“資管新規”過渡期正進入倒計時，理財規范轉型即將收官，而攻守兼備的“固收+”基金正迎來黃金時代，據wind統計，截至2021年12月31日，2021年以來新成立的“固收+”基金（包括一級債基、二級債基、偏債混合型基金）共計349只，合計募資5256.50億元，募資總規模突破5000億元大關，創下歷史新高，更超越了過去三年的發行規模總和。

    “固收大廠”博時基金發揮穩定，據wind統計，截至2021年12月31日，博時基金旗下“固收+”產品近一年平均收益為5.39%，其中11只產品收益超過8%，同期滬深300指數收益為-5.20%；同時近一年最大回撤平均值為-3.71%，在控制波動的前提下為持有人實現了理想的超額收益。

    攻守兼備“固收+”供求兩旺

    震蕩市中，如何在風險與收益之間取得平衡？攻守兼備的“固收+”品種成為理想應對姿勢，成為新發基金市場炙手可熱的明星。

    據wind統計，截至2021年12月31日，2021年以來成立的新基金中“固收+”產品數量陡增。其中，新發行一級債基、二級債基共計67只，募集規模876.16億元；新發行偏債混合型基金282只，募資總規模達到了4380.34億元。

    據業內分析，“固收+”產品備受青睞背后的主要原因是供求兩端的推動。在供給端，自資管新規出臺以來，銀行理財加速向凈值化產品轉型，非凈值化理財產品的數量和預期收益率逐年走低；同時在需求端，國民理財需求依然旺盛，過去投資于非凈值化理財產品的資金亟需新的投資工具，尋找較高收益、較低波動的替代投資品。

    “固收+”策略基金通過主投較低風險的債券等固定收益類資產構建一定的基礎收益，同時輔以小部分權益資產來爭取增強收益，并滿足一定回撤控制要求的基金。因此，攻守兼備的“固收+”基金正成為理想的替代品，尤其適合能夠承受一定風險，希望獲得比固收投資高一點收益但是又不喜歡太大波動的投資者。

    穩健+平衡+激進 多種策略匹配不同類型投資需求

    作為業內較早的一批基金公司，固收投研向來是博時基金的傳統優勢。多年來，博時基金打造出了博時信用債券、博時弘泰、博時鑫榮穩健、博時量化平衡、博時轉債增強、博時榮升穩健添利等一大批明星產品，旗下多種策略可以匹配不同類型的投資需求。

    穩健型產品中，博時樂臻定開混合以“理財替代優選”為產品定位，采取穩健目標收益策略，銀河證券及wind數據顯示，該基金2021年收益4.29%，最大回撤控制在了-0.71%；博時榮升、博時雙季鑫在產品業績表現及最大回撤上也均有較好表現，其中博時榮升2021年收益5.39%、最大回撤控制在-0.84%。

    平衡型產品中，博時恒榮配置優質債券資產固本筑底，輔以精選個股、轉債投資等多元投資策略，通過積極主動的投資管理，追求在不同市場環境下的穩健收益。銀河證券及wind數據顯示，博時恒榮A2021年收益為4.67%，最大回撤為-6.18%。新成立的博時恒進、博時恒利也均有不錯表現。

    激進型產品則是追求在“固收+”框架下的更佳回報。以博時新收益為例，該基金采取“最大化債券收益+周期價值股”的投資策略，一方面，以最大化債券收益為選券原則，基于十幾年的債券投研經驗，債券資產配置在不同品種、行業的債券上，在不同行情下的資產切換出色；另一方面，重倉低估股票品種尤其是低市盈率高股息率品種，并中長期持有，在市場出現機會時能及時把握，業績向上彈性大。銀河證券數據顯示，截至12月31日，博時新收益2021年收益達到了23.65%，同類排名前1/5（86/499）同類基金為銀行證券三級分類：混合基金-靈活配置型基金-靈活配置型基金（股票上下限0-95%+基準股票比例30%-60%）（A類）；成立以來累計收益136.04%，年化收益15.64%，為持有人實現了理想的超額收益。此外，博時信用債券A成立以來累計回報276.39%，年化回報11.12%。

    多團隊優秀基金經理優勢互補 為持有人實現可持續的超額收益

    出色的業績來源于實力出眾的投研團隊。博時基金“固收+”投資團隊由公司固定收益投資團隊、權益投資團隊、混合資產投資部、指數與量化投資部等投資團隊的優秀基金經理組成。

    “大滿貫”固收老將過鈞，擁有超過20年證券從業經驗，資產切換出色，在風險和收益平衡點中創造超額收益，由其管理的博時信用債券兩次獲得金牛基金獎；博時基金固定收益研究部總經理王申，曾憑借多只產品4度斬獲明星基金獎，是當之無愧的明星級基金經理；固定收益投資三部總經理張李陵，清華大學本碩出身，五屆“金牛名將”，代表作博時信用債純債在其任職期間（2016-2020年）每個完整年度均獲得正收益；混合資產投資部投資總監助理鄧欣雨，擁有超過13年證券從業經驗，可轉債投資經驗豐富；還有基金權益投資GARP組投資副總監陳鵬揚，自身投資體系帶有鮮明的GARP風格，兼顧成長與估值，注重整體安全邊際與性價比……一大批明星基金經理組成了博時“固收+”的中堅力量，他們精誠合作、優勢互補，致力于為持有人實現可持續的超額收益。

    此外，博時基金強大的平臺也為產品運營管理保駕護航。博時基金成立于1998年7月13日，是首批成立的五家基金公司之一，致力于為海內外各類機構和個人提供專業、全面的資產管理服務。銀河證券、海通證券數據顯示，截至2021年三季度末，博時基金旗下國內債券業務單元的資產凈值合計超2646億元，居行業第二（2/132），近五年主動固定收益類基金平均收益21.59%。

    風險提示：基金不同于銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證，基金的過往業績并不預示其未來表現。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見并不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策并自行承擔風險，不應采信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購買渠道可在管理人官方網站查詢-博時基金-基金產品，博時基金相關業務資質介紹網址為：http://www.bosera.com/column/index.do？classid=00020002000200010007。

    特有風險：本產品可投資于境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

    （CIS）