本報記者 朱寶琛

    “由于估值具有吸引力和外資的持續流入，我們認為A股仍有機會在2021年跑贏全球市場平均收益。”在1月6日舉行的“2021年投資市場展望”上，富達國際中國區股票投資主管、基金經理周文群表示。

    究其原因，周文群向《證券日報》記者解釋道：周期回歸，短期內需求強勁呈現供小于求的態勢；可選消費重啟，將迎來投資機會；另外自疫情以來“強者恒強”的趨勢愈加明顯，部分中國“龍頭”企業出海，有望成為全球企業，打開市值天花板。然而，投資者仍需留意潛在的風險點，包括疫苗推進速度不及預期、貧富分化加大潛在風險，同時還應警惕業績增速回落帶來的估值下滑以及信用事件造成的沖擊。

    談及債券市場，富達國際固定收益基金經理成皓對《證券日報》記者表示，從全球債市來看，鑒于中國債券的收益率優勢愈發明顯以及三大全球債券指數的納入，中國債券具備配置價值。

    “展望2021年，預期國內經濟增長與風險仍是影響國內債券走勢的關鍵性因素。”成皓說，經濟增長的穩定性將決定貨幣與財政政策在增長與風險兩者中的側重。若國內經濟維持2020年下半年的復蘇趨勢，利率債恐難有持續走強的空間。信用債利差走闊帶來配置價值。在資本結構、期限、信用三者中偏好在資本結構下沉中換取更高的收益率，而對信用保持謹慎。

    他同時表示，在2020年末接連違約風波沖擊下，風險偏好收縮使得弱資質信用主體再融資變得困難，預計今年3月份至4月份由于到期量的高峰，市場或將再度面臨較多信用事件。

    “鑒于此，我們認為2021年債券投資策略的重點在于利用利差走闊窗口逐步配置優質主體信用債。從估值角度，高等級信用債配置價值更為凸顯。雖然來自國企和城投違約風險不可忽視，但我們認為總體新增違約規模并不會在今年出現爆發式增長。”成皓說。

（編輯 張明富）