，背信損害上市公司利益罪司法解釋相關研究已經較為成熟，建議最高法、最高檢盡快推動制定背信損害上市公司利益罪司法解釋。

    落實“以投資者為本”理念

    證券監管執法重點從四方面著手

    我國股票市場上，中小投資者占比高達96%。羅衛表示，證券監管執法需要更加強調“以投資者為本”的理念，主要從四個方面著手：

    一是堅持從嚴執法形成有力震懾。聚焦嚴重影響投資者安全感、影響市場平穩運行的重點領域，對欺詐發行、財務造假、操縱市場和內幕交易等嚴重損害投資者利益的違法行為敢于亮劍、保持高壓。通過重點打擊投資者深惡痛絕的違法行為，提升市場誠信水平，凈化資本市場生態，為投資者“長錢長投”創造更好的市場環境。

    二是堅持為民執法增強市場信心。始終把維護投資者權益作為監管執法工作的出發點和落腳點。近年來，新型證券違法手段在技術加持下不斷演進、翻新。面對快速更迭、紛繁復雜的局面，監管執法必須敢于亮劍、依法快查嚴懲。在個案的處理上，要更多站在保護投資者的角度考量，既做好“技術判斷”，更做好“價值判斷”。

    三是堅持精準執法穩定市場預期。證券期貨違法案件的專業性、復雜性強于一般案件，且外溢性強，易牽涉不特定投資者的合法權益。故在處理證券期貨違法案件時，更須強調執法的精準性。既要嚴厲打擊以身犯險的違法者，又要防止誤傷無辜的第三人；既要“打首惡”與“懲幫兇”并舉，讓所有違法者都受到應有的懲罰，向市場釋放明確的“零容忍”信號，又要兼顧打擊的力度與執法的溫度，做到科學分層處理、過罰相當、寬嚴相濟，有效規范行政裁量權行使。

    四是堅持協同執法加強立體追責。強化行政執法同司法的銜接協同，構建行政執法、民事追責、刑事打擊“三位一體”的立體化追責體系，持續加大對資本市場違法犯罪行為的打擊力度，實現全鏈條追責，既讓投資者獲得“真金白銀”的賠償，也讓以身試法者付出“人財兩空”的代價。

    談及如何進一步加強監管能力建設，羅衛認為，需要做好以下四個方面的工作：一是要完善監管執法體制機制。要理順和優化日常監管、線索發現、行政處罰、執行、刑事移送各環節的銜接機制，提升執法的協同性。

    二是要增強執法制度供給。既要持續加強處罰認定的標準建設，又要同立法機關、司法機關一道，積極推動證券違法領域民事賠償、刑事追究司法解釋等規范性文件出臺，要下大力氣做實做細執法制度的“顆粒度”，確保出臺的規則好用、能用、管用。

    三是要加強執法隊伍能力建設。持續通過專業能力培訓、多崗位交流鍛煉等方式提升執法隊伍的專業能力，通過科技賦能提升執法效率，加強政治建設、作風建設，打造一支政治過硬、能力過硬、作風過硬的高素質執法隊伍。

    四是要增強調查研究能力。堅持問需于市場、問計于市場、問道于市場，把握中小投資者占絕大多數的基本市情，將投資者的期盼、需求和監管執法工作結合起來，將“以投資者為中心”的監管理念切實體現在監管執法工作中。通過調查研究，從投資者訴求中找準真問題，把癥結找準、把根源挖深，并最終提出科學、實用、可操作的對策、措施。

    構建活力與秩序兼備的資本市場

    為“長錢長投”創造制度環境

    近年來，在日常監管執法工作中，羅衛發現，特定情形下，個別投資者對證監會的監管執法會存在一些誤解，認為嚴厲打擊資本市場違法行為會影響市場活力。比如嚴厲懲處上市公司財務造假、信息披露違法，可能制造更多“利空”信息，造成個股波動甚至退市。

    “上述觀點有失偏頗。”羅衛認為，如果說市場的力量給資本市場帶來生機活力，那么監管的力量則讓資本市場秩序有度，而一個成熟、發達的資本市場應當活力與秩序兼備。“嚴監嚴管的目的是強本強基”，唯有寓監管于活力之中，建秩序于活力之上，資本市場方能在動態平衡中行穩致遠，為“長錢長投”創造有利的制度環境。

    羅衛表示，下一步，證監會將一以貫之依法從嚴打擊證券期貨違法行為，堅持做到“嚴而有度、嚴而有方、嚴而有效”。

    一是區分違法行為嚴重程度，將執法重心放在懲治嚴重擾亂資本市場秩序、嚴重損害投資者利益、投資者深惡痛絕的違法行為。對主動改正違法行為、積極賠付投資者、消除影響的違法主體，依法從輕、減輕處罰。完善證券期貨糾紛多元化解機制，綜合運用先行賠付、執法當事人承諾制度等方式化解矛盾，既保持執法力度，又釋放執法溫度。

    二是持續提升監管執法的法治化規范化水平。嚴格落實《行政處罰裁量基本規則》，持續完善量罰基準，推動嚴格規范公正文明執法，完善執法程序、規范裁量行為，避免處罰結果畸輕畸重、同事不同罰或者顯失公正。

    三是注重防治并舉，做好源頭治理。既打大、打惡、打重點，也抓早、抓小、抓苗頭，從源頭上提升資本市場治理水平，凈化市場生態，減少、遏制違法行為發生，實現資本市場的健康發展，助力金融強國建設。

    四是注重發揮各方合力，持續強化立體追責體系。持續強化與公安司法機關的協同配合，推動出臺相關民事賠償司法解釋，優化行政刑事銜接機制，對涉嫌刑事犯罪的堅決移送司法機關追究刑事責任，通過民事、行政、刑事立體追責提高違法成本，使違法犯罪分子不敢犯、不能犯。

（編輯 孫倩）