本報記者 吳珊 見習記者 彭衍菘

    進入10月份以來，A股市場延續震蕩走勢，部分短線資金的“離場”導致市場情緒有所回落。

    不過，接受《證券日報》記者采訪的基金經理普遍認為，隨著國內基本面數據邊際改善，政策支持力度有望進一步加大，居民消費信心修復以及基金公司密集自購等多重利好并行，A股市場將保持韌性并已具備中長期再配置價值。

    積極因素不斷累積

    “逆周期布局”漸成共識

    從基本面來看，經濟恢復向好總體回升的態勢更趨明顯，多個領域、多項指標都出現了一些積極變化。

    “政策‘組合拳’接續發力，為市場回暖創造了良好條件。”興銀基金基金經理袁作棟對《證券日報》記者表示。

    興業基金權益研究總監鄒慧在接受《證券日報》記者采訪時認為，今年三季度宏觀經濟環境進一步復蘇，因此預計整體上市公司三季報也將出現增速的回升。

    截至10月22日記者發稿時，在已公布三季報的294家上市公司中，有194家上市公司前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤實現同比增長。

    此外，部分機構自購步伐不停，積極踐行“逆周期布局”。據記者不完全統計，8月中旬以來，就有交銀施羅德基金、德邦基金、中歐瑞博等超過30家機構相繼宣布自購旗下基金產品。

    具備中長期再配置價值

    科技板塊、績優股受青睞

    當前，一系列活躍資本市場的政策落地和市場估值優勢為A股中長期向上提供了支撐。受訪基金經理均認為，市場在反復磨底后將逐步走出底部區域，中長期來看不宜過度悲觀。

    “當前，A股估值處于底部區間，已具備中長期再配置價值。”中歐基金基金經理藍小康對《證券日報》記者表示，進入第四季度后，市場將更加關注對明年邊際變化的預期，這有望部分緩解當前低迷的市場情緒。若后續市場風險偏好改善，機構投資者低配且估值處于歷史底部的行業彈性顯著更強。

    諾安基金權益投資事業部總經理韓冬燕在接受《證券日報》記者采訪時也認為，市場經歷第二季度以來的震蕩調整后，現階段的市場估值總體處于歷史偏低區域，較為充分甚至過度反應盈利預期的下行。

    對于后市，永贏基金首席權益投資官高楠對《證券日報》記者表示，盡管部分利空情況短期仍有延續可能，但邊際上難以進一步惡化，市場定價已較為充分，對后市維持樂觀。

    由于市場主線模糊，板塊持續輪動且強度不足，普通投資者操作難度顯著增加。從受訪的多位基金經理分析來看，科技板塊和績優股得到了更多關注。

    韓冬燕介紹，目前我們在科技產業鏈配置比例仍相對較高，但集中程度有所降低，除科技方向外，后續會重點關注能反映經濟復蘇和結構優化的消費及先進制造業方向，主要方向包括消費制造中的輕工、汽車、家電等。

    袁作棟亦表示，科技在順周期后即情緒修復后啟動，關注消費電子、半導體周期見底等線索。個股方面，我們更關注基本面環比改善趨勢良好的績優股；經營確定性較高、僅由于市場短期博弈被低估的標的；左側布局周期底部和具有成長空間的公司。

    此外，鄒慧認為：“整體上會根據三季報對組合有所調整，更關注中長期業績反轉或者可以持續的方向。具體而言，會更加重視高分紅公司和央企國企的價值，在低利率環境下，高分紅公司的價值凸顯，而央企國企的業績穩定性和防風險能力也具有優勢。同時，計劃適度增配明年業績可能存在反轉的半導體、消費電子等板塊。”

（編輯 李波 孫倩）