本報(bào)記者 王寧

    當(dāng)前，公募基金正加大科技投資布局力度，并呈現(xiàn)出穩(wěn)定持有、回報(bào)豐厚和發(fā)展空間巨大等特征。

    據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至5月16日，科技主題公募基金數(shù)量已達(dá)416只，合計(jì)規(guī)模突破3000億元，并全面布局科技板塊各類細(xì)分賽道；同時(shí)，多數(shù)科技主題基金在年內(nèi)獲得較高回報(bào)，其中有50只產(chǎn)品年內(nèi)收益率在20%以上，最高收益率接近50%。

    多位受訪公募基金經(jīng)理表示，近年來(lái)，中國(guó)科技領(lǐng)域發(fā)展速度之快、創(chuàng)新力之強(qiáng)，已經(jīng)引起全球投資者高度關(guān)注，年內(nèi)多只科技主題公募基金取得了不錯(cuò)收益。

    年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好

    416只科技主題公募基金中，21只為年內(nèi)新成立產(chǎn)品。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，過(guò)半產(chǎn)品年內(nèi)收益率為正，其中有50只產(chǎn)品收益率保持在20%以上，最高接近50%；另有87只產(chǎn)品年內(nèi)收益率保持在10%—20%之間，123只產(chǎn)品收益率在0%—10%之間。

    海富通中證港股通科技ETF基金經(jīng)理紀(jì)君凱在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，年內(nèi)科技主題基金表現(xiàn)較好，主要基于以下幾方面原因：一是政策紅利與技術(shù)突破共振，這為科技企業(yè)發(fā)展?fàn)I造了更優(yōu)環(huán)境；同時(shí)，人工智能、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的技術(shù)迭代加速，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。二是資本市場(chǎng)改革深化，提升了科技類資產(chǎn)的流動(dòng)性和吸引力，如監(jiān)管層推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者加大對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的布局等。三是全球產(chǎn)業(yè)分工重構(gòu)機(jī)遇，隨著國(guó)產(chǎn)替代需求激增，疊加海外優(yōu)質(zhì)中概股回歸預(yù)期增強(qiáng)，科技板塊估值彈性進(jìn)一步釋放。

    嘉實(shí)基金大科技研究總監(jiān)、基金經(jīng)理王貴重向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，年內(nèi)科技主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，主要在于AI崛起所引領(lǐng)的全球科技產(chǎn)業(yè)浪潮爆發(fā)和全球資本重估中國(guó)科技資產(chǎn)投資價(jià)值，政策方面為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好的環(huán)境。整體來(lái)看，在多重因素共同作用下，中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)取得較好發(fā)展，科技主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。

    現(xiàn)階段，我國(guó)在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、5G通訊等前沿技術(shù)領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展，這些技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用不僅推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，也為全球科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了重要支撐。

    匯添富基金管理股份有限公司指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理羅昊表示，科技主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好主要在于科技資產(chǎn)的優(yōu)越性。從板塊看，國(guó)產(chǎn)AI大模型以及人形機(jī)器人等科技前沿賽道年內(nèi)涌現(xiàn)出一大批新產(chǎn)品，這不但凸顯出我國(guó)科技領(lǐng)域的重大技術(shù)突破，也進(jìn)一步提高了投資者信心和板塊整體估值。

    資金持有量穩(wěn)中有進(jìn)

    除業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異外，較高的資金持有量也是一大亮點(diǎn)，且呈現(xiàn)出持續(xù)性和穩(wěn)定性。數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，科技主題基金總規(guī)模突破3000億元，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)特征。

    從單個(gè)產(chǎn)品規(guī)模來(lái)看，目前有6只產(chǎn)品規(guī)模均突破100億元，最高規(guī)模接近250億元；另有53只產(chǎn)品規(guī)模在10億元—100億元之間，153只產(chǎn)品規(guī)模在1億元—10億元之間，200多只產(chǎn)品規(guī)模不足1億元。整體來(lái)看，科技主題基金規(guī)模相對(duì)分化、頭部特征明顯。

    “公募基金馬太效應(yīng)長(zhǎng)期存在，由于流動(dòng)性和便利化選擇等多種原因，增量資金更大概率會(huì)進(jìn)入已經(jīng)規(guī)模較高的產(chǎn)品。”羅昊表示，規(guī)模高低通常并不與業(yè)績(jī)以及持有體驗(yàn)感呈正相關(guān)性，許多規(guī)模偏低的產(chǎn)品也能為投資者帶來(lái)不錯(cuò)回報(bào)。投資者應(yīng)關(guān)注產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、風(fēng)控能力和風(fēng)險(xiǎn)收益特征是否符合需求。

    科技賽道細(xì)分領(lǐng)域較多，科技主題產(chǎn)品也呈現(xiàn)出多樣性。北京某公募基金經(jīng)理告訴記者，由于科技領(lǐng)域涉及多個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)，部分熱門主題基金更容易吸引大量資金青睞，同時(shí)，由于投資主題和交易能力的差異性，科技主題基金業(yè)績(jī)也會(huì)有所分化，從而出現(xiàn)規(guī)模分化、資金集中度較高的特征。

    科技股仍是全年投資主線

    隨著中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，催生一批具有全球影響力的科技企業(yè)，覆蓋人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等領(lǐng)域。

    “從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和政策導(dǎo)向看，科技股仍將是全年投資主線。”王貴重認(rèn)為，隨著業(yè)績(jī)驗(yàn)證期結(jié)束，科技股后續(xù)景氣線索會(huì)得到強(qiáng)化，短期脈沖式反彈或是大概率事件。未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)科技領(lǐng)域迭代加速，AI、機(jī)器人、算力、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的任何技術(shù)進(jìn)步，都將成為新一輪科技股行情的重要催化劑。

    方正富邦基金管理有限公司基金經(jīng)理吳昊認(rèn)為，2025年科技股投資前景廣闊，具有較大的增長(zhǎng)潛力。接下來(lái)，以下幾類細(xì)分賽道具有較多機(jī)會(huì)：一是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，這是AI、云計(jì)算、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域的底層支撐，當(dāng)前正迎來(lái)“周期+成長(zhǎng)”雙重機(jī)會(huì)，同時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)在設(shè)備、材料、芯片設(shè)計(jì)等方面加速突破，國(guó)產(chǎn)化率提升空間大。二是AI算力，AI大模型訓(xùn)練需要海量算力，帶動(dòng)GPU、光模塊、服務(wù)器等需求激增。三是機(jī)器人，外骨骼、工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人等產(chǎn)品需求爆發(fā)，科創(chuàng)產(chǎn)品核心部件市場(chǎng)前景廣闊。

    科技企業(yè)的崛起將進(jìn)一步提升中國(guó)科技的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。在紀(jì)君凱看來(lái)，科技板塊仍是今年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主戰(zhàn)場(chǎng)。接下來(lái)，看好幾方面投資機(jī)會(huì)：一是港股通科技資產(chǎn)；二是政策與流動(dòng)性共振，部分細(xì)分賽道科技資產(chǎn)迎來(lái)配置機(jī)會(huì)；三是估值優(yōu)勢(shì)凸顯，尤其是港股科技類上市公司。