本報記者 吳曉璐
公募REITs擴圍,商業(yè)不動產(chǎn)REITs來了!
11月28日,為貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署和資本市場新“國九條”要求,推動不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)市場高質(zhì)量發(fā)展,豐富資本市場投融資工具,支持構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式,持續(xù)增強多層次資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效,中國證監(jiān)會研究起草了《中國證監(jiān)會關(guān)于推出商業(yè)不動產(chǎn)投資信托基金試點的公告(征求意見稿)》(以下簡稱《公告》),并公開征求意見。
《公告》共八條,主要包括以下內(nèi)容:一是產(chǎn)品定義,商業(yè)不動產(chǎn)REITs是指通過持有商業(yè)不動產(chǎn)以獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流并向基金份額持有人分配收益的封閉式公開募集證券投資基金。
二是基金注冊及運營管理要求,明確基金管理人及基金托管人、盡職調(diào)查、申請材料、商業(yè)不動產(chǎn)等方面要求,以及基金管理人的主動運營管理責(zé)任。
三是發(fā)揮基金管理人和專業(yè)機構(gòu)作用,壓嚴壓實責(zé)任,要求嚴格遵守執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管要求。
四是強化監(jiān)管責(zé)任,明確各監(jiān)管機構(gòu)依法依規(guī)履行商業(yè)不動產(chǎn)REITs監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)測處置等職責(zé)。
此外,商業(yè)不動產(chǎn)REITs其他有關(guān)事宜,參照《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
經(jīng)過五年探索實踐,REITs市場穩(wěn)步發(fā)展,功能持續(xù)發(fā)揮,在盤活存量資產(chǎn)、提高直接融資比重、滿足居民財富管理需求等方面取得一定成效。截至2025年11月27日,已上市77只REITs,融資金額2070億元,總市值2201億元。市場運行平穩(wěn)有序,2024年以來,中證REITs全收益指數(shù)上漲22.46%,REITs已逐步成為重要的大類資產(chǎn)配置品種。
從全球成熟市場發(fā)展經(jīng)驗來看,商業(yè)綜合體、商業(yè)零售、寫字樓、酒店等商業(yè)不動產(chǎn)是REITs產(chǎn)品重要的底層資產(chǎn)。我國商業(yè)不動產(chǎn)存量規(guī)模龐大,具有通過REITs進行盤活并拓寬權(quán)益融資渠道的內(nèi)在需求。借鑒國際經(jīng)驗并結(jié)合我國實際,堅持市場化法治化方向,適時推出商業(yè)不動產(chǎn)REITs,可以更好發(fā)揮REITs功能作用,支持構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式,進一步提升多層次資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。
(編輯 孫倩)
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