本報記者 昌校宇

    10月31日，中國證監會發布《公開募集證券投資基金業績比較基準指引（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》），中國證券投資基金業協會同步推出《公開募集證券投資基金業績比較基準操作細則（征求意見稿）》（以下簡稱《操作細則》），標志著我國公募基金行業在規范化、透明化、專業化發展道路上邁出關鍵一步。

    新規旨在強化業績比較基準的“錨”與“尺”作用，推動行業回歸本源，提升投資者獲得感。易方達基金、華夏基金、廣發基金、南方基金等多家頭部公募機構迅速響應，明確未來踐行路徑。

    為行業規范發展筑牢基石

    業績比較基準是基金管理人基于產品定位和投資目標而為基金設定的業績參考標準，長期以來在業績評估等方面發揮著重要作用。然而，過去由于法規制度缺乏專門性、系統性的規定，以及基金管理人內控薄弱，托管、銷售等機構監督不足等原因，部分基金產品存在業績大幅偏離業績比較基準、“風格漂移”等問題，影響了投資者信任與行業形象。

    《指引》及《操作細則》各有六章，分別從業績比較基準的規范，管理人的內部控制，業績比較基準的外部約束、監督管理等方面作出明確規定。南方基金認為，新規的三大亮點為行業規范發展筑牢基石：一是首次明確“基準為錨”，重塑行業價值標尺；二是覆蓋“事前—事中—事后”全流程，構建業績比較基準規范閉環；三是設置全方位配套機制，保障新規平穩落地。

    此外，多家頭部公募機構一致認為，新規是推動行業高質量發展的關鍵舉措。易方達基金副總裁王駿表示：“《指引》及《操作細則》對公募基金選取和使用業績比較基準加強指引和規范，明確各市場參與主體的責任，有助于切實發揮業績比較基準表征風格、約束投資和衡量業績等功能作用，更好地保護基金投資者合法權益。”

    華夏基金相關人士從行業功能提升角度分析：“新規將有效規范基金管理人的投資行為，加強公募基金行業服務居民財富管理需求的作用，進一步提升投資者體驗。”

    聚焦新規對產品運作和投資者保護的雙重意義，廣發基金認為：“一方面，強化業績比較基準的約束作用，能夠明確產品定位，有效防范‘風格漂移’問題。通過為基金投資管理設定明確的標準，加強了對投資運作的過程管理，引導基金管理人及基金經理關注業績比較基準與投資策略的匹配度，使得基金產品的風險收益特征更加清晰、更可感知。另一方面，有助于構建穩定的投資風格，增強產品業績的可預期性，更好地幫助投資者進行投資決策。”

    機構對標對表推進落實

    針對《指引》及《操作細則》的相關要求，多家頭部公募機構已迅速行動，從內部控制、投研體系、投資者教育等關鍵維度入手，對標對表推進落實。

    易方達基金相關人士表示：“公司將強化對業績比較基準的選擇論證，完善基準的監測、評估、糾偏等機制，切實發揮好業績比較基準在確定產品定位、明晰投資策略、表征投資風格、衡量產品業績、約束投資行為等方面的作用。”

    南方基金相關人士從三方面闡述了未來踐行路徑：“一是持續完善內部業績比較基準管理體系，強化投研運作與基準的匹配度，防范‘風格漂移’；二是加強投資者教育，通過多種形式解讀業績比較基準內涵，幫助投資者建立合理預期；三是積極參與行業業績比較基準要素庫建設，為推動行業基準標準化貢獻力量。”

    “新規下，基金公司與投資者的利益綁定將更加緊密。”華夏基金相關人士介紹稱，華夏基金將為投資者提供更加優質的服務，進一步提升投資者的獲得感和滿意度。

    開啟高質量發展新篇章

    《指引》及《操作細則》的推出，不僅為基金投資運作提供了清晰“標尺”，更為行業重塑發展生態建立了關鍵“錨點”，將進一步加強行業整體的紀律性，推動公募基金更好恪守和踐行“受人之托，代客理財”的初心，促進公募基金行業和資本市場長期穩定健康發展。

    王駿表示：“《指引》及《操作細則》后續落地實施，有助于強化業績比較基準的約束與表征作用，促進公募基金業績比較基準的設置更為規范合理透明，推動市場各參與方‘更重視業績比較基準，更愿用業績比較基準’。”

    南方基金則從行業本源回歸角度展望：“新規以業績比較基準規范化為起點，將推動公募基金行業進一步回歸資產管理本源，強化運作紀律性與專業性。”