本報記者 侯捷寧

    “在這波疫情影響中，我們可以發(fā)現(xiàn)，最早啟動大規(guī)模抗疫的中國，其股市在整個亞太市場中也表現(xiàn)最好。”瑞銀中國股票基金主管施斌4月17日接受《證券日報》記者采訪時表示，由于中國流動性較充裕，而且很快走出疫情，也帶動股市從底部往上走。

    施斌表示，新冠肺炎疫情雖然目前在中國獲得控制，但是歐美國家的情勢仍很嚴峻，很多投資人擔心美股會進入從流動性問題轉向基本面下行主導的階段，繼而牽動A股表現(xiàn)。但從歷史經(jīng)驗來看，因為全球危機事件而陷入恐慌的情況，各個市場在短期間的相關度確實比較高，但是從中長期來看，各個市場終究會回歸各自的基本面。

    他強調(diào)說，面對這次的疫情，我們不能低估這個危機給全球經(jīng)濟和市場帶來的短期沖擊，但我們也不應太高估它對整個社會和市場帶來的長期沖擊，否則容易錯過未來市場觸底反彈時的上升潛力。

    施斌認為如果從中長期角度來看中國的投資機會，現(xiàn)階段的投資策略應聚焦在三大方向。

    首先是在疫情變化中的受益產(chǎn)業(yè)，即——從線下轉到在線；包括在線游戲、教育、健康咨詢、購物、辦公等，均是受益產(chǎn)業(yè)，而且不確定性維持的時間越長，他們受益的時間也就越長，這種趨勢不僅僅在中國，也同樣出現(xiàn)在其他地區(qū)和國家。

    其次，是聚焦資產(chǎn)負債表最健康、現(xiàn)金流最好、資金實力最強的優(yōu)質(zhì)公司。疫情之下，受沖擊的公司數(shù)量肯定超過受益的公司數(shù)量。因此，每一次危機的發(fā)生，就是對每一家公司營運能力的考驗，實力不濟的公司在重大危機考驗下會被迫退出產(chǎn)業(yè)，只有資產(chǎn)負債表最健康的公司才有機會度過危機。更重要的是，我們要意識到：能在危機中幸存下來的好公司，如果最終又能在市場需求回暖時，獲取更大的市場占有率，它們將成為危機考驗下的贏家。

    第三，則是估值現(xiàn)階段具有吸引力，雖然短期受影響，但是預期在2、3年內(nèi)具有獲利潛力的公司，也是值得留意的投資目標。

    此外，施斌認為，當前市場確實面臨極大的危機，但如果因此就說它跟1930年代的大蕭條危機差不多，這個結論為時過早。

    他指出，這次各國政府的救市措施不僅快，而且許多國家相繼推出刺激政策，提供了必要的流動性與振興措施，有利于穩(wěn)定經(jīng)濟。

    同時，現(xiàn)在的經(jīng)濟結構與政府的管理制度等，都比當年健全許多；反過來看，如果現(xiàn)在市場出現(xiàn)過度悲觀情緒的話，對理性的投資人來說，反而是一個好的投資機會。

    另外，在新冠肺炎疫情目前還沒有特效藥和疫苗情況下，隔離是控制疫情快速蔓延的有效方法，因此，實際上可以說疫情通過一定手段是可以控制的。

（編輯 白寶玉）