本報記者 王寧

    進入2020年下半年，私募略有調整投資策略。日前，星石投資董事長江暉在“半年度策略交流會”上表示，今年以來，成長股的長期牛市行情一直在持續，對于下半年來看，全面看好成長股的投資機會，不僅是在科技醫藥、消費等板塊，所涉及的周期板塊的成長股均會多點開花。經濟復蘇越好，對于順周期板塊越好。

    星石投資對于下半年A股市場表現整體保持樂觀態勢。江暉表示，今年以來，全球流動性寬松，國內寬貨幣政策向寬信用方向調整，各個經濟體都在依次恢復。長期來看，行業集中和產業升級并行的趨勢沒有改變，產業升級是一個大趨勢，尤其是2018年以后，中國的企業更加認識到必須轉型升級，否則是沒有出路的。從上半年市場表現來看，科技股、醫藥股表現較好，都是產業升級紅利的體現。

    同時，江暉認為傳統產業同樣存在機會，這些產業的大趨勢就是行業集中。江暉說，過去幾年，排名靠后的傳統產業公司都紛紛停產或轉產，行業集中的趨勢非常明確，前幾名市場占有率不斷的提升。今年疫情加劇了產業集中的過程，只有龍頭企業市場份額、產能利用率在不斷擴張，議價能力也在上升。不過，隨著經濟復蘇，大眾消費品需求端上半年表現較好，因此，相關板塊年內表現同步較好。

    江暉說，今年上半年科技股行情表現出長期牛市行情，各種類別的成長股都有比較好的表現，不僅是在科技和醫藥等領域，整體來看，在消費行業集中和產業升級的趨勢下，相關消費板塊的表現會更加突出。

    對于下半年走勢，江暉表示全面看好成長股投資機會，因為經濟復蘇越好，越利好順周期板塊。具體投資主線上，有四條依據去選股：一是聚焦產業升級；二是行業集中度高；三是流動性寬松；四是經濟復蘇利好領域。

    江暉說，根據4條主線選出了重點關注的7個行業類別，包括大眾消費、高端裝備、5G產業鏈、軟件與互聯網行業、有色金屬、快遞與航空、新能源汽車與國6產業鏈，下半年投資會重點關注這些行業。

    星石投資認為，由于有多條主線可以投資，市場下半年行情還將非常活躍，加之有增量資金流入股市，投資踴躍，因此，非常看好下半年行情。“下半年成長股長期牛市正在來臨，接下來會沿著這條主線進行投資，機會也會相對比較明顯。”

（編輯 孫倩）