⊙記者 邵好 ○編輯 邱江

    大手筆回購、披露重組意向、簽署采購大單……華鐵股份連續發布的利好，終于將一字跌停記錄鎖定在3個。6月25日，華鐵股份繼續跌停開盤，最終收漲2.66%，盤中振幅高達20.91%，換手率到達16.67%。

    在連續3個一字跌停后開板，并不意味著華鐵股份就此轉危為安：一方面，賬面貨幣資金難以支持大額股份回購和大額采購訂單，且重組方案尚在意向之中；另一方面，信托、私募產品扎堆股東榜，在資管新規執行的壓力之下，其有著很強的離場動機。

    誰在大筆拋售

    6月25日，華鐵股份在連續3個一字跌停后，繼續跌停開盤，但盤中突然打開跌停，一度接近漲停，最終收于5.78元，上漲2.66%。當日，華鐵股份成交放量，成交金額高達5.06億元，換手率為16.67%。

    從盤后龍虎榜數據來看，多個營業部疑似出現對倒情況。例如，國元證券杭州蕭山金城路營業部在買入1414.23萬元的同時，賣出975.89萬元；萬和證券杭州鳳起路營業部賣出1961.05萬元的同時，買入202.8萬元，而在6月19日至22日的交易中，該營業部買入了1688.27萬元。

    華鐵股份股價何以在6月19日突然閃崩，此后又連續無量一字跌停？華鐵股份股東榜實則暗藏端倪——信托、私募賬戶扎堆，僅從名字上看，不少賬戶甚至“師出同門”。

    截至一季度末，華鐵股份股東榜上云信寶祥1號證券投資單一資金信托和云信健贏1號證券投資單一資金信托分別持有1296.09萬股和1294.93萬股，持股比例分別占公司總股本的0.812%和0.811%。上海方圓達創投資合伙企業（有限合伙）-方圓-東方17號、18號私募投資基金分別持有1060.21萬股和1037.34萬股，占總股本的0.66%和0.65%。

    另外，昆侖分級1號資產管理計劃、愛建揚帆1號證券投資集合資金信托計劃分別持有727.87萬股、721.2萬股，持股比例分別為0.456%、0.452%。

    隨著資管新規的出臺，信托、私募相關產品持倉較重的個股承壓，不少出現股價閃崩現象。對照來看，華鐵股份的情況頗為相似。

    多個利好存疑

    華鐵股份6月25日公告稱，擬按照不超過8元/股的價格回購公司股份，回購金額不低于4億元、不超過10億元。以此測算，預計回購股份數量為5000萬股至1.25億股，占總股本的3.13%至7.83%。

    總市值不超百億的公司，要拿出10億元回購股份，華鐵股份這一舉動頗為自信。可是，這一方案能否執行、是否有利于公司運營，尚待觀察。

    華鐵股份2018年一季報顯示，截至3月31日，公司賬面貨幣資金為4.56億元，僅略高于計劃回購金額下限。而就在公告當日，華鐵股份還宣布，打算向香港利合采購4億元產品。香港利合不是“外人”，其實際控制人為上市公司副董事長宣瑞國，他控制的泰通投資是上市公司的二股東，持股比例為16.23%。不過，香港利合似乎沒做過大生意，其2017年營收為2.56億元，凈利潤為3300萬元。

    這筆關聯交易能給上市公司帶來多少利潤？華鐵股份沒在公告中進行測算披露，僅表示將為利潤增長作貢獻，對產業布局有重大意義。

    需要指出的是，2018年一季度，華鐵股份經營情況并不算好，當期營業收入下降41.67%，凈利潤增長25.05%，經營活動產生的現金流量凈額下降20%。

    另一利好則是“重組計劃”，華鐵股份25日宣布簽署《重組合作意向協議》，擬通過發行股份購買資產的方式收購北京科英100%的股權，交易作價約為11億元至13億元。

    就在今年5月，華鐵股份剛剛收到前次收購的業績補償款。2016年2月，公司完成對香港通達的收購，交易對方彼時承諾，香港通達2015年至2017年的凈利潤不低于3.12億元、3.9億元和4.5億元。由于鐵總招標、價格談判等原因，香港通達2017年實現扣非后凈利潤為4億元，低于承諾金額，承諾方對此進行了業績補償。如今，華鐵股份再度打算收購相關產業鏈公司，其效果也需觀察。