本報記者 彭衍菘

    隨著公募基金三季報披露完畢，中央匯金（包括中央匯金投資有限責任公司、中央匯金資產管理有限責任公司以及旗下2只專項資管計劃）整體持倉情況出爐，其對寬基ETF堅定持有、行業主題ETF靈活調倉的特征凸顯。

    寬基ETF持倉穩定

    基金三季報披露了報告期內單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況，若未達到這一標準則不在統計范圍內。

    中央匯金在寬基ETF領域展現出極強的持倉定力。截至三季度末，中央匯金投資有限責任公司二季度末持有的21只ETF中，份額占比均超20%的15只產品三季度持倉未變。另外，易方達上證科創板50ETF三季度末持有份額占比提升至23.62%，這意味著，目前中央匯金投資有限責任公司持有份額占比超20%的ETF數量為16只，合計持有份額達1947.11億份；中央匯金資產管理有限責任公司二季度末持有的15只ETF中，份額占比超20%的12只產品三季度持倉同樣未調整，三季度末合計持有份額1626.04億份。

    從具體產品看，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF等主流寬基ETF第三季度凈值增長率增幅顯著。其中，易方達創業板ETF、天弘創業板ETF、廣發創業板ETF等3只寬基ETF單季度凈值增長率超50%，共有22只寬基ETF第三季度凈值增長率超10%。

    晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅向《證券日報》記者表示，中央匯金在寬基ETF上的布局體現“長期性、穩定性、分散化”特征，其投資重心集中于滬深300、中證500等主流指數，反映出以宏觀戰略配置為導向的投資邏輯，作為長期機構投資者，中央匯金主要著眼于維護資本市場整體穩定與引導中長期價值發現，其對短期行情波動的敏感度相對較低。

    行業主題ETF靈活配置

    與寬基ETF的穩定持有策略不同，中央匯金資產管理有限責任公司旗下2只專項資管計劃：“易方達基金—中央匯金資產管理有限責任公司—易方達基金—匯金資管單一資產管理計劃”（以下簡稱“易方達匯金資管計劃”）、“華夏基金—中央匯金資產管理有限責任公司—華夏基金—匯金資管單一資產管理計劃”（以下簡稱“華夏匯金資管計劃”），在行業主題ETF上采取了更為靈活的調倉策略。

    從上述2只專項資管計劃在行業主題類ETF上的持倉情況來看，中央匯金在此類產品的布局呈現出配置相對靈活、持倉比例顯著低于寬基ETF、行業配置較分散的特點。

    綜合基金三季報來看，截至三季度末，華夏匯金資管計劃對2只ETF進行了減持：國泰中證800汽車與零部件ETF持有份額從6250.69萬份降至6170.69萬份；華夏恒生中國內地企業高股息率ETF持有份額清零。

    截至三季度末，上述2只專項資管計劃持有的ETF中，第三季度凈值增長率居前的產品包括華夏中證5G通信主題ETF、華寶中證電子50ETF、華夏國證半導體芯片ETF、南方中證申萬有色金屬ETF等，凈值增長率均超40%，分別為80.01%、57.72%、53.81%、46.47%。

    對于中央匯金對行業主題ETF的調整，深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司公募產品運營曾方芳在接受《證券日報》記者采訪時分析，其相關調整旨在緊密跟隨市場熱點與行業景氣變化，通過對行業基本面和市場趨勢的研判實施精細化資產配置，以實現收益優化與風險控制。在具體操作中，中央匯金重點持有了符合國家戰略導向、行業景氣度較高的板塊。

    崔悅進一步表示：“中央匯金對寬基ETF和行業主題類ETF的不同操作，一定程度上體現了其依據宏觀經濟周期與產業動態，對資產組合進行配置和調整的管理思路。”

    “寬基ETF可作為長期配置的核心工具，行業主題ETF則可作為增厚收益的戰術補充工具。”崔悅同時提示，行業主題類ETF配置和調整的背后涉及對行業景氣度和估值的判斷，普通投資者在參考時，需充分認知自身在信息獲取、研究能力和風險承受能力上與機構的差距，避免簡單模仿跟風，應側重理解其資產配置的整體框架與長期投資理念，并結合自身風險收益偏好做出理性決策。