本報訊 創業板上市公司南通鍛壓日前發布公告稱，公司已經完成對億家晶視70%股權的收購，工商部門也已核準億家晶視股東變更，其70%股權已過戶至南通鍛壓名下，億家晶視成為南通鍛壓控股子公司。從5月11號發布公告宣布公司發行部分及支付現金購買資產的交易事項獲得證監會核準到最終收購完成，僅用時一周，可見南通鍛壓對此樁收購的高效，由此公司從傳統裝備制造向全媒體廣告服務業的轉型也創造出更大的想象空間。

    億家晶視業績大漲超額完成對賭

    根據億家晶視的審計報告，其2017年歸屬于母公司的凈利潤為1.26億元，同比增長37.29%，其2017年對賭凈利潤為1.1億元，超額實現對賭凈利潤14.5%。2016年，億家晶視凈利潤增長109.79%，2015年凈利潤增長369.50%。從數據來看，億家晶視近三年業績逐年登上新臺階。

    對于正在大力從傳統鍛壓設備制造業向廣告業轉型的南通鍛壓來說，無疑是一項優質標的。受宏觀經濟和行業整體下行影響，南通鍛壓的鍛壓設備制造業務一直在低位運行，公司管理層一直在嘗試尋求轉型突破口，而輕資產來的廣告行業成他們瞄準的主要方向。

    2017年7月，南通鍛壓以2.5億自有資金收購深圳橄欖葉科技有限公司全部100%股權，間接收購了橄欖葉全資子公司上海為聚網絡科技有限公司，得以切入移動廣告市場，顯示出通過并購重組實現產業轉型升級、拓展新利潤增長點的決心。

    隨后，南通鍛壓將注意力聚焦到國內領先的全國性樓宇視頻媒體運營商——億家晶視。2017年10月，南通鍛壓發布公告，擬通過發行股份及支付現金方式購買億家晶視70%股權，并募集配套資金。2018年1月，重組方案獲證監會重組委無條件通過。最終在2018年5月17日，南通鍛壓公告稱，股權收購過戶已完成，南通鍛壓以總交易對價9.24億元購得億家晶視70%股權，

    通過此次收購億家晶視，南通鍛壓將進入商務樓宇視頻廣告細分行業，進一步深化現代廣告服務業產業布局。在諸多樓宇視頻媒體中，億家晶視專注于開發與運營商務樓宇視頻媒體這片藍海市場，通過與4A公司等代理公司合作為全國性品牌客戶、全球500強企業及區域知名品牌媒體覆蓋26-45歲、收入較高的商務樓宇工作人群，其高清數字3.0媒體廣告點位已覆蓋全國31個城市，尤其是在長沙、西安、廈門、重慶等發展潛力巨大的新一線城市已處于領先地位；另外，億家晶視在北京、上海、廣州、深圳等一線城市也占有一定市場份額。

    南通鍛壓廣告業布局成果初顯

    隨著億家晶視并購的成功收官，從2016年2月安常投資取得南通鍛壓控制權算起，南通鍛壓長達兩年多的轉型探索之路可謂步步為營，其在廣告產業布局的前瞻性及業務拓展的良好勢頭已經充分顯現。

    此前通過收購的橄欖葉科技及其子公司為聚網絡，南通鍛壓得以從由鍛壓設備的研發、生產和銷售業務切入移動互聯網全案策劃和精準廣告投放業務領域，并逐步積累起廣告服務行業的經營經驗。目前，橄欖葉科技已成為南通鍛壓原有主營業務外重要的收入和利潤增長點，南通鍛壓已成功轉型為新媒體廣告服務商。

    橄欖葉科技在2017年7-12月產生的廣告業務收入占上市公司營業收入總額的比例達到23.35%，而期間橄欖葉科技實現歸屬于母公司股東的凈利潤占南通鍛壓2017年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤的303.24%，顯示出極強的創利能力。

    此番并購億家晶視70%股權，南通鍛壓在廣告領域的深挖更進一步。億家晶視財報顯示，2017、2016及2015年度，其營業毛利率分別為83.17%、76.84%和77.38%，符合新媒體廣告行業“輕資產、高毛利”的整體趨勢，且高于可比公司的毛利率水平。同期，樓宇廣告行業主流公司的毛利率維持在60%-70%之間。近三年億家晶視的凈利潤增速分別達到37.29%、109.79%和369.50%，保持較快增長。可以預計，下一步億家晶視將成為南通鍛壓又一重要的利潤源。

    專業人士分析，未來隨著一線城市和二三線的消費升級，樓宇電梯媒體將進入高速擴張期，億家晶視作為商務樓宇細分行業領先企業將受益于行業高速發展。麥肯錫也預測，未來國內城市家庭消費能力結構將大幅向中產階級及以上階層聚集，預計2022年將達81%，將成為國內消費升級最主要的貢獻。而億家晶視主要覆蓋中產人群，其明確的業績增長將為南通鍛壓提供有力支撐。

    此次并購還將有利于南通鍛壓打造線上線下一體化的全媒體廣告服務業。隨著下一步橄欖葉科技和億家晶視業務的整合，將實現雙方客戶資源、營銷方式、廣告媒介的一體化協同發展，打造“商務樓宇視頻廣告投放+移動互聯網精準廣告投放”為一體的服務鏈條延伸模式。此外，還可進一步探索“線下導流+屏端互動”的營銷閉環商業模式，可為客戶在其廣告點位提供寫字樓陣地展示、產品現場體驗等線下體驗，并通過樓宇視頻廣告播放機放置的iBeacon接入移動互聯網，實現云到屏、屏到端的精準互動，將廣告機變成O2O互動的線下流量入口，以此為平臺嫁接媒體廣告APP、微信營銷，寫字樓終端變為跨屏營銷的核心陣地，并將之打造成為最有價值人群的互聯網入口和出口，極具想象空間。

    有投行人士分析，億家晶視穩定的業績表現，以及高毛利率、高現金流和低資產負債率的特征，顯示出其有很強的競爭優勢，使得南通鍛壓擁有了足夠寬廣和堅固的“護城河”。據悉，億家晶視在2017年實現凈利潤1.26億元，同比增長37.29%的基礎上，在2018至2019年期間，對上市公司承諾其業績增速高達20%，而管理層的業績獎勵也只有在滿足業績承諾的條件下才可以兌現。如此對賭協議，也充分顯示了公司管理層對于未來業務發展的信心。一位長期關注南通鍛壓的資深投資人士表示，“南通鍛壓近期在廣告業的布局讓人看到了公司轉型希望，也為深耕廣告產業打下了堅實基礎”。