本報訊 （記者昌校宇）近期，A股成長板塊持續震蕩，投資者在年末更關注如何控制波動、實現穩健收益。在此背景下，“固收+”基金因其兼顧收益與防守的特性，成為資產配置中的熱門選擇之一。其中，恒越基金旗下的“固收+”產品——恒越嘉鑫債券通過引入CTA策略（商品交易顧問策略或管理期貨策略），在嚴控回撤的前提下，截至今年三季度末，實現了連續8個季度正收益，以及連續兩年年化收益率超過10%的表現。

    數據顯示，在全市場股票倉位為20%及以下的二級債基“固收+”產品中，恒越嘉鑫債券是少數能做到連續兩年年化收益率超過10%的基金之一，同時也是其中回撤最小的一只產品。

    恒越嘉鑫債券的基金經理吳胤希于2023年9月份加盟恒越基金，并將CTA策略加入產品管理中，使基金成為市場上少有的“固收+量化擇時”公募產品。具體來看，CTA策略是一種通過量化模型捕捉價格趨勢、進行多空雙向交易的資產管理策略，通常運用在期貨市場，其方法理念也可用于股票市場。恒越嘉鑫債券CTA策略核心因子包括動量因子、動量反轉因子、波動率因子、成交量因子等，主要捕捉股票價格的反轉信號和波動率變化機會。吳胤希還自編了一系列的內部指數，涵蓋高彈性風格的各類熱點細分方向，對每個指數單獨嵌套CTA模型。當模型發出買入信號時，基金就買入該自編指數的一籃子個股；若無信號，則保持空倉。這種靈活調整的方式，配合嚴格的倉位控制和分散配置，有效平滑了波動。

（編輯 張昕）