本網(wǎng)訊 在停牌近一年后，6月25日晚間，萬(wàn)達(dá)電影（002739）終于發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，萬(wàn)達(dá)電影擬向萬(wàn)達(dá)投資等21名交易對(duì)方支付現(xiàn)金及發(fā)行股份購(gòu)買其持有的萬(wàn)達(dá)影視96.8262%的股權(quán)，各方協(xié)商確定標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格為1，161，914.36萬(wàn)元，其中交易對(duì)方中萬(wàn)達(dá)投資所持標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)部分對(duì)價(jià)由萬(wàn)達(dá)電影以現(xiàn)金方式支付，除萬(wàn)達(dá)投資以外的其他方所持標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)部分對(duì)價(jià)由萬(wàn)達(dá)電影以非公開(kāi)發(fā)行股份的方式支付。

    萬(wàn)達(dá)電影公告稱，在取得深圳證券交易所審核結(jié)果后，將另行通知復(fù)牌。如果此次重組得以成行，這意味著自去年5月更名的萬(wàn)達(dá)電影，將真正意義上實(shí)現(xiàn)從“院線”到“電影”公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    整合優(yōu)質(zhì)影視劇資產(chǎn)

    在這次方案中，萬(wàn)達(dá)影視囊括了更加豐富的業(yè)態(tài)，覆蓋電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)和發(fā)行三大內(nèi)容領(lǐng)域，業(yè)務(wù)架構(gòu)上更具競(jìng)爭(zhēng)力。

    據(jù)方案介紹，萬(wàn)達(dá)影視在電影投資、制作和發(fā)行方面實(shí)力突出，其代表作品《記憶大師》、《尋龍?jiān)E》、《唐人街探案》系列、《滾蛋吧！腫瘤君》、《北京愛(ài)情故事》、《催眠大師》、《警察故事2013》、《火鍋英雄》等取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)反響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)達(dá)影視自成立以來(lái)出品影片總票房累計(jì)達(dá)到415億元。2018年，《唐人街探案2》更是橫掃春節(jié)檔，實(shí)現(xiàn)33.96億的票房成績(jī)。收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視后，萬(wàn)達(dá)電影有望強(qiáng)者恒強(qiáng)，在電影投資、制作、發(fā)行、放映等各個(gè)環(huán)節(jié)均占據(jù)重要地位。

    除電影資產(chǎn)外，萬(wàn)達(dá)影視還覆蓋了時(shí)下熱門的電視劇領(lǐng)域。有業(yè)內(nèi)人士指出，此次萬(wàn)達(dá)電影納入電視劇資產(chǎn)不單單是因?yàn)闊岫龋悄抗飧L(zhǎng)遠(yuǎn)。在電影市場(chǎng)的火爆背后，行業(yè)波動(dòng)性較高。相較而言，由于盈利模式的差異，電視劇業(yè)務(wù)的營(yíng)收更穩(wěn)定。綜合來(lái)看，此次的資產(chǎn)包能為上市公司提供更強(qiáng)的造血能力，盈利能力上具備更高的穩(wěn)定性。

    從公告的數(shù)據(jù)來(lái)看，萬(wàn)達(dá)影視2016年、2017年及2018年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為9.95億元、20.20億元及8.84億元，凈利潤(rùn)3.64億元、5.97億元、4.07億元，營(yíng)收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了快速飆升。

    此前有消息測(cè)算表示，2016年單就萬(wàn)達(dá)影視，其100%股權(quán)在私募輪就已價(jià)值達(dá)到160億元，而此次加上電視劇和游戲兩塊優(yōu)質(zhì)業(yè)態(tài)后，整體估值反而降至120億，萬(wàn)達(dá)電影在此價(jià)格上收購(gòu)可謂物超所值。相對(duì)應(yīng)的，交易市盈率為13.52倍，遠(yuǎn)低于上市公司自身市盈率及行業(yè)平均市盈率水平。

    以如此劃算的估值注入更豐富的業(yè)態(tài)，對(duì)萬(wàn)達(dá)電影已有股東來(lái)說(shuō)，也是以低價(jià)入手了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，可見(jiàn)公司堅(jiān)定推進(jìn)重組工作的決心和收購(gòu)的誠(chéng)意。

    在此基礎(chǔ)上，方案還包括了萬(wàn)達(dá)影視2018年度-2020年度分別不低于8.88億元、10.69億元、12.71億元的業(yè)績(jī)承諾，給重組加上了保險(xiǎn)。

    標(biāo)的公司擁有豐富的業(yè)務(wù)資源，與上市公司業(yè)務(wù)緊密相關(guān)、協(xié)同潛力巨大、戰(zhàn)略高度契合，對(duì)上市公司提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮重要作用。

    布局全產(chǎn)業(yè)鏈

    在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)內(nèi)電影企業(yè)通過(guò)布局全產(chǎn)業(yè)鏈、搭建產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)已成為自身提升競(jìng)爭(zhēng)能力的重要手段。

    作為院線行業(yè)龍頭，經(jīng)過(guò)多年內(nèi)生式發(fā)展，萬(wàn)達(dá)電影已連續(xù)九年國(guó)內(nèi)票房、觀影人次、市場(chǎng)份額領(lǐng)先。近年來(lái)，公司也不斷通過(guò)外延式擴(kuò)張，并購(gòu)具有獨(dú)特業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的優(yōu)質(zhì)資源。

    對(duì)于此次并購(gòu)的意義，萬(wàn)達(dá)電影表示，本次交易是公司在“會(huì)員+”及“360°IP”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，圍繞其強(qiáng)大院線終端優(yōu)勢(shì)及龐大的會(huì)員體系，構(gòu)筑娛樂(lè)生態(tài)系統(tǒng)的重要舉措。通過(guò)本次交易，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將擴(kuò)展至電影和電視劇的投資、制作和發(fā)行，以及網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行和運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，建成集院線終端平臺(tái)、傳媒營(yíng)銷平臺(tái)、影視IP平臺(tái)、線上業(yè)務(wù)平臺(tái)、影游互動(dòng)平臺(tái)為一體的五大業(yè)務(wù)平臺(tái)，向國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的泛娛樂(lè)平臺(tái)型公司的目標(biāo)更近一步。萬(wàn)達(dá)電影將借助此次重組，真正實(shí)現(xiàn)從“院線”到“電影”公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)。