成也蕭何，敗也蕭何！曾幾何時(shí)，在新能源汽車?yán)谜叩膸?dòng)下，國(guó)內(nèi)鋰電池行業(yè)在2015年迎來(lái)了井噴式爆發(fā)。基于市場(chǎng)發(fā)展，成飛集成（002190）將鋰電池業(yè)務(wù)調(diào)整為核心主業(yè)，2015年及2016年公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)借鋰電池大幅提升。

    不過(guò)，隨著新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整的深入，行業(yè)受到的影響現(xiàn)已逐步從整車企業(yè)延伸至動(dòng)力鋰電池企業(yè)。面對(duì)整車廠轉(zhuǎn)移補(bǔ)貼降低壓力、上游主材緊俏，處于行業(yè)中端的成飛集成“腹背受敵”，2017年預(yù)計(jì)將虧損近1億元。1月25日晚間，成飛集成進(jìn)一步對(duì)外透露，國(guó)內(nèi)知名車企已經(jīng)對(duì)電池企業(yè)提出了進(jìn)一步降價(jià)要求，降幅也將達(dá)到20%及以上。

    上市十年首度虧損

    成飛集成于2007年12月正式登陸A股中小板，其業(yè)績(jī)多年來(lái)都保持著穩(wěn)定良好局面。

    近年來(lái)，鋰電池成為了成飛集成重點(diǎn)投資的領(lǐng)域，其業(yè)績(jī)也隨之呈現(xiàn)出大幅提升的勢(shì)頭。2011年，成飛集成通過(guò)定增募資10.2億元，增資控股中航鋰電（洛陽(yáng)）公司59%的股權(quán)，開(kāi)啟建設(shè)動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)項(xiàng)目，成功切入汽車動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域。

    2015年8月，中航鋰電與江蘇常州金壇區(qū)政府共同投資建設(shè)“中航鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目”，項(xiàng)目規(guī)劃用地1000畝，總投資125億元。此外，中航鋰電在洛陽(yáng)的中航鋰電產(chǎn)業(yè)園投資14.5億元，建設(shè)三期項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)15億瓦時(shí)的鋰電池產(chǎn)能。

    伴隨著巨額投入，鋰電池業(yè)務(wù)也逐步躋身成飛集成核心主業(yè)，而2015年國(guó)內(nèi)鋰電池行業(yè)的井噴更為其提供了爆發(fā)的催化劑。2015年和2016年，成飛集成分別完成營(yíng)收16.2億元和22億元，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)至8811萬(wàn)元和1.38億元，公司經(jīng)營(yíng)成績(jī)攀上巔峰。

    進(jìn)入2017年后風(fēng)云突變，成飛集成經(jīng)營(yíng)陷入低迷，當(dāng)年第一季度凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑。據(jù)財(cái)報(bào)披露，2017年首季成飛集成實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)505萬(wàn)元，同比下降55.35%，扣非凈利潤(rùn)則是虧損55.9萬(wàn)元；隨后，第二、三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，時(shí)至三季報(bào)凈利潤(rùn)僅60.8萬(wàn)元，同比下滑99.32%。

    面對(duì)虧損，成飛集成表示，由于國(guó)家新能源汽車補(bǔ)貼大幅退坡，整車廠將補(bǔ)貼降低的壓力轉(zhuǎn)嫁給動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)，持續(xù)壓價(jià)，導(dǎo)致公司鋰電池售價(jià)下跌幅度超出預(yù)期。同時(shí)，鋰電池部分主材緊俏，采購(gòu)成本降幅不及預(yù)期，由此成飛集成對(duì)鋰電池產(chǎn)品計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備相應(yīng)增加。

    今年電池價(jià)格或再降

    2017年上半年，新能源汽車行業(yè)經(jīng)歷了補(bǔ)貼大幅調(diào)整、目錄重申等政策影響，新能源客車銷量下滑74%。

    針對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告內(nèi)容，1月19日深交所向成飛集成下發(fā)《問(wèn)詢函》，要求其對(duì)計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備具體原因以及原材料、在產(chǎn)品減值等情況進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

    對(duì)此，成飛集成表示，就補(bǔ)貼新政按車型類別來(lái)看，對(duì)乘用車的影響相對(duì)較小，對(duì)客車的影響相對(duì)較大。目前，成飛集成的鋰電主產(chǎn)品是磷酸鐵鋰電池，客戶又以中通輕客、宇通客車、南京金龍、蘇州金龍等新能源客車企業(yè)為主，因此鋰電池業(yè)務(wù)受影響較大。因鋰電池產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，成飛集成對(duì)鋰電池產(chǎn)品計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備也相應(yīng)增加。

    在此背景之下，下游新能源整車廠將部分成本轉(zhuǎn)嫁給電池廠商，導(dǎo)致鋰電池產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌。2017年末，關(guān)于2018年度新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼調(diào)整方案在業(yè)內(nèi)熱議，預(yù)計(jì)新能源汽車補(bǔ)貼仍將有較大幅度退坡。根據(jù)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)分析，新能源汽車補(bǔ)貼的下降將帶動(dòng)2018年度動(dòng)力電池銷售價(jià)格下降，降幅預(yù)計(jì)在20%-30%。

    成飛集成進(jìn)一步透露，根據(jù)公司市場(chǎng)調(diào)研信息和與大客戶接洽的訂單意向，國(guó)內(nèi)知名車企已經(jīng)對(duì)電池企業(yè)提出了進(jìn)一步降價(jià)要求，降幅也將達(dá)到20%及以上。由于補(bǔ)貼對(duì)應(yīng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提高，導(dǎo)致部分原可用于乘用車和商用車的電池只能退級(jí)用于儲(chǔ)能及其他用途；而儲(chǔ)能及其他用途電池的售價(jià)遠(yuǎn)低于乘用車和商用車電池售價(jià)。