■本報記者 姜楠

    五一假期前，格力電器發布業績優異的年報卻唯獨不分紅引來投資者用腳投票和交易所關注，同時關于上市公司分紅這一議題再次引來坊間熱議。

    事實上，自2006年以來，中國證監會推出了一系列政策，鼓勵上市公司積極分紅。滬深交易所認真落實從嚴監管高送轉、ST股炒作、忽悠式重組等，不斷強化一線監管職責，支持和鼓勵現金分紅，A股上市公司的分紅意愿、分紅穩定性、分紅數量較過去有了很大改觀。A股上市公司現金分紅的文化生態環境正在悄悄形成。

    統計顯示，2014年至2016年，上市公司現金分紅率穩定在30%以上，處于國際中等水平。2017年度，滬深兩市近3000家公司實施現金分紅，分紅金額1.13萬億元。截至今年4月30日，深市已有2105家上市公司披露了2017年度報告，其中有1611家推出現金分紅方案，占比76.53%。

    另外，曾連續19年未分紅，被稱為A股史上最摳門“鐵公雞”之一的浪莎股份，4月底發布年報表示打算每股派發現金0.6元（含稅）；有著10年未分紅歷史的廣濟藥業日前也將不分紅議案修改為10派1.1元的新議案……同時，深交所市場中，進行高送轉的公司數量明顯下降，從2015年的256家下降到2016年147家，2017年度進一步下降到48家。眾多數據和例子表明，在中國證監會的領導下，滬深交易所采取多種形式，持續加強制度建設，積極引導上市公司現金分紅取得積極成效，上市公司回報股東的意識增強，分紅總額逐年穩步上升。

    不過，雖然上市公司現金分紅意愿總體積極，但分化現象也是客觀存在。其中的原因，有的是因為業績較差、現金流緊張、持續經營能力不佳而無法分紅，也有個別上市公司有能力卻長年不分紅，令投資者無法得到有效回報。針對這些情況，深交所以信息披露為抓手，今年以來，先后要求104家多年未分紅的上市公司充分披露原因，維護投資者的知情權，并向長年不分紅也不充分披露原因、不分紅但推出高送轉方案的22家上市公司發出了問詢函、關注函，要求圍繞公司所處發展階段、行業特點、資金需求狀況等說明具體原因，并審視合理性，推動公司高度重視現金分紅的信息披露工作，持續提升上市公司質量，切實回報投資者。

    此外，針對不分紅公司，深交所實行一司一策，分門別類予以督導。一是對雖合并未分配利潤為正，但母公司未分配利潤為負，不具備分紅法定條件的公司，督促其積極由子公司分紅給母公司以逐漸滿足分紅條件。已連續十多年未分紅的中國天楹就是這類情形。二是對母公司未分配利潤為正，但合并未分配利潤為負，超額分配易導致“分爆”的公司，督促上市公司積極改善子公司經營狀況，以對投資者合理分配。比如，連續9年未分紅的金路集團在2017年年末合并報表后具備較好的分紅基礎，當年即推出每10股分紅0.4元的現金分紅方案。三是對具備分紅條件因各種原因未分紅的公司，嚴格督促其充分披露不分紅的具體原因，情形嚴重的要求其應召開投資者說明會，采取各種措施綜合治理，促使“鐵公雞”拔毛。前述廣濟藥業就是這樣一例。

    類似的，格力電器在回復深交所關注函中也做出將進行中期現金分紅的表述。不過，格力電器不是“鐵公雞”，有財經人士認為，對于格力電器這樣一直重視投資者回報的業績高成長白馬股，出于公司長遠發展儲備資金考慮而偶爾一次不分紅，不論是投資者還是監管者，有必要給予更多包容，而必要的說明和溝通更有利于相互的理解和市場健康、穩定。

    深交所相關負責人也表示，現金分紅是上市公司投資者獲得回報的主要方式之一，是培育投資者長期投資理念、增強資本市場吸引力的重要途徑。深交所將按照中國證監會的統一部署，嚴格履行一線監管職責，不斷推動和規范上市公司現金分紅，通過市場傳導機制，優化資本市場資源配置，實現上市公司、投資者及市場各方共贏。