本報記者 王思文

    2017年10月份至11月份期間，我國首批公募FOF基金產品陸續成立，至今已有五年時間。根據Wind最新數據顯示，截至2022年10月28日，全市場已有355只FOF基金（A/C份額合并計算），總規模已超過2000億元。另據定期報告數據顯示，FOF持有人戶數已從2019年底的150萬戶增長到2022年上半年底的近900萬戶。

    “FOF業務的大發展是國內機構投資者和個人投資者成熟的一個過程，代表了金融領域分工的進一步細化，順應了居民財富管理大發展的內在需求。”博時基金資產配置投資部總經理兼資產配置投資部投資總監鄭錚在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    五年來，無論是產品策略及類型，還是投資者認可度，公募FOF業務都有著顯著的發展和進步。

    “公募FOF基金能有效降低組合整體的風險波動，或將成為幫助投資者進行金融資產配置、提升居民投資體驗的重要工具之一。”中信證券首席組合配置分析師劉方表示。

    “隨著市場參與者增加，公募FOF的策略在逐步完善，建立了各個風險等級的產品，并且在大類產品內部也出現了策略的分化。這使得FOF產品能夠更好地適應客戶的不同需求。”鄭錚表示。

    據記者統計，偏債混合型FOF基金從數量和規模上都遙遙領先于其他類型產品，截至10月28日，全市場共有139只偏債混合型FOF基金，產品規模達1148億元；其次是偏股混合型FOF基金，全市場共有75只，合計規模495億元。另外，平衡混合型FOF基金、目標日期型FOF基金等類型產品規模在200億元以下。

    不過，在今年市場持續調整與震蕩的背景下，公募FOF基金業績也面臨著巨大挑戰。對此，鄭錚告訴記者，“在這樣的背景下，很難要求頂層的FOF產品做出完全不同的收益特征。不過FOF策略可以從風險控制的角度出發，盡可能控制波動的風險，資產類別上的分散對控制組合的波動也有更大意義。”

    這種分散風險的優勢可以從公募FOF基金自身的業績中得到印證。據Wind數據，截至2022年9月30日，中證FOF基金指數自2018年推出以來，年化收益率為5.9%，年化波動率為6.96%，而同期滬深300年化收益率為-1%，年化波動率為19.15%。

    “從產品屬性上來說，FOF產品比較適合應對市場的波動，長期來看具有更好的配置價值。”鄭錚進一步表示。

    值得注意的是，布局公募FOF業務的機構數量正在不斷增加。截至10月28日，全市場參與布局公募FOF業務的機構合計77家，較去年年末的64家增加了13家。

    在此背景下，公募FOF發行也駛入快車道。2022年以來，全市場新成立112只公募FOF基金，遠超去年全年94只的發行數量。排隊發行的公募FOF新產品數量也較多，據記者整理發現，目前至少還有18只產品已經定檔發行。

    整體來看，公募FOF業務市場前景巨大。“但從挑戰來說，公募FOF業務的人員儲備還需要進一步加強，需要應用更多的金融工具來實現客戶想要的風險特征的策略。通過團隊建設，完善策略體系的構建，完善資產配置的框架體系建設，擴大資產覆蓋范圍。”鄭錚表示。