國產創新藥似乎在今年掀起了一波“出海熱潮”。自開年以來，各大藥企關于海外BD交易的新聞消息絡繹不絕。相關數據顯示，2025年上半年國內創新藥已達成超50筆全球合作協議，交易總額突破484億美元（數據來源：藥時代，截止日期：2025.6.30）。

    創新藥頻頻出海，在向全球市場彰顯中國創新藥的強勁競爭力之余，也為醫藥板塊注入了新的活力。以恒生港股通創新藥指數（HSSCID.HI）為例，截至7月18日，該指數今年年內漲幅達93.18%，吸引了不少投資者的關注。（數據來源：Wind；區間日期：2025.1.1-2025.7.18）

    近年來，一系列鼓勵創新藥研發與醫藥產業升級的支持措施相繼發布。從優化醫保政策將更多創新藥納入醫保目錄，到縮短創新藥審評審批時限、鼓勵藥品醫療器械研發，再到今年7月1日公布的《支持創新藥高質量發展的若干措施》中，進一步完善了對創新藥全鏈條的支持舉措。這不僅提升了創新藥的市場可及性和吸引力，同時進一步支持藥企加大創新藥的研發投入，帶動行業整體發展。

    同時，AI技術不斷迭代，人工智能逐漸與創新藥領域深度融合，國內藥企自主研發能力持續進步，不僅大大縮短了產品研發周期和成本，也加速了創新藥的出海進程。

    在多重利好因素的推動下，創新藥領域熱度持續飆升，逐漸成為今年市場的主線之一，部分醫藥主題的基金產品表現也較為亮眼。例如中銀基金旗下的中銀創新醫療A（基金代碼：007718）和中銀港股通醫藥A（基金代碼：020397），過去一年里分別累計上漲63.64%、84.18%，排名分別位列同類產品3/83、1/41（中銀創新醫療A同期業績比較基準收益率9.34%、中銀港股通醫藥A同期業績比較基準收益率54.21%，數據來源：基金定期報告，截止日期：2025.6.30；同類排名分別指：混合基金-行業偏股型基金-醫藥醫療健康行業偏股型基金（A類）、混合基金-港股通偏股型基金-港股通偏股型基金（A類）；數據來源：銀河證券；截止日期：2025.6.30）。

    未來，創新藥作為醫藥板塊的“當紅花旦”，或有更大的發展潛力。正如中銀基金的基金經理鄭寧所言，中國創新藥正迎來業績爆發期，中短期依賴國內市場放量，中長期依賴海外市場貢獻，板塊合計利潤或有望從目前的600億元躍升到10-15年后的6000億元，未來創新藥在資本市場的表現值得看好。

    業績說明：

    中銀港股通醫藥A成立于2023年12月29日，基金經理鄭寧自2023年12月29日起管理，凈值增長率/同期業績比較基準收益率分別為：2024年度-11.60%/-11.84%，2025年上半年70.08%/37.29%；中銀港股通醫藥C成立于2023年12月29日，基金經理鄭寧自2023年12月29日起管理，凈值增長率/同期業績比較基準收益率分別為：2024年度-12.33%/-11.84%，2025年上半年69.45%/37.29%（基金經理無在管同類產品，同類指“混合基金-港股通偏股型基金-港股通偏股型基金”，銀河證券）。

    中銀創新醫療混合A成立于2019年11月13日，基金經理鄭寧自2022年7月1日起管理，凈值增長率/同期業績比較基準收益率分別為：成立至2020年底88.45%/38.53%、2021年度-5.93%/-8.99%、2022年度-12.04%/-17.81%、2023年度-9.35%/-9.51%，2024年度-11.52%/-9.79%，2025年上半年54.08%/1.93%；中銀創新醫療混合C成立于2020年10月30日，基金經理鄭寧自2022年7月1日起管理，凈值增長率/同期業績比較基準收益率分別為：成立至2020年底5.32%/1.55%、2021年度-6.31%/-8.99%、2022年度-12.39%/-17.81%、2023年度-9.60%/-9.51%，2024年度-11.85%/-9.79%，2025年上半年53.96%/1.93%。

    基金經理在管同類產品業績表現：中銀醫療保健混合A成立于2018年6月13日，基金經理鄭寧自2022年10月13日起管理，凈值增長率/同期業績比較基準收益率分別為：成立至2018年底-10.50%/-23.14%、2019年度76.38%/19.85%、2020年度89.84%/31.76%、2021年度-1.94%/-6.67%、2022年度-22.96%/-14.32%、2023年度-0.72%/-7.32%、2024年度-8.65%/-6.81%、2025年上半年51.59%/1.63%。中銀醫療保健混合C成立于2020年9月7日，基金經理鄭寧自2022年10月13日起管理，凈值增長率/同期業績比較基準收益率分別為：成立至2020年底2.60%/-0.73%、2021年度-2.32%/-6.67%、2022年度-23.27%/-14.32%、2023年度-1.09%/-7.32%、2024年度-9.02%/-6.81%、2025年上半年51.31%/1.63%（同類指“混合基金-行業偏股型基金-醫藥醫療健康行業偏股型基金”，銀河證券）。

    風險提示：

    基金有風險，投資需謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風險。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。投資者投資該基金前，需充分了解本基金的產品特性及投資風險，并承擔基金投資可能出現的虧損。請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據自身投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。中銀港股通醫藥、中銀創新醫療屬于R4風險等級產品，適合經客戶風險承受等級測評后結果為C4型及以上的投資者。在代銷機構認申購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。中銀港股通醫藥將投資港股通標的股票，將面臨需承擔匯率風險、境外市場風險以及港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。文中所表達的觀點不構成投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發生改變。

    （CIS）