本報記者 王寧

    作為公募基金行業兼具銷售才能與投研實力的高管，中郵創業基金總經理張志名對中小型基金公司如何應對行業改革創新發展，有著深刻且獨特的洞察。近日，張志名在接受《證券日報》記者專訪時表示，現階段，中小型基金公司正站在“突圍與保守”的十字路口——要么通過極致差異化成為“細分領域王者”，要么在資源消耗戰中逐漸邊緣化，未來公募基金行業的贏家不屬于更大的公司，而是屬于“更聰明的公司”。對于中郵創業基金來說，將在戰略定力與戰術靈活間，精準把握平衡點，以“固收+”為矛，在行業變革中打造“聰明公司”樣本。

    “固收+”將是破局之道

    “行業正在經歷深刻變革，馬太效應加劇是不爭的事實。”張志名對記者表示，但這并不意味著中小基金公司沒有發展空間，相反，通過聚焦核心優勢，本公司完全可以在特定賽道實現突破。

    中郵創業基金選擇的突破口就是“固收+”業務。據了解，該公司早在2014年就開始布局這一領域，是業內較早涉足“固收+”的基金公司之一。經過近十年的深耕，如今“固收+”已成為中郵創業基金戰略版圖中的重要支柱。

    “今年上半年，本公司固收類產品的規模實現顯著增長，其中‘固收+’產品貢獻了重要增量。”張志名說，“在市場波動下，‘固收+’產品成為公司業績的壓艙石，也是踐行金融為民理念的重要載體。”

    據張志名介紹，中郵創業基金已經構建了完善的多層次“固收+”產品體系，其中可轉債投資是其核心特色。“本公司充分發揮在可轉債投資領域的專業優勢，將可轉債作為‘固收+’產品重要的收益增強工具。”

    他解釋道：“穩健型產品以高等級信用債為底倉，轉債配置比例控制在20%以內；均衡型產品適度提升轉債配置至20%—40%，通過精選個券獲取增強收益；進取型產品則可將轉債配置提升至40%以上，充分發揮其‘進可攻、退可守’的特性。”

    這種以轉債為核心增強策略的產品布局，使得中郵創業基金的“固收+”產品在風險可控的前提下，能夠更好地捕捉權益市場的投資機會。張志名特別強調：“中郵創業基金不做簡單的‘債券+股票’組合，而是充分發揮轉債在固收增強方面的獨特優勢，根據市場環境動態調整轉債倉位和個券選擇。”

    在轉債投資方面，中郵創業基金已經形成系統的投資方法論。“本公司將轉債投資分為三個層次：一是偏債型轉債，作為債券的替代，獲取穩定的票息收益；二是平衡型轉債，兼顧債性和股性，追求穩健增長；三是偏股型轉債，重點挖掘轉股價值提升帶來的收益機會。”張志名表示，本公司建立專門的轉債研究團隊，覆蓋全市場可轉債個券，不僅關注轉債的估值水平，更注重對正股的深入研究，通過基本面分析，研究團隊能夠精準把握轉債的投資價值，力爭在控制下行風險的前提下獲取超額收益。

    從“固收+”到多元化布局

    在鞏固“固收+”領域優勢的同時，中郵創業基金也積極拓展其他優勢賽道。張志名表示，本公司正在北交所投資、量化策略等領域加大布局力度。

    “中郵創業基金不僅要做好以轉債為特色的‘固收+’核心賽道，還要在其他有潛力的領域建立第二、第三增長曲線。”張志名表示，以北交所投資為例，本公司組建專門的北交所研究團隊，深耕科技創新和專精特新領域，通過深入的基本面研究，挖掘具有長期成長價值標的。

    此外，對于量化投資，張志名表示，本公司正在構建系統的量化投研體系。“中郵創業基金不過度追求復雜模型，而是注重策略穩定性和可解釋性，力求在控制風險前提下獲取穩健收益。”

    展望未來，張志名認為，公募基金行業的贏家將屬于“更聰明的公司”。所謂“更聰明”，不僅體現在投資能力上，更體現在對投資者需求的理解、對市場趨勢的把握，以及差異化發展路徑的選擇上。他表示，中郵創業基金將繼續堅持“固收+”核心優勢，特別是深化在轉債投資領域的專業能力。“中郵創業基金不做大而全的‘百貨商場’，而是要做特色鮮明的‘精品店’，通過深度研究和專業能力，在36萬億元的廣闊市場中贏得屬于自己的天地。”

    在采訪的最后，張志名表示：“規模是結果，而不是目標。本公司的目標是通過持續為投資者創造價值，自然贏得市場的認可。這條路可能不會很快，但公司有信心走下去。”