日前，港股上市公司華人置業的一則持股恒大“預虧”59億港元的公告，再度引發業界對地產股近期大跌且今年以來市值大幅蒸發的關注。另一方面，無論是A股市場還是港股市場，近日多家房地產公司正掀起聲勢浩大的回購、增持行動，力圖以真金白銀護盤，向外界傳達對未來公司業績增長的信心。

    華人置業

    炒股“預虧”惹關注

    7月3日晚，劉鑾雄家族持有的華人置業公告稱，根據中國恒大6月29日的收盤價作初步評估后，預計將“虧損”約59億港元；公司目前共持有中國恒大共8.57億股股份，持股比例為6.5%。

    這里所謂的虧損，其實并不是真正意義上的虧損，而是浮盈減少。截至2017年12月31日，華人置業累計出資132億港元購買中國恒大總共8.57億股股份，在2017年年末賬面市值為231億港元，未變現的收益為99億港元。而由于今年以來中國恒大股價持續下跌、市值縮水，公司預計該筆收益將從99億港元減少至40億港元。

    劉鑾雄是恒大集團董事局主席許家印的好朋友，除了華人置業持股恒大6.5%的股權之外，劉鑾雄的妻子、華人置業執行董事陳凱韻個人還斥資51億港元購入恒大1.96億股股份，相當于恒大已發行股本總數約1.49%。以此計算，劉鑾雄家族共斥資183億港元買入恒大8%的股權。

    華人置業的這則公告，是今年兩地地產股股價下行、市值蒸發的一個縮影。據統計，百強市值房企僅在六月份市值總和就蒸發超過5000億元。

    從今年以來的市況看來，據同花順統計，A股市場上的地產股總體走勢不佳，在138只個股中僅12只錄得漲幅，而跌幅達到30%以上的個股總共有51只，其中大港股份、粵泰股份、亞太實業等今年跌幅達到50%以上。從市值方面看，總共有12只地產股今年以來總市值縮水超過100億元，萬科A、保利地產和華夏幸福今年跌幅均超過20%，總市值分別蒸發了763億元、423億元和216億元。此外，招商蛇口、華僑城A、金地集團、綠地控股的市值縮水也居于前列。

    港股市場上，今年地產股總體表現強于A股，部分中資地產股例如花樣年控股、龍光地產、中國奧園、珠光控股等，今年漲幅超過20%，但一些龍頭地產股也逃脫不了跌跌不休的局面。今年以來市值縮水排名前三的是萬科企業、中國恒大和碧桂園。其中中國恒大今年累計跌23.38%，目前總市值為2722億港元，而其2017年底總市值為3548億港元，累計縮水828億港元。另一只中資地產明星股融創中國，今年市值也“瘦身”200多億港元。

    回購增持動作頻頻

    在近期地產板塊加速下跌之后，眾多大型上市地產公司紛紛出手，大手筆回購或增持自家股票。

    因為華人置業發布了持股預虧公告而被推到風口浪尖的中國恒大，近期更是動作頻頻，接連回購股票。

    據中國恒大在港交所公告，公司在7月3日至6日連續四日分別斥資2.86億港元、3.81億港元、8.35億港元、2.065億港元，分別回購股份1412.9萬股、1850萬股、4035萬股和1000萬股，價格在20.276港元至20.686港元，連續四日回購金額超過17億港元。

    對于是否會繼續回購，恒大拒絕置評，不過其此前曾發聲明表示，每當股價被低估時，就會大手回購以提升市場信心。

    6月27日至29日，另一家“千億房企”碧桂園也連續三日在港交所回購了總共5300萬股，耗資6.96億港元。據悉，碧桂園董事會在去年的股東大會上獲得了回購公司股票的授權，計劃在市場上回購公司當時已發行股份的10%，這些計劃在今年開始執行。

    此外，世茂房地產、中國奧園、中國金茂、禹洲地產、中駿置業均發布了回購或增持股份的公告。A股市場上，6月份是上市公司增持的密集期，泛海控股、中糧地產均宣布了增持計劃。

    對此，興業僑豐房地產業分析師何志忠表示，在人民幣急貶、信貸收緊的大環境下，地產股股價一直受壓，房地產公司選擇回購或有高管增持，相信是趁低吸納，至于是否會繼續則難以預料。海通證券一位分析師認為，地產公司回購、增持股票，不僅有力保護中小股東利益，而且提振投資者信心，充分顯示出公司對發展前景看好。

    基本面韌性仍強

    近期房地產市場利空消息頗多，先有人民幣自6月份起一度急速貶值，使業界憂慮美債較多的房地產股；再有國開行總行亦收緊棚改審批，加上發改委限制內房發債用途，只準還債而不得投資房地產項目或補充資金；近日也開始有內地地產公司6月銷售錄得下跌，令人憂慮行業前景。

    6月28日，住建部等七部委聯合發布通知稱30城將開展治理房地產亂象專項行動，決定于2018年7月初至12月底，在北京、上海等30個城市先行開展治理房地產市場亂象專項行動，主要清理投機炒房、房地產“黑中介”、違法違規房地產開發企業和虛假房地產廣告等四方面。據悉，本次專項整治行動力度較強，對虛假廣告的管控屬于本輪房地產市場中的新內容，意在規范房地產市場交易秩序。

    不過，多數機構認為，盡管調控依然偏嚴，但流動性已趨松，加上6月銷售創新高、基本面韌性仍強，繼續看多地產龍頭公司。

    近日，克爾瑞發布2018年1-6月房地產公司TOP100銷售排行榜，碧桂園銷售金額已突破4000億元，達到4124.8億元。中國恒大和萬科地產銷售金額突破3000億元，分別為3040.0億元和3030.2億元。保利地產、融創中國和綠地控股銷售額突破1500億元，分別為 2079.2億元、1916億元和1606.2億元。

    平安證券認為，6月百強房企銷售延續強勁反彈，單月銷售額同比增48.4%，有望緩解市場對棚改弱化帶來銷售下滑的擔憂。短期來看，龍頭房企銷售及業績增長確定，對應2018年市盈率僅7倍左右；中長期來看，優質信貸及土儲資源進一步向龍頭房企集中，資金端優勢亦有望加速行業集中度提升。

    另一方面，由于股價調整，目前A股地產整體估值處于價值區間，中報業績也有望有較好的表現。目前有24家地產公司預告了2018年中報業績，其中4家不確定，14家預喜，6家預憂。世榮兆業、國創高新均預告凈利潤與上年同期相比扭虧為盈。而預告中報凈利潤同比增長上限超過100%的有8家，其中中糧地產公告，預計半年報盈利5.98億元-6.76億元，比上年同期增長285%-335%。主要原因是本期可結轉商品房資源比上年同期增加，以及部分商品房毛利率較上年同期增長所致。