本報記者 吳珊

    見習記者 彭衍菘

    5月10日，中銀基金發布《關于更新旗下公募基金風險等級的公告》。

    《證券日報》記者梳理發現，截至5月10日，今年以來，已有17家基金管理人旗下產品風險等級發生變化。總體來看，權益類基金產品調升風險等級居多，多達4000余只。業內人士認為，基金公司對旗下產品風險等級的更新是其積極履行適當性義務、信息披露義務的要求，也是其合規經營的一大體現。

    對外經濟貿易大學法學院院長助理、副教授樓秋然在接受《證券日報》記者采訪時表示，按照《證券期貨投資者適當性管理辦法》等規定，經營機構在銷售產品或者提供服務時，應當首先充分了解包括專業水平、風險承受能力、風險收益偏好等在內的投資者信息，然后應當向投資者提供符合其風險承受能力等特征的適當的產品或者服務。這一關于基金公司等應當履行適當性義務的規定，其根本目的在于保護公眾投資者的合法權益、實現金融穩定和維持金融市場秩序，屬于最大化公共利益的范疇。

    Wind資訊數據顯示，截至5月10日，對比去年年末，今年以來共有5512只基金（僅統計主代碼）風險等級發生變化，涉及17家基金管理人，其中有5264只產品的風險等級被調升，另外248只產品被調降。

    從風險等級被調升的產品來看，以權益類產品居多，混合型、股票型基金分別占比達45.3%、27.7%。從風險等級被調降的產品來看，混合型、REITs（不動產投資信托基金）、QDII（合格境內機構投資者）、債券型、FOF基金分別達174只、29只、26只、14只、4只。而股票型基金僅1只，為國泰中證科創創業50ETF發起聯接A。

    對于基金公司調整產品風險等級的原因，排排網財富管理合伙人姚旭升對《證券日報》記者表示，一是根據規定，基金公司需要定期對產品的股票倉位、風險資產比例等指標進行風險等級更新評估；二是基于投資策略的調整、基金經理的變動，會導致產品風險等級發生變化并需要更新；三是基金公司基于市場環境變化而進行相關產品風險等級的主動調整，這有利于產品擴大投資范圍，匹配多種類型的投資者，促進規模增長。

    “根據相關法律法規的內容，基金公司等對適當性義務的履行不能僅僅停留在產品的最初銷售或者提供階段，還應當貫穿于產品或者服務的整個投資周期。”樓秋然表示，基金公司應當始終跟蹤、研判、披露其所提供的產品或者服務的風險收益變動情況，從而確保投資者作出正確的投資決策、所提供的產品或者服務與適當的投資者相匹配。

    在樓秋然看來，監管部門之所以對基金公司施加這種持續性的適當性義務，既是實現金融穩定和市場健康發展的需要，也可以解決公眾投資者由于專業能力弱等造成的信息不對稱問題。因此，基金公司更新旗下產品風險等級的行為也是其應當履行的信息披露義務。但是，從目前基金公司更新旗下產品風險等級的公告內容來看，其往往只是對投資者公告旗下產品的風險等級是否發生變動，而缺少其作出該種研判的依據。

    巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒進一步表示，基金公司在更新旗下產品風險等級的公告中，可以提供更充分的研判依據以增強透明度和可信度。例如，明確風險等級評估標準，公開并明確風險等級評估的標準和方法，讓投資者了解如何對產品進行風險評級；增加風險評估報告的詳細程度，在公告中附帶風險評估報告或概述，詳述評估過程中使用的數據和模型；引入先進的風險管理模型和方法，提高風險等級評估的準確性和效率等。