證券時報記者 朱雪蓮

    一起沸沸揚揚14億元的高溢價股權轉讓，因一筆近9000萬元的瑕疵資產而戛然而止。

    3月5日晚間，榮華實業（600311）發布控股股東終止股權轉讓協議公告。控股股東武威榮華工貿集團有限公司（簡稱“榮華工貿”）與上海人和投資管理有限公司（簡稱“人和投資”）關于公司控股權的轉讓協議于3月4日終止，自終止之日起，原協議中約定的雙方權利義務同時終止。公司控股股東及實控人未發生變化，控股股東仍為榮華工貿，實控人仍為張嚴德。

    2017年11月20日，榮華工貿與人和投資簽署股份轉讓協議，擬將所持的1.09億股公司股份（占總股本的16.37%），以總價14億元協議轉讓給人和投資，轉讓價折合每股12.84元，較停牌前公司股價5.12元溢價151%。轉讓后，公司控股股東變更為人和投資，實控人由張嚴德變更為鄭建明。榮華實業表示，此次轉讓意在通過引入市場資源豐富的企業經營者，幫助公司扭轉經營狀況不佳的局面。

    根據榮華實業披露的詳式權益變動書，人和投資實控人是鄭建明，作為光伏大佬，旗下公司包括天成國際集團控股有限公司（00109.HK）、玖源化工（集團）有限公司（00827.HK）、順風國際清潔能源有限公司（01165.HK）等，在2017胡潤中國富豪排行榜中，個人財富為100億元。

    對于鄭建明的高溢價入駐，去年12月1日在對上交所問詢函的回復中，榮華實業表示，協議轉讓價是考慮榮華實業資產負債率較低、基本面情況不復雜、無重大不良資產、有利于推動公司業務調整和目前資本市場控制權溢價等情況確定的交易價格；人和投資提出公司未來向新能源行業轉型的計劃是目前的戰略構想，沒有未來十二個月內推動公司向新能源行業轉型的具體計劃或方案；此外，人和投資支付股權轉讓對價14億元的來源為自有資金。

    對于張嚴德于2015年7月至今未能履行增持承諾，回復函還表示，待本次轉讓完成六個月后的兩個月內，榮華工貿或張嚴德將按承諾，通過二級市場增持不低于200萬股公司股份。

    在鄭建明高溢價受讓控股權的消息刺激下，榮華實業在去年12月1日復牌后曾連續二度漲停，但強勢并未能持續太久，12月中旬重歸跌途，截至3月5日收盤報4.54元。

    股價的持續下跌似乎并未影響到控股權轉讓。就在1月29日晚間，榮華實業還例行發布協議轉讓進展公告，稱“公司正積極督促有關各方認真落實協議約定事項，推進本次股份轉讓進程。目前與轉讓有關的各項工作仍在進行。”不料，3月初畫風突變，雙方協議轉讓終止，和平分手。

    對于終止理由，這次公告進行了詳細說明。榮華實業表示，系全資子公司肅北縣浙商礦業投資有限責任公司（簡稱：浙商礦業）部分資產未取得相關部門的資產權屬證明，經雙方共同努力仍無法預計取得上述資產權屬證明的準確時間，已經無法履行原協議相關約定。根據公告，所述資產即為浙商礦業房屋建筑物，因上述資產地處戈壁，相關部門對周邊的礦山企業均未辦理產權登記，因此尚未取得資產權屬證明。

    2017年半年報顯示，榮華實業主要業務為浙商礦業的黃金開采、選冶、加工與銷售。因上年一季度停產，2017年上半年浙商礦業生產、銷售黃金大增，生產黃金343.74公斤，同比增加748.32%；銷售黃金376.04公斤，同比增加1393.41%；實現營業收入10320.72萬元，同比增加1447.57%；由于銷售成本及費用也大幅增長，上半年浙商礦業實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為328.24萬元。

    在半年報中，榮華實業早已注明，浙商礦業房屋建筑物的賬面價值為8872.73萬元，未辦妥產權證書，其原因在于浙商礦業礦區房屋地處戈壁，且交通不便；肅北縣相關部門對轄區內的礦山企業均未辦理房屋產權證。可見，該資產存在瑕疵已是既定事實，最終成為14億交易的攔路虎，其背后細節或有待繼續探究。